Bai hoc tu thi truong chung khoan nam 1997

Tags: Dong A, An Do, Trung Quoc, Viet Nam, ty le loi nhuan tren gia, quy tien te quoc te, thi truong chung khoan, Khung Hoang Chung Khoan, nha dau tu, cua thi truong, nen kinh te, Kiem soat von, cua cac, chau A, nam


Bai hoc tu thi truong chung khoan nam 1997

Theo loi canh bao moi day cua Quy Tien te Quoc te (IMF) thi ty le loi nhuan tren gia co phan (P/E) cua chung khoan trung binh tai Viet Nam da tang len muc 70/1, gap doi ty le o cac nuoc chau A khac co nen kinh te tang truong nhanh nhu Trung Quoc va An Do.

Dieu nay nhac chung ta khong duoc quen cuoc khung hoang tai chinh tien te nhu o chau A nam 1997 keo theo su sup do hoan toan cua cac thi truong chung khoan trong khu vuc:

Can than voi gia co phieu tang mot cach map mo trong 3 nam

Su sup do cua thi truong chung khoan nam 1997, cho thay mot dieu la khong mot thi truong chung khoan nao co the ton tai sau 3 nam tang lien tuc mot cach map mo ve chi so noi dia. Giua thang 2/1995 den thang 10/1997, chi so chung khoan cong nghiep trung binh Dow Jones (My) cung tang gap doi, co thoi diem tang tu 3 - 4 lan dai nhat trong lich su.

Viec tang nhu vay cho thay mot luong lon ngoai te duoc dau co vao, lam mat kha nang dieu tiet tien te de chong lam phat hay giam phat. Ben canh do, chinh sach kinh te vi mo, bop meo thong tin, dan den tinh bat on va hap dan cac nha dau co tich tru gay nen su sup do cua thi truong chung khoan.

Viec mua va ban ra lien tiep de nang gia mot so co phan cua cac nha dau tu lon dan den mot thoi diem, khi cac nha dau co chuyen tien di lo viec khac khien muc cau gia tao se rot xuong con so khong. Hang tram ngan co phan mat gia keo theo su pha san cua nhieu nguoi cung hang loat cac nha may, xi nghiep gay nen nhung that thoat lon ve kinh te. Tinh trang nay cung anh huong den Nha nuoc boi he thong ngan hang cung tham gia cho vay doi voi thi truong chung khoan.

Theo to "Asia Times", co rat nhieu ngan hang van dang don tien cho cac khach hang than quen vay de mua ban chung khoan. Von dang phai ganh chiu nhung khoan no kho doi, cac ngan hang nay se doi mat voi nguy co pha san neu thi truong chung khoan lao xuong doc.

Xuat khau - nhan to quyet dinh doi voi thi truong chung khoan

Trong mot thoi gian ngan, khi nhung thay doi bat thuong cua thi truong chung khoan di xa so voi cac nguyen tac co ban la luc chung ta can xem xet lai thi truong xuat khau. Vao thang 10 nam 1997, luc ty gia san chung khoan sut 554 diem, mot vai nha phan tich da nhan dinh rang do la hau qua cua su xuong doc ve xuat khau cua thi truong chau A ke tu mua xuan nam 1996, trong do phai ke den Thai Lan, Indonesia va Han Quoc (nhung nuoc chiem 4% thi truong xuat khau khu vuc) dan den cac gia tri, dia vi tai khoan vang lai (can can thanh toan cua mot nuoc ve giao dich hang hoa va dich vu giua nguoi cu tru trong nuoc va ngoai nuoc) cung giam.

Trong khi do, nen kinh te cua My dang duoc khoi phuc lai sau tinh trang suy thoai dau nhung nam 1990 voi chinh sach nang ty le loi tuc len de ngan chan lam phat. Dieu nay khien My tro thanh mot thi truong hap dan de dau tu hon la cac nuoc o Dong A, gay nen nhung luong hun von doi dao thong qua ty le loi tuc cao, ky han ngan.

Dong do la My nang gia, trong khi dong tien cua cac nuoc chau A dung yen, gay ra tinh trang kem canh tranh trong xuat khau, tong san pham quoc noi ve co ban giam thap hon. Su thua lo cua cac cong ty dan den hien tuong giam gia co phieu va ngay lap tuc tro thanh trao luu rut von o at cua mot nuoc, roi ca khu vuc dan toi su do vo thi truong chung khoan.

