Khung hoang Kinh te Chau A 1997 Mot goc nhin

Tags: Han Quoc, Dong A, Nhat Ban, Hong Kong, Thai Lan, bang can doi tai san, he thong ngan hang, Kinh te chau A, khung hoang kinh te, ho gia dinh, lam the nao, cac quoc gia, tu trang thai, gia tri, nuoc


Khung hoang Kinh te Chau A 1997 Mot goc nhin
"Lam the nao de giet chet mot con ho" la tua de bai bao tren Asia Time khi cuoc khung hoang no ra, va mot loat nhung "rong" va "ho" cua Dong A hoa ra chi la "rong tre" va "ho giay", chay rui trong "ngon lua" khung hoang.

Cau hoi lon dat ra sau moi cuoc khung hoang luon la lam the nao mot dat nuoc tu trang thai tang truong cao ngay truoc cuoc khung hoang co the bien chuyen rat nhanh chong roi vao tinh trang suy thoai, sut giam kinh te tram trong.

Trong nhung nam gan day, nhieu thi truong moi noi da trai qua nhung cuoc khung hoang tai chinh, nhu Mexico nam 1994, Chau A nam 1997, Argentine 2001. Nhieu thac mac da nay sinh xung quanh cuoc khung hoang nay va doi hoi co giai dap tot de co the tranh duoc nhung cuoc khung hoang khac.

Tren goc do kinh te, Frederic Mishkin, tac gia cuon sach The Economics of Money, Banking and Financial Markets, da tiep can giai thich tren khia canh van de thong tin bat can xung. Chung ta thu di theo dong phan tich cua ong de hieu ve co che cuoc khung hoang Chau A nam 1997.

Tien trinh xay ra cuoc khung hoang Chau A rat khac voi nhung gi da xay o nuoc My, su khac biet nay den tu nhung dac trung khac nhau cua cach thuc to chuc thi truong von va thi truong no. Hinh duoi mo ta cac giai doan xay ra cuoc khung hoang Chau A.

Mot trong nhung yeu to can ban da den cuoc khung hoang la tinh trang xau di nhanh chong cua bang can doi ke toan ngan hang ma nguyen nhan truc tiep la tu nhung khoan vay khong co kha nang thanh toan ngay cang tang.

Khi nhung quoc gia, dac biet o khu vuc Dong A, bat dau noi long cac quy dinh voi thi truong tai chinh vao dau nhung nam 1990, mot lan song vay dang len rat cao, trong do, hoat dong cho vay tin dung voi cac khu vuc kinh doanh phi tai chinh tu nhan tang dac biet nhanh.

Cung dong thoi do kha nang giam sat yeu cua cac co quan dieu hanh phap ly ngan hang, ban than ngan hang thieu chuyen gia trong viec theo doi va giam sat hanh vi cua doi tuong vay, nhung khoan lo do no xau bat dau tang len, tac dong tieu cuc den ca nguon von thuc cua ngan hang. Nguon luc bi bao mon, ngan hang khong con du kha nang cho vay, khi hoat dong cho vay khong con duoc tiep tuc, cac hoat dong cua nen kinh te bi thu hep la dieu de hieu va tat yeu.

Tuy co nhieu diem khac voi nhung cuoc khung hoang va suy thoai xay ra cuoi the ky 19 va dau the ky 20 o My, van co mot so diem chung quan trong ta co the dua ra so sanh.

Mot trong nhung diem chung do la su bien dong tang giam bat thuong va bat on cua thi truong chung khoan o giai doan truoc khi dien ra cuoc khung hoang, gop phan lam tram trong hon tinh trang khung hoang.

Nhung quoc gia xay ra tinh trang nay ro nhat la Thai Lan va Han Quoc. Voi nhung quoc gia nhu Indonesia, Malaysia, va Philipines, tinh trang sut giam thi truong lai xay ra dong thoi khi dien ra cuoc khung hoang.

Tai Thai Lan va Han Quoc, truoc khung hoang, nen kinh te cua nhung nuoc nay da chung kien su sup do cua nhung tap doan tai chinh va phi tai chinh lon, tac dong tieu cuc va lam tang tinh bat on chung cua thi truong tai chinh trong nuoc.

Theo F.Mishkin, khi ma su bat on tang len va gia tri rong toan thi truong chung khoan (TTCK) suy giam thi van de thong tin bat can xung se phat sinh.

