Chủ nhật, 10 Tháng sáu 2012, 14:52 GMT+7

Thế giới sắp có hệ thống tiền tệ mới?

Hệ thống tiền tệ hiện nay không hoạt động hiệu quả nữa và hàng năm số lượng quốc gia có đủ động lực để đi theo hệ thống này lại giảm đi. 

  » "Eurozone đang rơi vào một cuộc suy thoái mới"

  » Cuộc chiến tiền tệ mới lại bắt đầu

  » Định hướng tín dụng 2012: Tiền tệ tiếp tục chặt chẽ

Mùa hè này sẽ đánh dấu một bước tiến lớn trong quá trình chuyển sang hệ thống tiền tệ mới. Nếu như các lãnh đạo châu Âu muốn duy trì đồng euro, châu Âu không có lựa chọn nào khác là in tiền.

Reuters gần đây đã trích lời một nhà ngoại giao của Tây Ban Nha người đã so sánh sự quay lưng lại của Đức với việc làm mất giá đồng tiền với Taliban như sau: “Điều đó có thể xảy ra ở phút cuối cùng và để lại những hậu quả rất kinh khủng.

Tuy nhiên, Đức cần phải lựa chọn. Nước này có thể để Hy Lạp thất bại nhưng Tây Ban Nha thì khác. Nếu Tây Ban Nha thất bại thì châu Âu sẽ sụp đổ. Đến cuối cùng, chúng ta sẽ phải tin tưởng rồi Merkel và Ngân hàng Trung ương Đức sẽ thay đổi ý định của mình và làm những điều họ cần làm để cứu châu Âu.

Bên nào đang hành động như một cảm tử quân Taliban? Những bên tranh luận rằng việc các ngân hàng trung ương liên tục bơm tiền cho chính phủ chắc chắn sẽ dẫn đến siêu lạm phát hay là những bên đang đe dọa phần còn lại của châu Âu để nhận được cứu trợ vô điều kiện?

Điều này cuối cùng sẽ dẫn đến một tranh luận về việc đất nước hay cơ quan nào sẽ phải chịu thiệt hại và mức sống thấp hơn. Những người cho vay và những người đi vay sẽ chịu thiệt hại nhưng nhờ hoạt động in tiền và chính sách cứu trợ, thiệt hại sẽ được chia đều cho tất cả những người đang nắm giữ đồng euro, thậm chí kể cả khi họ đã hành động thận trọng trong những năm bong bóng tài chính.

Hai sự lựa chọn với eurozone

Nhìn vào bức tranh tổng thể, cuộc khủng hoảng của eurozone sẽ gây ra nhiều áp lực đối với các chính trị gia cho đến khi một lựa chọn quan trọng được đưa ra giữa:

Thống nhất thành một khu vực với phúc lợi ở mức trung bình. Trong hợp chủng quốc tiềm năng này của châu Âu, Brussels sẽ đóng vai trò như thủ đô Washington, nắm giữ quyền đánh thuê và phát hành nợ. Sẽ không có quốc gia nào thành công hay thất bại và tất cả đều chờ đợi đến khi nhân khẩu học và sự mất giá của đồng euro dần dần dẫn đến sự phá sản của phúc lợi nhà nước.

Hoặc, giải tán eurozone, áp đặt thua lỗ lên ngân hàng và những người nắm giữ trái phiếu và bắt đầu lại từ đầu với một loạt các đồng tiền khác. Nói cách khác, khôi phục một hệ thống trong đó đồng tiền có vai trò thực và mức sống sẽ tăng lên hay giảm xuống theo năng suất.

Rất nhiều các nhà đầu tư đã nhìn thấy một sự dịch chuyển theo hướng liên minh “chuyên gia tài khóa” trong đó Brussels nắm giữ quyền đánh thuế và phát hành nợ được đảm bảo bởi mọi nước thành viên của EU.

Nhưng tại thời điểm này của cuộc khủng hoảng, một liên minh chuyển giao có vẻ như là một bước tiến quá dài và không có thể được chấp nhận về mặt chính trị với những quốc gia quan trọng như Đức. Người Đức sẽ đặt câu hỏi tại sao họ phải hỗ trợ cho ngân sách của những nước đang tiêu xài hoang phí và không hề có biểu hiện nào của khả năng có thể kiềm chế những chi tiêu của mình. Những quốc gia này thậm chí còn không thể có những điều kiện để trở thành nền kinh tế mang tính cạnh tranh cao.

