Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức

Vì áp lực cổ tức luôn đè nặng nên các ngân hàng thương mại có xu hướng phát hành trái phiếu chuyển đổi, vừa tăng tiềm lực tài chính, vừa tạm thời giảm bớt gánh nặng cổ tức.

Khi xu hướng tăng vốn điều lệ trên thị trường đang lắng dịu thì các ngân hàng thương mại (NHTM) cổ phần lại rộ lên trào lưu phát hành trái phiếu chuyển đổi.

Mỗi nơi làm một kiểu

Ngan hang phat hanh trai phieu de ne co tuc
Theo kế hoạch trong năm nay, NHTM Cổ phần Sài Gòn sẽ phát hành 1.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi. Trong ảnh: Khách hàng giao dịch tại NHTM cổ phần Sài Gòn. Ảnh: H.THÚY (Người Lao động)

Theo đề án trình lên Ngân hàng Nhà nước, trong thời gian tới, NHTM cổ phần Á Châu (ACB) sẽ phát hành 3.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi, trong đó dự kiến sẽ phát hành 1.650 tỉ đồng trong năm nay và 1.350 tỉ đồng từ năm 2007. Lãi suất trái phiếu là 8%/năm, chi trả hằng năm. Trong đợt phát hành lần đầu, mỗi cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được mua 1,5 trái phiếu chuyển đổi, với giá bằng mệnh giá cổ phiếu. Đến năm 2007, ACB sẽ chuyển tiếp 1.100 tỉ đồng trái phiếu thành cổ phiếu cho cổ đông. Số trái phiếu còn lại sẽ chuyển đổi kể từ năm 2008.

Còn NHTM cổ phần Sài Gòn (SCB) sẽ phát hành 1.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi, có thể thực hiện xong trong năm nay. Trái phiếu của SCB có 3 loại mệnh giá, phù hợp với 3 đối tượng khác nhau. Đối tượng cổ đông hiện hữu được ưu tiên mua với mệnh giá 1,2 triệu đồng/trái phiếu, CB-CNV mua với mệnh giá 1,5 triệu đồng/trái phiếu và đối tượng bên ngoài (có chọn lọc) mua 2 triệu đồng/trái phiếu. Kỳ hạn trái phiếu chuyển đổi là 13 tháng, lãi suất 8,5%/13 tháng. Đến khi chuyển đổi, tổng vốn và lãi của 1 trái phiếu của bất kỳ loại mệnh giá nào cũng được chuyển thành 1 cổ phiếu có mệnh giá 1 triệu đồng.

Lãi trái phiếu nhẹ hơn cổ tức

Theo ông Lý Xuân Hải, Tổng giám đốc ACB, vốn huy động từ trái phiếu vẫn được coi là vốn tự có của doanh nghiệp, nhưng đó là vốn cấp 2. Đây là nguồn vốn dài hạn, lãi suất hợp lý, ổn định cho ngân hàng. Khi huy động nguồn vốn này, ACB chỉ chịu trách nhiệm trả tiền lãi hằng năm là 8% cho trái chủ (chủ sở hữu trái phiếu). Mức lãi này thấp hơn rất nhiều so với cổ tức (lợi tức trả cho cổ phiếu) mà ngân hàng chia cho cổ đông. Được biết, năm 2004 ACB đạt lợi nhuận sau thuế là 211,7 tỉ đồng, cổ tức trả cho cổ đông sở hữu cổ phiếu là 36,7%, còn năm vừa qua, lợi nhuận sau thuế đạt 294,1 tỉ đồng, cổ tức 28%. Trong số tiền chia cổ tức hằng năm, ACB trả cho cổ đông có cả tiền mặt và cổ phiếu. Như vậy, tiền lãi trái phiếu nhẹ hơn từ 20% - 28,7% so với cổ tức.