Loai bo "tam ly bay dan"

Theo cac an ban ve thuong mai thi thi truong chung khoan la mot san choi dan chu nhung nam 1992 co 1% cac gia dinh o My so huu 39% co phan ma chu yeu la do chung nhau giua cac thanh vien cua mot nhom. Chinh vi the gay nen tinh trang cac nha dau tu nho mua ban co phieu theo chan cac nha dau tu lon vi cho rang day la nhung to chuc dau tu chuyen nghiep, co kha nang danh gia dung thi truong va co can cu khi quyet dinh mua chung khoan nao do.

Dieu nay la rat nguy hiem boi co phieu nao duoc cac nha dau tu lon mua nhieu tat yeu se tang gia trong phien do, keo theo cac nha dau tu nho mua theo voi bat cu gia nao khong can biet den thong tin cua cac cong ty.

Viec lam va tien luong co anh huong den thi truong chung khoan?

Toc do phat trien ve viec lam va tien luong thuong cham hon so voi chung khoan. Doug Henwood, tac gia cua mot nghien cuu moi nhat ve Pho Wall da chi ra rang hau het moi thu nhu ty le viec lam, tien luong, tong san pham quoc noi, kha nang san xuat, su dau tu va ngay ca loi nhuan deu gop nen su giau co cua thi truong chung khoan.

Nhung trong 7 nam truoc khi dien ra cuoc khung hoang, tien luong thuc te cua nguoi dan van o muc thap hon 5% so voi nam 1989. Khi tien luong cua cong nhan bi tut lai dang sau thi suc manh cua dong tien khong du de duy tri kha nang san xuat. Hang hoa ton kho tang keo theo ty le that nghiep tang. Su phat trien kinh te nam 1990 chi bang nua muc nam 1950 va 1960, ky nguyen cua mot nen kinh te lon.

Chinh vi the, su tang truong kinh te cua Dong A trong suot thoi gian truoc do da duoc nha kinh te Paul Krugman, dai hoc Princeton nhan dinh la do ket qua cua dau tu theo tu ban, dan toi su tang suc san xuat trong khi cac nhan to cau thanh nang suat lai chi duoc nang len o mot muc do rat nho, hoac hau nhu giu nguyen.

Khung hoang tien te keo theo khung hoang chung khoan

Tu sau cuoc khung hoang dong peso cua Mexico vao nam 1994, su do vo cua thi truong bat dong san, su thua lo cua cac cong ty khien cac nha dau tu phuong Tay khong con tin tuong vao su an toan cua thi truong Dong A va bat dau rut von ve, tao ra mot hieu ung domino (rut tien o at). Thi truong tien te bien dong lan rong tu chau A sang Nga, Trung va Nam My khien gia co phieu rot xuong kich san tai hang loat thi truong chung khoan tu quoc gia nay den quoc gia khac. Dieu nay da gay nen cuoc khung hoang chung khoan nam 1997.

De phong su bien dang thi truong cua hoi nhap

Khi tham gia vao qua trinh hoi nhap, thi truong chung khoan co nguy co doi dau voi su bien dang thi truong. Cac nuoc lon thuong ap dat nhung nguyen tac cua ho vao cac nuoc nho, lam cho nuoc nay phai thay doi nhung nguyen tac, chuan muc ban dau. Chang han, sau cuoc khung hoang tai chinh, tien te, ke ca nhung nuoc co tiem luc kinh te manh nhu Nhat Ban va Han Quoc cung da phai nhuong bo, chap nhan nhung dieu kien cua Quy tien te Quoc te de co duoc su tro giup tai chinh nham khac phuc hau qua cua cuoc khung hoang la mot vi du.

Dau co bi han che bang cac khoan thue cho ca cac nha dau tu tu nhan va nguon tai chinh chung tuong ung voi loi nhuan thu tu viec ban cac khoan dau tu va cho viec trung chuyen an toan. So tien tu thue nay danh cho giao duc, dau tu xa hoi, tao viec lam duoc su dung mot cach khong can doi va han che den muc toi thieu.