Về vấn đề chính sách của ngân hàng trung ương châu Âu (ECB), Đức sẽ không thể đạt được những gì mình muốn. Ngân hàng rất có thể sẽ phát hành một vòng in và bán trái phiếu PIIGS (Bồ Đào Nha, Ireland, Italy, Hy Lap và Tây Ban Nha) đơn chỉ chỉ bởi vì khủng hoảng ngân hàng của Hy Lạp và Tây Ban Nha có chiều hướng xấu đi và có rất ít hy vọng về việc những vấn đề này sẽ được giải quyết trong một sớm một chiều.

Việc ECB in nhiều tiền hơn sẽ không giải quyết được vấn đề trước mắt, in tiền đơn giản chỉ tạo ra nhu cầu sớm hơn về việc tái cơ cấu nợ chính phủ và ngân hàng.

Việc ECB mua thêm trái phiếu trên thực tế sẽ không giải quyết được vấn đề gì mà chỉ khiến các nhà đầu tư vào trái phiếu tư nhân càng nhanh chóng muốn rút khỏi Tây Ban Nha. Và đến cuối cùng, những thiệt hại này sẽ có thể vượt qua cả giá trị vốn chủ sở hữu của hệ thống ngân hàng Tây Ban Nha.

ECB và EU cần phải hành động thật nhanh. Tiền gửi cá nhân ở các ngân hàng của châu Âu đã giảm 2% trong tháng 4, xuống còn 1,62 nghìn tỷ euro, theo như số liệu của Ngân hàng trung ương châu Âu. Tháng năm thậm chí còn diến biến tệ hơn. Tình trạng rút lui liên tục này sẽ bòn rút hết vốn của hệ thống ngân hàng chỉ trong vài tháng, khiến ngân hàng trung ương châu Âu là cơ quan duy nhất phải gánh chịu những khoản nợ ngân hàng ngày càng chồng chất.

Phản ứng của ngân hàng trung ương đối với khủng hoảng nợ đang buộc các nhà quản lý quỹ trái phiếu phải suy nghĩ về tương lai của hệ thống tiền tệ. Bill Gross, quản lý của quỹ trái phiếu lớn nhất thế giới trong bức thư gần đây nhất của mình đã mô tả về một bước ngoạt tiềm năng trong hệ thống tiền tệ toàn cầu đã 40 năm tuổi của chúng ta. Ông này nhận thấy rằng không có cách nào khác để vượt qua vấn đề nợ toàn cầu ngoài việc tiếp tục in tiền và áp trả cho người gửi tiết kiệm.

Việc các ngân hàng Tây Ban Nha mất khả năng thanh toán là nhân tố trung tâm của cuộc khủng hoảng. Cho đến khi ngân hàng của nước này được tái cơ cấu và tái cấp vốn, cuộc khủng hoảng của Tây Ban Nha sẽ còn tiếp diễn.

Ở Hy Lạp, tình trạng tương tự cũng đang diễn ra. Khả năng hỗn loạn chính trị và kinh tế xảy ra là rất cao. Chính phủ Hy Lạp đang phải gánh chịu những hóa đơn thuế khổng lồ, và rất có thể sẽ hết nguồn tiền mặt để tài trợ cho ngân sách của mình vào các cuộc bầu cử sẽ diễn ra vào 17/6 này. Nước này buộc đưa ra một lựa chọn không dễ chịu gì là tuân theo những điều kiện cứu  trợ của EU và nhận gói cứu trợ tiếp theo nếu không nước này sẽ lại rơi vào tình trạng kinh tế hỗn loạn.

Áp lực đối với ECB phải nới lỏng chính sách sẽ gia tăng. Cơ quan này sẽ phải cắt giảm lãi suất, mở rộng các chương trình cho vay và các hoạt động in tiền. Ngân hàng trung ương sẽ cảm thấy bắt buộc phải tuyên bố một chương trình nới lỏng về định lượng rất lớn, giống như chương trình của Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed). Việc in tiền này sẽ cho phép hệ thống ngân hàng châu Âu có nhiều thời gian hơn để các nhà lãnh đạo chính trị của nó quyết định phân bổ thiệt hại trên các khoản vay của Tây Ban Nha hay trái phiếu chính phủ Hy Lạp.

Ở cuối quy trình này, euro sẽ mất giá hơn nữa và các quốc gia PIIGS và ngân hàng sẽ mất khả năng thanh toán. Tại thời điểm đó, những nước EU trụ cột sẽ quyết định chuyển hướng đến một liên minh tài khóa. Trong khi đó, ngân hàng trung ương châu Âu sẽ tiếp tục nới lỏng và giành được sự hỗ trợ từ phía Fed và các ngân hàng trung ương khác trong một nỗ lực can thiệp tổng hợp.