Doi voi ngan hang, se co nhieu kho khan trong viec xac dinh dau la doi tuong cho vay tot va dau la khong tot. Suy giam gia tri rong toan thi truong cung dong nghia voi viec suy giam gia tri cua tai san the chap, ky quy, dong thoi tang kha nang doi tuong nhan vay no thuc hien cac khoan dau tu co muc do rui ro cao do luong tai san ho mat di neu khoan dau tu khong thanh cong se nho hon. Su gia tang muc do bat on va suy giam TTCK xay ra truoc khi thuc su dien ra cuoc khung hoang, cong voi cac bang can doi tai san cua ngan hang ngay mot xau di, tat ca gop phan lam nay sinh nhieu hon van de lua chon doi nghich va rui ro dao duc. Tat ca se gop phan lam cho nen kinh te tien ngay cang gan hon den mot cuoc khung hoang tai chinh tram trong.

Den giai doan nay, hoat dong dau co no ro, xuat hien dac biet nhieu tren cac thi truong ngoai hoi, day nen kinh te vao cuoc khung hoang tren moi phuong dien.

Voi Thai Lan, su lo lang ve tinh trang tham hut tai khoan vang lai va suy yeu cua he thong tai chinh, day len dinh diem boi su sup do cua mot mot cong ty tai chinh lon - Finance One, da dua den mot "cuoc chien dau co" lon, tac dong lam cho Ngan hang Trung uong Thai Lan phai cho phep tha noi dong baht vao 7/1997.

Khong lau sau, lai xuat hien mot "cuoc chien dau co" khac tac dong vao nhung quoc gia con lai trong khu vuc va ket qua la su sup do day chuyen cua dong peso Philipine, dong rupiah Indonesia, dong ringgit Malaysia va dong won Han Quoc.

Cau truc to chuc thi truong no khu vuc Dong A, tuong tac voi tinh tranh pha gia tien te day nen kinh te khu vuc toi cuoc khung hoang toan dien. Co qua nhieu doanh nghiep o nhung quoc gia nay co cac khoan no phat hanh bang ngoai te nhu dong USD hay yen Nhat. Su mat gia dong tien trong nuoc lam cho tinh trang vay no, xet tren goc do dong noi te, them tram trong, ngay ca khi tren thuc te gia tri tai san cua ho khong he thay doi.

Vao thang 3/1995, khi dong Peso mat nua gia tri va tien cua cac quoc gia nhu Thai Lan, Philipine, Malaysia va Han Quoc cung mat trong khoang tu mot phan ba den mot nua gia tri vao thoi diem dau nam 1998, thi ban can doi ke toan cua hau het cac doanh nghiep deu da xuat hien nhung khoan lo lon. Van de lua chon doi nghich va rui ro dao duc tro len tram trong. Tram trong nhat la Indonesia voi dong tien mat gia den 75% dan den tinh trang vo no doi voi nhung khoan no bang ngoai te va gia tri nhung khoan no nay khong he nho, tham chi rat lon.

Mot ket qua tat yeu khac tu su mat gia tien te la lam phat thuc te va lam phat ky vong deu tang, tu do lai suat tren thi truong cung tang chong mat. Doanh nghiep va cac ho gia dinh do do cung phai thanh toan lai suat rat cao, tac dong tieu cuc den bang can doi tai san cua ho.

Thi truong no o cac quoc gia moi noi khu vuc Dong A co dac trung la nhung hop dong no co ky han rat ngan, thuong la duoi mot thang. Do do lai suat ngan han tang len o nhung quoc gia nay dong nghia voi tac dong rat lon den dong tien va bang can doi ke toan cua cac don vi trong nen kinh te.

Theo phan tich ve tinh trang thong tin bat can xung cua Mishkin, tac dong xau toi bang can doi tai san, tieu hao tai san cua doanh nghiep va ho gia dinh lam cho cac lua chon doi nghich va rui ro dao duc doi voi thi truong vay no cung tang theo va nhung to chuc cho vay trong va ngoai nuoc khong con muon tiep tuc cho vay nua. Khi ma hoat dong cap tin dung va cho vay sut giam thi cung dong nghia voi viec cac hoat dong cua nen kinh te bi dinh tre va toc do tang truong GDP thuc cung se sut giam theo.

Khung hoang Kinh te Chau A 1997 Mot goc nhin

Tinh trang "xoi mon" tai san trong nen kinh te hinh thanh

do cac hoat dong trong nen kinh te bi dinh tre, tinh trang

xau di trong ban can doi tai san va xoi mon tai san cua

tung doanh nghiep, ho gia dinh.

Ket qua, no tac dong tieu cuc hon den cuoc khung hoang trong he thong ngan hang.

Nhung van de ma cac doanh nghiep va ho gia dinh dang phai doi mat la phan lon nhung don vi co ban cua nen kinh te nay da khong con kha nang thanh toan no. Dieu nay quay tro lai gay thiet hai cho ngan hang.