Kiem soat von la bien phap cuc ky toi uu

De doi pho voi tinh hay thay doi cua thi truong va su that vong cua cac nha dau tu luon cho chuc thi kiem soat von la bien phap cuc ky toi uu de tranh cac cuoc khung hoang chung khoan. Hoi thap nien 1990, cac to chuc tai chinh quoc te nhu IMF to ra ung ho tu do hoa thi truong von nham tao dieu kien thuan loi cho dau tu luu thong. Nhung nuoc khong ap dung cac bien phap kiem soat tu ban trong thoi gian khung hoang nhu Thai Lan da phai ganh chiu tinh trang suy thoai keo dai va kho khan hon nhung nuoc da siet chat kiem soat nhu Malayxia.

Ong Joseph Stiglitz, nha kinh te tung doat giai Nobel tin rang kiem soat von la rat tot, dac biet doi voi thi truong nho, dang phat trien. Hien nay, bien phap kiem soat von pho bien nhat la tang thue danh vao cac khoan dau tu ngan han, khien dan chung giam bot tien dau tu vao hay rut ra mot cach voi va.

(theo SVVN)
Viet Bao

Thích và chia sẻ bài viết này trên facebook Theo dõi vietbao.vn trên facebook

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

Đột biến tăng trưởng tín dụng: Mừng hay lo?

Tín dụng cuối năm tăng mạnh, nguyên nhân có thể xuất phát từ quyết tâm thực hiện cho được mục tiêu tăng trưởng nhằm "ghi điểm" theo tinh thần của Thống đốc NHNN đã từng phát biểu về tỷ giá rằng “tôi nói là làm”.

Cuối năm, nhưng điện đòi tăng giá

 Đề xuất tăng giá điện của Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) khi năm hết Tết đến đang nhận được những ý kiến trái chiều. Trong khi nhiều người tỏ ra lo lắng, vẫn có ý kiến cho rằng, tăng giá điện vào thời điểm này là hợp lý.

Thời vận 2014: Quý bà siêu giàu "át vía" ông trùm

Điều chưa từng có đã xảy ra. Trong năm 2014, lần đầu tiên số lượng nữ đại gia trong tốp 10 nhiều hơn nam giới. Có vẻ như các quý bà đangở thời thịnh hơn các ông trùm.

Sắp tăng giá điện ngay trong tháng 12/2014?

 EVN đã kiến nghị điều chỉnh giá bán điện bình quân trong năm 2014 (vào tháng 12/2014) lên 1.652,19 đồng/kWh, tăng 9,5% so với giá bán điện bình quân hiện hành (1.508,85 đồng/kWh).

Tìm hiểu: Dong A, An Do, Trung Quoc, Viet Nam, ty le loi nhuan tren gia, quy tien te quoc te, thi truong chung khoan, Khung Hoang Chung Khoan, nha dau tu, cua thi truong, nen kinh te, Kiem soat von, cua cac, chau A, nam

Xem Bản Tiếng Việt Có Dấu: Bài học từ thị trường chứng khoán năm 1997

Ban co the doc ban tieng Viet co dau cua bai viet Bài học từ thị trường chứng khoán năm 1997 bang cach nhan chuot vao duong dan tren.

Lien he ve tin Bai hoc tu thi truong chung khoan nam 1997

Nhan xet, hay lien he ve tin Bai hoc tu thi truong chung khoan nam 1997 co the gui bang duong dan o duoi. Ban nen gui kem tieu de bai viet Bai hoc tu thi truong chung khoan nam 1997 de lam tham khao. Bai viet nay thuoc chuyen de Chung khoan trong chuyen muc Kinh te.

Cac tin khac:

Xem tiep ... Chung khoan
Kenh Tin RSS Kenh Tin RSS | Du Bao Thoi Tiet | Lich Xem TV | Lien He - Contact | Quang Cao | Viec Lam | Dieu Kien Su Dung | Bao Ve Tinh Rieng Tu | Sitemap

Copyright©2008 VietBao.vn, Thu Vien Thong Tin Tong Hop Viet Nam va The Gioi, phien ban thu nghiem phan mem Viet Bao Viet Nam, beta 1.0