Đối với những NHTM làm ăn khá, giỏi, nguồn thu nhập sau khi trích lập xong các quỹ, nếu đem chia hết cho cổ đông thì tỉ lệ cổ tức hằng năm bao giờ cũng cao hơn lãi suất tiền gửi tiết kiệm 1 – 3 lần. Nếu tăng vốn điều lệ lên cao thì tỉ suất lợi nhuận sẽ giảm và cổ tức cũng giảm theo. Điều đó có nghĩa là giá cổ phiếu trên thị trường cũng giảm xuống.

Đặc thù

Theo thông lệ quốc tế, để bảo đảm an toàn trong hoạt động, các NHTM phải đạt mức vốn tự có 8%/tổng tài sản. Có nghĩa là một ngân hàng có tổng tài sản 10.000 tỉ đồng thì vốn tự có tối thiểu phải đạt 800 tỉ đồng. Mặt khác, theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, mỗi chi nhánh của NHTM đô thị phải bảo đảm mức vốn tự có 20 tỉ đồng. Để chiếm lĩnh thị trường, các NHTM ra sức mở rộng mạng lưới khắp cả nước và có thể ra nước ngoài. Như vậy để có 100 chi nhánh và hội sở, mỗi ngân hằng phải có vốn tối thiểu 2.050 tỉ đồng (hội sở 70 tỉ đồng). Do đặc thù như vậy nên hằng năm các NHTM phải tăng vốn điều lệ để cân bằng với tốc độ tăng trưởng tổng tài sản và số lượng chi nhánh. Do vốn trái phiếu vẫn được coi là vốn tự có nên các NHTM thích huy động vốn bằng trái phiếu hơn vốn điều lệ.

(Theo Người Lao động)

Việt Báo

Video nổi bật

Bó tay với chú mèo giả chết vì.... Sợ tắm
00:00 / --:--

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

Sáp nhập ngân hàng: Quyền lợi của cổ đông nhỏ bị thiệt

Trong các thương vụ sáp nhập, tỷ lệ chuyển đổi cổ phiếu luôn được xem là vấn đề quan trọng nhất. Thế nhưng, với một số thương vụ sáp nhập, nếu giữ 2 ngân hàng cùng chung dáng dấp chủ sở hữu, thì sẽ có nhiều bất lợi cho cổ đông nhỏ.

"Sốc" vì tiền điện tăng, cách tính quá bí hiểm

 Những tờ hóa đơn tiền điện tháng đầu tiên sau khi áp dụng khung giá điện mới tăng thêm 7,5% đã về tới tay người dân.Không ít hộ tiêu dùng điện thấy ngỡ ngàng, thậm chí là “sốc” với hóa đơn điện.

Chênh lệch 2% là xuất hiện vàng lậu

Việt Nam không còn sản xuất vàng miếng, năm qua cũng không nhập khẩu vàng nguyên liệu… nhưng điều đó không có nghĩa là nhu cầu vàng trong dân đột ngột giảm đi 70%-80%.

Nhận xét tin Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Ngan hang phat hanh trai phieu de ne co tuc ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Tin Kinh Tế của chuyên mục Kinh Tế.

Bank bond issue to ... Ne dividend
Saigon, convertible bonds, issuing banks, commercial banks, capital, capital, increasing the potential, dividends, shares, shareholders, par value, shares and every year, billion, and

Because dividends pressure should always weigh the commercial banks tend to issue convertible bonds, has increased the financial resources, has temporarily reduced dividend burdens ..

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM
Xem tiếp: Kinh Tế


  • Thoi su tuan qua Can bo cam dau nhom toi pham
    Thời sự tuần qua: Cán bộ cầm đầu nhóm tội phạm

    Bộ Y tế đề xuất bổ sung 'quyền được chết'; Kinh hoàng Sapa: Khách sạn 3 sao chém 46 triệu ngủ đêm 30/4; Chi 120 triệu cho quản giáo để gọi điện trong tù; Hà Nội: Nữ giám đốc bị sát hại tại nhà; Hỗn loạn chưa từng có ngày công viên nước miễn phí; Cán bộ thuế cầm đầu ổ nhóm tội phạm...là những thông tin thời sự nổi bật tuần qua.