He thong ngan hang con phai doi mat voi mot van de tram trong khac la khoi luong rat lon nhung khoan no ngan han bang ngoai te, trong khi dong tien trong nuoc bi pha gia. Gia tri cua nhung khoan no nay tang len vun vut va tiep tuc lam tieu hao di luong tai san thuc dang con rat it cua cac ngan hang.

Trong tinh trang do, le ra toan bo he thong ngan hang da co the sup do neu khong co su ho tro tu phia Chinh phu - giong nhu nhung gi Chinh phu My da lam trong cuoc Dai khung hoang - nhung khong phai voi noi luc cua tung quoc gia ma nho su giup do cua IMF (Quy Tien te Quoc te). Nho su giup do nay ma cac quoc gia Dong A tranh duoc mot vu sup do voi he thong ngan hang.

Tuy nhien, voi luong von ma cac ngan hang da mat thi su can thiep cua Chinh phu nham chong do cho he thong ngan hang cung khong the ngan duoc nang luc cho vay cua cac ngan hang sut giam manh.

Mishkin giai thich khung hoang cua he thong ngan hang voi nhung dac tinh nhu mo ta tao len mot rao can va gay kho khan doi voi cac hoat dong cho vay cua ngan hang, lam tram trong them cac van de ve lua chon doi nghich va rui ro dao duc tren thi truong tai chinh, ngan hang mat dan vai tro truyen thong trung gian tai chinh.

Cac quoc gia Dong A bien dong the nao trong cuoc khung hoang:

Philippines

Thang 5/1997, Ngan hang Trung Uong (NHTU) Philippines tang lai suat len1,75 diem phan tram va tiep tuc tang len 2 diem vao thang 6/1997. Ngay 3/7/1997, mot ngay sau khi cuoc khung hoang bat dau dien ra tai Thai Lan, NHTU Philippines bi buoc phai can thiep sau vao thi truong nham bao ve dong peso, tang muc lai suat vay qua dem tu 15% len 24%. Gia tri dong peso giam manh tu 26 peso an mot USD len 38 peso vao nam 2000, va len 40 peso khi ket thuc cuoc khung hoang.

Hong Kong

Cuoc khung hoang no ra 24 gio sau khi Vuong Quoc Anh trao tra Hong Kong lai cho Trung Quoc. Thang 10/1997, ti gia do-la Hong Kong duoc co dinh so voi do-la My la 7,8 nhung chiu suc ep rat lon tu hoat dong dau tu boi lam phat cua Hong Kong da cao hon rat nhieu so voi lam phat cua Mi va tinh trang nay keo dai nhieu nam. Co quan quan ly tien te Hong Kong da chi hon mot ti USD de bao ve dong tien trong nuoc.

Tuy giu duoc ti gia dong tien, TTCK Hong Kong tro len cuc ky bat on, chi so Hang Seng tut 23% chi trong vong ba ngay tu 20-23/10/1997. Lai suat tien vay qua dem duoc nang len chong mat, dung truoc suc ep tu hoat dong dau co, Chinh phu Hong Kong khang dinh tuyen chien voi hoat dong dau co. Chinh phu da ket thuc cuoc chien nay bang viec bo ra xap xi 120 ti do-la Hong Kong (khoang 15 ti USD) de mua lai co phieu cua nhieu doanh nghiep, tro thanh co dong lon trong mot so cong ty, chang han tai HSBC Chinh phu nam 10% co phan.

Han Quoc

Han Quoc duoc xep hang thu 11 trong so nhung nen kinh te lon tren the gioi. Khi khung hoang xay ra, voi tinh trang kem coi san co cua he thong ngan hang bat nguon tu nhung khoan no kem hieu qua rat lon, Moody"s da ha bac tin dung cua Han Quoc tu A1 xuong A3 vao thang 11/1997 va tiep tuc ha xuong B2 vao thang 12.

Su kien nay gop phan lam thi TTCK Han Quoc sut giam manh hon, giam 4% vao 7/11/1997, giam tiep 7% vao ngay 8/11 va 7.2% vao ngay 24/11/2997 khi co tin IMF yeu cau Han Quoc thuc hien cai to he thong tai chinh.

Nam 1998, Hyundai Motor mua lai Kia Motors. Quy dau tu mao hiem tri gia 5 ti USD cua Samsung cung giai the do tac dong qua manh cua cuoc khung hoang, tiep do Daewoo Motors phai ban lai cho General Motors.

Dong won Han Quoc giam tu 1000 xuong 1700 won doi mot USD. Du co nhieu no luc trong viec cai thien GDP tren dau nguo, sau khung hoang, no quoc gia cua Han Quoc tang gap ba lan so voi truoc do.

