Von nuoc ngoai va chung khoan Viet Nam

Tags: Viet Nam, Luat Chung, TS Phan Minh Ngoc, BAM VAO DAY, Dau tu gian tiep nuoc ngoai, nha dau tu nuoc ngoai, thi truong chung khoan, cong ty chung khoan, ngan hang nha nuoc, von nuoc ngoai, quan ly von, von dau tu, quy dau tu, bien phap, hanh chinh, moi


Von nuoc ngoai va chung khoan Viet Nam
Moi quan tam cua cac nha dau tu gian tiep nuoc ngoai vao Viet Nam se con rat lon - Anh: Viet Tuan - Thoi bao kinh te VN
TS gioi thieu bai viet cua TS Phan Minh Ngoc, voi mot quan diem nhin khac ve van de quan ly von nuoc ngoai vao chung khoan VN - van de dang gay xon xao cho nhieu nha dau tu trong nuoc.

>> Nong bong quan ly von ngoai vao chung khoan
>> Dung so TTCK phat trien nong!
>> BAM VAO DAY de xem cac thong tin khac ve thi truong chung khoan VN

Mot trong nhung nguyen nhan truc tiep dan den con sot tren thi truong chung khoan bat dau tu nhung thang cuoi nam truoc la su ban hanh Luat Chung khoan moi, co hieu luc thi hanh tu thang 1 nam nay.

Day la boi canh chinh cho su tang vot ve so luong quy dau tu, cung nhu cac cong ty quan ly quy dau tu, ca trong nuoc va nuoc ngoai. Nguon von toi thieu de thanh lap cong ty chung khoan va cong ty quan ly quy dau tu chung khoan da duoc nang len theo quy dinh cua Luat Chung khoan (len muc 200 ty VND).

Vi vay, de tranh bi dieu chinh boi quy dinh moi nay, cac chu dau tu da chay nuoc rut de xin phep thanh lap cong ty truoc thoi diem cuoi nam. Luu y them la theo quy dinh hien hanh luc do, viec thanh lap cong ty chung khoan moi rat de dang, hau nhu khong phai chiu mot dieu khoan han che nao, ngoai nhung dieu kien mang tinh chat chon loc, vi du yeu cau ve nang von len.

Von gian tiep se con lon

Nhung quy va cong ty chung khoan duoc thanh lap da nhanh chong giai ngan mot luong von khong lo (so voi quy mo hien thoi cua thi truong), ben canh su bung no luong von tu nhan cua cac nha dau tu ca nhan trong va ngoai nuoc duoc cham ngoi boi su phan khich duong nhu qua muc truoc vien canh cac dai gia nuoc ngoai nang tui se chen nhau tim den thi truong nay.

Nhu vay, theo chu quan cua tac gia bai viet, co the thay rang mot khoi luong von khong lo, mot phan khong nho trong do la von ngan han nuoc ngoai, do vao thi truong chi trong mot thoi gian ngan trong luc nguon cung con rat khiem ton (cho den ngay 26-12-2006 moi co 90 co phieu niem yet voi tong gia tri dat 13.367 ty VND, mot ty le lon trong so nay khong duoc dua ra thi truong) tat yeu se dan den hau qua la gia chung khoan leo thang tung ngay, theo tien do thanh lap va giai ngan von dau tu cua cac quy va cac cong ty chung khoan moi, cung nhu lan song dau tu “an theo” cua cac nha dau tu ca nhan (dac biet gia cua cac loai blue-chips, la nhung co phieu quyet dinh chi so VN-Index).

Trong khi nhieu cong ty chung khoan va quy dau tu, dac biet tu nuoc ngoai, da duoc thanh lap, hien van con thieu cac bien phap du huu hieu de tang cuong nguon cung cho thi truong chung khoan, dac biet la co phieu tu cac doanh nghiep nha nuoc van dang cho co phan hoa. Co le day la mot nguyen nhan dan den con sot chung khoan keo dai nhu hien nay ma khong co quan huu trach nao muon thua nhan, khi chi cho rang thi truong bung no vi nhung ly do (khach quan) khac.

Cac co quan chuc nang duong nhu cung cham che trong viec chuan bi tot co so ha tang vi mo de don nhan luong von dau tu gian tiep tang len dot ngot nay ma khong gay ra mot xao dong lon cho nen kinh te. Mot vi du cu the la chi den dau thang 1 nam nay Ngan hang Nha nuoc moi quyet dinh noi long bien do giao dong ty gia VND/USD, mot viec dang ra phai lam tu som hon truoc do nhieu khi ma nguoi ta hau nhu biet truoc hau qua cua dong von gian tiep lien tuc do vao nen kinh te trong mot thoi gian ngan do bang thang.