Vì vậy sự mất giá của vàng trong đầu tháng 5 chỉ là tạm thời. Giới trung lưu trên toàn cầu sẽ tiếp tục phải chịu đựng những chính sách gây lạm phát cao của các ngân hàng trung ương. Các nhà đầu tư giàu có ở trung tâm eurozone sẽ coi euro là giấy lộn trong khi vàng mới được coi là tiền.

Viet Bao (Theo DVT)

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

“Với Warren Buffett, lợi nhuận là số 1, tổ quốc là thứ 2”

Warren Buffett trở nên nổi tiếng nhất bởi hàng tỷ USD mà ông kiếm được từ hoạt động đầu tư, nhưng ông cũng được nhiều người biết đến như là một người luôn ca ngợi nước Mỹ.

Nhận xét tin Thế giới sắp có hệ thống tiền tệ mới?

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Thế giới sắp có hệ thống tiền tệ mới? bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết The gioi sap co he thong tien te moi ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Thế giới sắp có hệ thống tiền tệ mới? ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Tài Chính của chuyên mục Kinh Tế.

The World soon have a new monetary system?
Spain, Greece, the European Central Bank, monetary system, banking system, a system, according to the system, investors, banks, bonds, country, may, world crisis, the problem, the

current monetary system is not effective anymore and the annual number of countries have enough motivation to follow this system decreases ..

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM




  • Nghin le chuyen tuan qua 2408 3008
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (24/08 - 30/08)

    4.000 tỷ đồng "số hóa" SGK: Nghi vấn trục lợi từ máy tính bảng; Sư tử TQ canh di tích: Tha hóa về biểu trưng văn hóa! ; Phó phòng Bộ Công Thương nhận tiền "lót tay" công khai.... là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua (24/08 - 30/08)

  • Toan canh Showbiz tuan 2408 3008
    Toàn cảnh Showbiz tuần (24/08 – 30/08)

    Siêu mẫu Thanh Hằng bị tố vô cảm sau khi gây tai nạn, Hương Tràm lộ nội y phản cảm, Khánh Ly công bố thủ bút tác quyền của Trịnh Công Sơn, An Nguy bất ngờ viết tâm thư gửi Toàn Shinoda, Những hình ảnh ấn tượng tại lễ trao giải MTV Music Video Awards 2014, Mỹ nam xứ Hàn Kim Hyun Joong hành hung bạn gái, Brad Pitt và Angeline Jolie đã bí mật làm đám cưới ở Pháp,...là những thông tin giải trí nổi bật trong tuần qua.

  • Tin An ninh Phap luat tuan qua 2408 3008
    Tin An ninh - Pháp luật tuần qua ( 24/08 - 30/08)

    Hàng loạt thanh niên tự hại đời vì “yêu” trẻ con; Vụ án Cát Tường – chuyện bây giờ mới kể; Những tình huống bi hài “khó đỡ” tại chốt 141; Chuyện chưa kể về cuộc vây bắt ông trùm Minh “Sâm” và đồng bọn; Những thói quen kỳ lạ của hung thủ tố cáo tội ác; .......là những tin đáng chú ý trong tuần.

  • Tong hop Doi song tuan qua 258 318
    Tổng hợp Đời sống tuần qua (25/8 - 31/8)

    Không khí của mùa Trung thu đã lan tỏa đến khắp mọi nơi, nhiều bài viết hay về Trung thu, những cách làm bánh trung thu hữu ích. Rất nhiều những câu chuyện gia đình ý nghĩa, và những câu chuyện cảm động có thật trong cuộc sống; Bố mẹ chôn sống, đánh đập con là tin nuôi dạy con gây chấn động; Tin thực phẩm bẩn, và nhiều câu chuyện đáng suy ngẫm khác...

  • Su kien quoc te noi bat tu nay 178 den 238
    Sự kiện quốc tế nổi bật (từ này 17-8 đến 23-8)

    Bạo loạn ở Lybia, Iraq, miền Đông Ukcraine; cái chết bi thương của nhà báo Mỹ quả cảm James Foley; lễ đón long trọng và đầy xúc động thi thể 20 nạn nhân trên chiếc máy bay xấu số MH 17 của Malaysia ... là những tin tức đáng chú ý trong tuần qua.