Malaysia

Truoc khung hoang, tai khoan vang lai cua Malaysia tham hut 5%. Malaysia la quoc gia nhan duoc nhieu von dau tu nuoc ngoai nhat, dieu nay phan anh qua viec KLSE (san giao dich chung khoan chinh thuc cua Malaysia) duoc coi la san giao dich co hoat dong manh nhat tren the gioi (tong gia tri giao dich tham chi vuot qua ca NYSE mac du co muc von hoa thi truong thap hon rat nhieu). O thoi diem do, moi nguoi deu ky vong quoc gia nay tiep tuc duy tri toc do tang truong va tro thanh nuoc phat trien vao nam 2020.

Vao thoi diem truoc khi xay ra khung hoang, KLSE Index dang o muc 1.200, dong ringgit duoc giao dich o ti le 2.5:1 so voi USD, lai suat qua dem duoi 7%. Lai suat qua dem tang tu duoi 8% len 40%, lam cho muc danh gia tin dung tut xuong va xay ra lan song ban chung khoan va tien te o at.

Cuoi nam 1997, muc danh gia tin dung tut xuong duoi muc binh quan cho cac khoan dau tu khong dam bao, KLSE mat 50% diem, tut xuong duoi 600, dong ringgit cung mat 50% gia tri, con 3.8 dong doi 1 USD. Nam 1998, GDP giam 6,2%, dong ringgit mat them 4,7% gia tri va KLSE tut xuong duoi 270 diem.

Nuoc My va Nhat Ban

Dich cum Chau A cung co anh huong den nuoc My va Nhat Ban. Nen kinh te tuy khong sup do nhung cung bi tac dong nang ne. Ngay 27/11/1997, chi so DJ cong nghiep giam 554 diem, tuong duong 7,2%, NYSE tam ngung giao dich trong thoi gian ngan.

Nhat Ban cung chiu nhieu anh huong do la nen kinh te lon trong khu vuc. Nhieu nuoc Chau A khac o trong tinh trang tham hut can can thuong mai voi Nhat Ban. Vao cuoc khung hoang, dong yen Nhat giam con 147:1 voi USD khi co nhung dot ban ra o at. Toc do tang truong GDP cua Nhat giam tu 5% xuong con 1,6%. Cuoc khung hoang Chau A cung lam mot so doanh nghiep o Nhat pha san.

Tham khao them ve khung hoang tai chinh voi he thong ngan hang .

Luu Quy Phuong (saga.vn)

Viet Bao
Thích và chia sẻ bài viết này trên facebook Theo dõi vietbao.vn trên facebook

Chủ đề liên quan

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

Đại gia Việt bỏ nghề giáo đi kinh doanh

 Trước khi trở thành những doanh nhân nổi tiếng bậc nhất Việt Nam, họ đều đứng trên bục giảng, truyền đạt những kiến thức, tinh hoa của nhân loại cho thế hệ trẻ.

Tìm hiểu: Han Quoc, Dong A, Nhat Ban, Hong Kong, Thai Lan, bang can doi tai san, he thong ngan hang, Kinh te chau A, khung hoang kinh te, ho gia dinh, lam the nao, cac quoc gia, tu trang thai, gia tri, nuoc

Xem Bản Tiếng Việt Có Dấu: Khủng hoảng Kinh tế Châu Á 1997 - Một góc nhìn

Ban co the doc ban tieng Viet co dau cua bai viet Khủng hoảng Kinh tế Châu Á 1997 - Một góc nhìn bang cach nhan chuot vao duong dan tren.

Lien he ve tin Khung hoang Kinh te Chau A 1997 Mot goc nhin

Nhan xet, hay lien he ve tin Khung hoang Kinh te Chau A 1997 Mot goc nhin co the gui bang duong dan o duoi. Ban nen gui kem tieu de bai viet Khung hoang Kinh te Chau A 1997 Mot goc nhin de lam tham khao. Bai viet nay thuoc chuyen de Tin kinh te trong chuyen muc Kinh te.

Cac tin khac:

Xem tiep ... Tin kinh te
Kenh Tin RSS Kenh Tin RSS | Du Bao Thoi Tiet | Lich Xem TV | Lien He - Contact | Quang Cao | Viec Lam | Dieu Kien Su Dung | Bao Ve Tinh Rieng Tu | Sitemap

Copyright©2008 VietBao.vn, Thu Vien Thong Tin Tong Hop Viet Nam va The Gioi, phien ban thu nghiem phan mem Viet Bao Viet Nam, beta 1.0