Mot nha dau tu ky cuu nguoi Nhat cho biet, mot giai phap tam thoi ma nhung nha dau tu nhu ong dang rao riet tien hanh la gop von vao cac doanh nghiep chua niem yet de mong co hoi mua duoc co phieu voi gia re truoc khi chung tro nen qua dat do khi len san. Ong khang dinh rang nguon von huy dong tu Nhat rat doi dao, va van de chi la tim cach dau tu vao dau ma thoi. Ban than ong va nhung nguoi co lien quan van thuong to chuc cac hoi thao dau tu vao Viet Nam tai Nhat, va viec huy dong vai chuc, vai tram trieu USD duong nhu khong phai ngoai tam tay cua ho.

Co the thay rang moi quan tam cua cac nha dau tu gian tiep nuoc ngoai vao Viet Nam se con rat lon, voi tiem luc von khong lo co the giai ngan ngay trong thoi gian ngan, truoc boi canh mot loat cac doanh nghiep nha nuoc chu chot se duoc co phan hoa tu nay den nam 2010, hua hen nhieu co hoi dau tu beo bo cho cac quy nay.

Cung vi vay ma trong thoi gian qua, nhieu nha dau tu nuoc ngoai da to ra ban khoan ve lap truong cua Chinh phu Viet Nam doi voi luong von gian tiep, khi ma no dang gay ap luc tang gia VND va tang lam phat, khi no co the se vuot qua suc chiu dung cua nen kinh te, hoac trong truong hop long tin cua nha dau tu sup do... - nhung van de khong con la vien vong nua.

Can bien phap phi hanh chinh

Tren thuc te, hien mot so bien phap quan ly da duoc Chinh phu thi hanh gan day de tang cuong quan ly nguon von do vao thi truong chung khoan. Hai bien phap chinh trong so do la viec khong cho phep mo rong ty le nam giu so huu nuoc ngoai, va viec quy dinh dau tu gian tiep nuoc ngoai chi duoc thuc hien bang VND thong qua tai khoan VND tai to chuc tin dung duoc phep.

Bien phap bat buoc thuc hien giao dich lien quan den dau tu gian tiep bang VND se troi chan cac to chuc tin dung Viet Nam, va tuc la cac nha dau tu nuoc ngoai, bang trang thai ngoai hoi, theo do cac to chuc nay khong duoc nam giu luong ngoai te qua 30% von dieu le. Theo quy dinh nay, so luong ngoai te vuot muc nay phai ban lai cho Ngan hang Nha nuoc. Nhung quy dinh nay lai khong noi la Ngan hang Nha nuoc co nghia vu phai mua nguon ngoai te du thua nay tu cac to chuc tin dung duoc phep.

Nhu vay, neu muon, Ngan hang Nha nuoc se tu choi thu mua nguon ngoai te nay, va tuc la gian tiep han che luong von dau tu nuoc ngoai gian tiep do vao thi truong Viet Nam khi cam thay nguy hiem.

Ve bien phap han che ty le nam giu cua phia nuoc ngoai, dieu can luu y la, ve ly thuyet, no se han che duoc su thong tri doanh nghiep, thong tri thi truong boi cac nha dau tu nuoc ngoai, nhung no se khong ngan duoc luong von nuoc ngoai do vao Viet Nam, khi ma se co nhieu doanh nghiep moi niem yet.

Tuy khong the mua dut mot doanh nghiep moi niem yet (tuc la so huu nuoc ngoai 100%), nha dau tu van duoc mua toi han ty le so huu nuoc ngoai duoc phep (toi da 49%) o tat ca nhung doanh nghiep moi niem yet, va do do tong luong von moi do vao thi van tang dang ke (toi da la 49% gia tri co phieu moi duoc tung ra). Hay hinh dung nhung doanh nghiep nha nuoc co vai chuc ngan ty dong duoc co phan hoa thi khoi luong von nuoc ngoai do vao se lon nhu the nao!

Nhu vay, ngoai nhung bien phap nhu da duoc neu o tren day, ma it nhieu deu bi han che ve mat hieu qua trong ngan chan dong von nuoc ngoai, Chinh phu se buoc phai xem xet den cac bien phap khac. Tat nhien, mot bien phap phi hanh chinh hien nhien la tuyen truyen cho gioi dau tu rang thi truong dang qua nong, hay than trong. Nhung bien phap nay da duoc dung vai lan nen co le khong con hieu qua nua, it nhat la doi voi nha dau tu nuoc ngoai.

Phan nao do vay ma thong tin cho rang Viet Nam sap ap dat quan ly von bang cac bien phap hanh chinh moi co co so de lan truyen va gay quan ngai sau sac trong gioi dau tu nuoc ngoai, nhu trong thoi gian qua.