  • Thoi su 24h234 Dung chua benh kieu ban on
    Thời sự 24h(23/4): "Đừng chữa bệnh kiểu ban ơn!'

    Bộ Y tế đề xuất bổ sung 'quyền được chết'; Bê bết Phương Nam, Trầm Bê làm lớn ở Sacombank; Sai sót trong pano kỷ niệm ngày 30/4 tại Hà Nội; Chi 120 triệu cho quản giáo để gọi điện trong tù; Mất trộm 1,4 tỷ đồng trong két sắt siêu thị Maximart ...là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 23/4.

  • Thoi su 24h224 Can bo cam dau nhom toi pham
    Thời sự 24h(22/4): Cán bộ cầm đầu nhóm tội phạm

    Hà Nội: Đâm chết người giữa phố, xe khách bỏ chạy; Rúng động Hà Tĩnh: Vợ chồng 8X lừa đảo 120 tỷ; Bộ Y tế đề xuất bổ sung 'quyền được chết'; Nhóm thanh niên sàm sỡ tại CV nước Hồ Tây có thể bị xử lý; Xà cừ đổ trên phố Hà Nội, một nữ sinh bị thương; Bóc mẽ hoa hậu tự phong và người mẫu chém gió... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 22/4.

  • Thoi su 24h214 Ke giet nu giam doc la chong
    Thời sự 24h(21/4): Kẻ giết nữ giám đốc là chồng

    Hà Nội tái khẳng định xét tuyển vào lớp 6; Danh sách người mẫu bán dâm cho đại gia… rất dài; Trang phục hở táo bạo của diva U50 Hồng Nhung; Xe chở bia gặp nạn, bia tràn ngập mặt đường; Đâm xe kinh hoàng tại Tây Nguyên, 6 người chết; Đường dây mua bán trẻ sơ sinh ở Sài Gòn lãnh án...là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 21/4.

  • Thoi su 24h204 Hon loan hiem co tai CV nuoc Ho Tay
    Thời sự 24h(20/4): Hỗn loạn hiếm có tại CV nước Hồ Tây

    Kể lại cảnh hỗn loạn hiếm có tại công viên nước Hồ Tây; Khánh Thi tự tin khỏa thân bên người tình trẻ; Liệt sĩ trở về sau 50 năm hy sinh; Hà Nội: Nữ giám đốc bị sát hại tại nhà; Hạ sát PGĐ ngân hàng vì bị sỉ nhục…không tìm được gái...là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 20/4.

  • Ket cuc buon cua thu uong ruou trong gioi tre
    Kết cục buồn của “thú” uống rượu trong giới trẻ

    Giữa mâm chỉ bày vỏn vẹn bát nước chấm, hai chục chiếc chân vịt luộc vừa được mua với giá 20 nghìn đồng nhưng chai rượu voodka cỡ lớn của Thủy (nam sinh trường Đại học Xây dựng Hà Nội) và nhóm bạn đã vơi đi phân nửa...

  • Hon loan o cong vien nuoc Ho Tay
    Hỗn loạn ở công viên nước Hồ Tây

    Chen lấn, xô đẩy, bất chấp nguy hiểm trèo rào chỉ vì được tắm miễn phí sẽ đem đến những bài học xấu xí cho trẻ nhỏ...

  • Tranh cai quy dinh nop tien de thoat an tu hinh
    Tranh cãi quy định nộp tiền để thoát án tử hình

    Nhận thức của xã hội và cả thẩm phán về mục đích áp dụng hình phạt là nhằm trừng trị, răn đe hơn là giáo dục phòng ngừa. ------------ Xem thêm: Tranh cãi quy định nộp tiền để thoát án tử hình, http://vietbao.vn/tp/Tranh-cai-quy-dinh-nop-tien-de-thoat-an-tu-hinh/10916606/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn

  • Phi cong va tiep vien VNA bi bat tai Han Quoc
    Phi công và tiếp viên VNA bị bắt tại Hàn Quốc

    Cục Hàng không VN đang tiến hành rà soát lại tất cả các khâu soi chiếu an ninh tại Cảng Hàng không Quốc tế Nội Bài để lãm rõ nguyên nhân phi công và tiếp viên Vietnam Airlines có thể “qua mặt” anh ninh vận chuyển 6kg vàng từ..