Rat mong rang Chinh phu co trong tay mot so bien phap phi hanh chinh huu hieu de tran an thi truong va cac nha dau tu nuoc ngoai. Tuy nhien, nhung bien phap do khong nhat thiet phai la bien phap ra tuyen bo, nhu da va dang lam, khang dinh rang Chinh phu khong co chu truong xiet chat luong von dau tu gian tiep bang bien phap hanh chinh, cho du loi tuyen bo nay co manh me den dau.

Boi, gioi dau tu quoc te chac khong la gi viec mot chinh phu nao do khang dinh “nhu dinh dong cot” ve su theo duoi trung thanh mot chinh sach nao do vua moi hom truoc de roi hom sau tuyen bo chinh sach theo duoi do bi pha san, nhu da tung xay ra o Thai Lan (tha noi dong Bath nam 1997), va ke ca o nhung nuoc phat trien nhu Anh (su pha san cua co che an dinh ty gia Bang Anh/Mark Duc nam 1992).

Thay vao do, theo quan diem rieng cua tac gia, Chinh phu co the tuyen bo mot chuong trinh hanh dong voi nhung bien phap phi hanh chinh de thuyet phuc nha dau tu nuoc ngoai rang van de kiem soat von dau tu gian tiep vao Viet Nam co the duoc thuc hien, ma khong can phai dung den nhung cong cu hanh chinh “co dien”.

TS. Phan Minh Ngoc - Thoi bao kinh te VN

Viet Bao
Thích và chia sẻ bài viết này trên facebook Theo dõi vietbao.vn trên facebook

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

Những dự án Việt Nam hiếm hoi đầu tư sang Trung Quốc

Trong khi Trung Quốc có 1.082 dự án đầu tư còn hiệu lực tại Việt Nam, với tổng vốn đăng ký 7,94 tỷ USD, thì Việt Nam chỉ có 13 dự án đầu tư sang Trung Quốc, với tổng vốn đăng ký 15,93 triệu USD - tương đương vốn bình quân hai dự án của Trung Quốc tại Việt Nam cộng lại.

Đột biến tăng trưởng tín dụng: Mừng hay lo?

Tín dụng cuối năm tăng mạnh, nguyên nhân có thể xuất phát từ quyết tâm thực hiện cho được mục tiêu tăng trưởng nhằm "ghi điểm" theo tinh thần của Thống đốc NHNN đã từng phát biểu về tỷ giá rằng “tôi nói là làm”.

Cuối năm, nhưng điện đòi tăng giá

 Đề xuất tăng giá điện của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) khi năm hết Tết đến đang nhận được những ý kiến trái chiều. Trong khi nhiều người tỏ ra lo lắng, vẫn có ý kiến cho rằng, tăng giá điện vào thời điểm này là hợp lý.

Thời vận 2014: Quý bà siêu giàu "át vía" ông trùm

Điều chưa từng có đã xảy ra. Trong năm 2014, lần đầu tiên số lượng nữ đại gia trong tốp 10 nhiều hơn nam giới. Có vẻ như các quý bà đangở thời thịnh hơn các ông trùm.

Sắp tăng giá điện ngay trong tháng 12/2014?

 EVN đã kiến nghị điều chỉnh giá bán điện bình quân trong năm 2014 (vào tháng 12/2014) lên 1.652,19 đồng/kWh, tăng 9,5% so với giá bán điện bình quân hiện hành (1.508,85 đồng/kWh).

Tìm hiểu: Viet Nam, Luat Chung, TS Phan Minh Ngoc, BAM VAO DAY, Dau tu gian tiep nuoc ngoai, nha dau tu nuoc ngoai, thi truong chung khoan, cong ty chung khoan, ngan hang nha nuoc, von nuoc ngoai, quan ly von, von dau tu, quy dau tu, bien phap, hanh chinh, moi

Xem Bản Tiếng Việt Có Dấu: Vốn nước ngoài và chứng khoán Việt Nam

Ban co the doc ban tieng Viet co dau cua bai viet Vốn nước ngoài và chứng khoán Việt Nam bang cach nhan chuot vao duong dan tren.

Lien he ve tin Von nuoc ngoai va chung khoan Viet Nam

Nhan xet, hay lien he ve tin Von nuoc ngoai va chung khoan Viet Nam co the gui bang duong dan o duoi. Ban nen gui kem tieu de bai viet Von nuoc ngoai va chung khoan Viet Nam de lam tham khao. Bai viet nay thuoc chuyen de Tin kinh te trong chuyen muc Kinh te.

Cac tin khac:

Xem tiep ... Tin kinh te
Kenh Tin RSS Kenh Tin RSS | Du Bao Thoi Tiet | Lich Xem TV | Lien He - Contact | Quang Cao | Viec Lam | Dieu Kien Su Dung | Bao Ve Tinh Rieng Tu | Sitemap

Copyright©2008 VietBao.vn, Thu Vien Thong Tin Tong Hop Viet Nam va The Gioi, phien ban thu nghiem phan mem Viet Bao Viet Nam, beta 1.0