  • Dieu chinh gia dich vu y te
    Điều chỉnh giá dịch vụ y tế

    Theo phân tích từ Bộ Y tế, việc điều chỉnh giá dịch vụ y tế, đối với người bệnh có thẻ bảo hiểm y tế (BHYT) được lợi đầu tiên vì được thụ hưởng dịch vụ y tế chất lượng tốt hơn...

  • Tin An ninh Phap luat tuan qua 1904 2504
    Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (19/04 - 25/04)

    Tranh cãi quy định nộp tiền để thoát án tử hình; “Ngáo đá” và những hành vi cuồng loạn; Đại gia mua dâm người mẫu: Có gan chơi không có gan chịu; Cảnh báo: Trộm đột nhập đã vào “mùa”; Tử hình sát thủ tuổi 20 liên tiếp cướp, giết 3 người; Phút ăn năn của nữ sinh cầm dao đâm bạn để trả thù cho em gái;......là những tin đáng chú ý trong tuần.

  • Tong hop Doi song tuan qua 194 254
    Tổng hợp Đời sống tuần qua (19/4 - 25/4)

    Trào lưu nhắn tin "Em yêu anh" gửi chồng đang tạo nên cơn sốt khắp cộng đồng mạng; Vụ hỗn loạn ở CV nước Hồ Tây và những bài học rút ra cho các bậc phụ huynh; Những câu chuyện tình cảm động; Những tấm gương người tốt việc tốt trong đời sống; Nhiều câu chuyện đáng suy ngẫm cùng rất nhiều những thông tin an toàn thực phẩm đáng chú ý tuần qua...

  • Nghin le chuyen tuan qua 1904 2504
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (19/04 - 25/04)

    Hỗn loạn ở công viên nước Hồ Tây; Ngành Y kỳ vọng đổi màu trang phục để bác sĩ không bị oan; Bộ Y tế đề xuất bổ sung quyền được chết; Công bố đường dây nóng phản ánh giao thông dịp nghỉ lễ 30/4; Những hình ảnh lịch sử ngày 30/4... là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Su kien quoc te noi bat 194 254
    Sự kiện quốc tế nổi bật (19/4 - 25/4)

    Thảm họa lật thuyền khiến 900 người chết ở Địa Trung Hải; Thủ tướng Hàn Quốc, Lee Wan-koo đã tuyên bố từ chức; các hành động hung hăng của Trung Quốc trên biển Đông và phản ứng của Mỹ - Nhật.... là những tin tức chính trong tuần qua.

  • Toan canh kinh te tuan 1904 25042015
    Toàn cảnh kinh tế tuần 19/04 - 25/04/2015

    Thanh tra Tổng Cục Thuế vừa yêu cầu Metro phải giảm lỗ 335 tỷ đồng, truy thu thuế tới 62 tỷ đồng theo đó tổng giá trị vi phạm cần xử lý đã lên tới 507 tỷ đồng, người dân đang rất "sốc" khi nhận được hóa đơn tiền điện tháng 4 vì số tiền phải trả thêm quá nhiều tiền so với tháng trước dù cùng số tiêu thụ, năm 2014 ngành đường sắt thu được 400 tỉ nhưng chi lên tới 2.000 tỉ đồng/năm gấp 5 lần khoản thu, ------------ Xem thêm: Toàn cảnh kinh tế tuần 19/04 - 25/04/2015, http://vietbao.vn/Kinh-te/Toan-canh-kinh-te-tuan-1904-25042015/2147556119/47/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn