Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức

Vì áp lực cổ tức luôn đè nặng nên các ngân hàng thương mại có xu hướng phát hành trái phiếu chuyển đổi, vừa tăng tiềm lực tài chính, vừa tạm thời giảm bớt gánh nặng cổ tức.

Khi xu hướng tăng vốn điều lệ trên thị trường đang lắng dịu thì các ngân hàng thương mại (NHTM) cổ phần lại rộ lên trào lưu phát hành trái phiếu chuyển đổi.

Mỗi nơi làm một kiểu

Ngan hang phat hanh trai phieu de ne co tuc
Theo kế hoạch trong năm nay, NHTM Cổ phần Sài Gòn sẽ phát hành 1.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi. Trong ảnh: Khách hàng giao dịch tại NHTM cổ phần Sài Gòn. Ảnh: H.THÚY (Người Lao động)

Theo đề án trình lên Ngân hàng Nhà nước, trong thời gian tới, NHTM cổ phần Á Châu (ACB) sẽ phát hành 3.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi, trong đó dự kiến sẽ phát hành 1.650 tỉ đồng trong năm nay và 1.350 tỉ đồng từ năm 2007. Lãi suất trái phiếu là 8%/năm, chi trả hằng năm. Trong đợt phát hành lần đầu, mỗi cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được mua 1,5 trái phiếu chuyển đổi, với giá bằng mệnh giá cổ phiếu. Đến năm 2007, ACB sẽ chuyển tiếp 1.100 tỉ đồng trái phiếu thành cổ phiếu cho cổ đông. Số trái phiếu còn lại sẽ chuyển đổi kể từ năm 2008.

Còn NHTM cổ phần Sài Gòn (SCB) sẽ phát hành 1.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi, có thể thực hiện xong trong năm nay. Trái phiếu của SCB có 3 loại mệnh giá, phù hợp với 3 đối tượng khác nhau. Đối tượng cổ đông hiện hữu được ưu tiên mua với mệnh giá 1,2 triệu đồng/trái phiếu, CB-CNV mua với mệnh giá 1,5 triệu đồng/trái phiếu và đối tượng bên ngoài (có chọn lọc) mua 2 triệu đồng/trái phiếu. Kỳ hạn trái phiếu chuyển đổi là 13 tháng, lãi suất 8,5%/13 tháng. Đến khi chuyển đổi, tổng vốn và lãi của 1 trái phiếu của bất kỳ loại mệnh giá nào cũng được chuyển thành 1 cổ phiếu có mệnh giá 1 triệu đồng.

Lãi trái phiếu nhẹ hơn cổ tức

Theo ông Lý Xuân Hải, Tổng giám đốc ACB, vốn huy động từ trái phiếu vẫn được coi là vốn tự có của doanh nghiệp, nhưng đó là vốn cấp 2. Đây là nguồn vốn dài hạn, lãi suất hợp lý, ổn định cho ngân hàng. Khi huy động nguồn vốn này, ACB chỉ chịu trách nhiệm trả tiền lãi hằng năm là 8% cho trái chủ (chủ sở hữu trái phiếu). Mức lãi này thấp hơn rất nhiều so với cổ tức (lợi tức trả cho cổ phiếu) mà ngân hàng chia cho cổ đông. Được biết, năm 2004 ACB đạt lợi nhuận sau thuế là 211,7 tỉ đồng, cổ tức trả cho cổ đông sở hữu cổ phiếu là 36,7%, còn năm vừa qua, lợi nhuận sau thuế đạt 294,1 tỉ đồng, cổ tức 28%. Trong số tiền chia cổ tức hằng năm, ACB trả cho cổ đông có cả tiền mặt và cổ phiếu. Như vậy, tiền lãi trái phiếu nhẹ hơn từ 20% - 28,7% so với cổ tức.

Đối với những NHTM làm ăn khá, giỏi, nguồn thu nhập sau khi trích lập xong các quỹ, nếu đem chia hết cho cổ đông thì tỉ lệ cổ tức hằng năm bao giờ cũng cao hơn lãi suất tiền gửi tiết kiệm 1 – 3 lần. Nếu tăng vốn điều lệ lên cao thì tỉ suất lợi nhuận sẽ giảm và cổ tức cũng giảm theo. Điều đó có nghĩa là giá cổ phiếu trên thị trường cũng giảm xuống.

Đặc thù

Theo thông lệ quốc tế, để bảo đảm an toàn trong hoạt động, các NHTM phải đạt mức vốn tự có 8%/tổng tài sản. Có nghĩa là một ngân hàng có tổng tài sản 10.000 tỉ đồng thì vốn tự có tối thiểu phải đạt 800 tỉ đồng. Mặt khác, theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, mỗi chi nhánh của NHTM đô thị phải bảo đảm mức vốn tự có 20 tỉ đồng. Để chiếm lĩnh thị trường, các NHTM ra sức mở rộng mạng lưới khắp cả nước và có thể ra nước ngoài. Như vậy để có 100 chi nhánh và hội sở, mỗi ngân hằng phải có vốn tối thiểu 2.050 tỉ đồng (hội sở 70 tỉ đồng). Do đặc thù như vậy nên hằng năm các NHTM phải tăng vốn điều lệ để cân bằng với tốc độ tăng trưởng tổng tài sản và số lượng chi nhánh. Do vốn trái phiếu vẫn được coi là vốn tự có nên các NHTM thích huy động vốn bằng trái phiếu hơn vốn điều lệ.

(Theo Người Lao động)

Việt Báo

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

Đến 30/6, phải xử lý tối thiểu 60% số nợ xấu

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước vừa ban hành Chỉ thị số 02 yêu cầu các tổ chức tín dụng, đảm bảo đến ngày 30/6 phải xử lý được tối thiểu 60% số nợ xấu theo kế hoạch đã đề ra.

Cẩn trọng với “thiên đường” của cổ phiếu đầu cơ

'Các nhóm cổ phiếu đầu cơ có lẽ chỉ duy trì đà tăng giá đến hết tuần này và thị trường nhiều khả năng sẽ điều chỉnh giảm, nếu nhóm ngành khác không tạo được hiệu ứng'.

Nhận xét tin Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Ngan hang phat hanh trai phieu de ne co tuc ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Tin Kinh Tế của chuyên mục Kinh Tế.

Bank bond issue to ... Ne dividend
Saigon, convertible bonds, issuing banks, commercial banks, capital, capital, increasing the potential, dividends, shares, shareholders, par value, shares and every year, billion, and

Because dividends pressure should always weigh the commercial banks tend to issue convertible bonds, has increased the financial resources, has temporarily reduced dividend burdens ..

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM
Xem tiếp: Kinh Tế


  • Thoi su 24h2901 Vu trom xang may bay cuc lon
    Thời sự 24h(29/01): Vụ trộm xăng máy bay cực lớn

    'Trực thăng chao đảo rồi chúi xuống đất'; Bắt băng trộm xăng máy bay cực lớn ở TP.HCM; 20 xác linh trưởng khô bốc mùi trên xe khách; Lời khai rúng động của học sinh giết nam ca sĩ; Trung úy cảnh sát bị nghi phạm buôn ma túy bắn chết... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 29/1.

  • Thoi su 24h2801 Roi may bay 4 phi cong hy sinh
    Thời sự 24h(28/01): Rơi máy bay, 4 phi công hy sinh

    22 người vào quy hoạch Bộ Chính trị, Ban Bí thư; Trực thăng rơi ở TP.HCM, 4 phi công hy sinh; Bắt nguyên Chủ tịch HĐQT Ocean Bank; Hung thủ 15 tuổi giết hại nam ca sĩ ở Sài Gòn; Bắt lô ma túy 20 tỷ ở sân bay...

  • Thoi su 24h2701 Nam ca si bi sat hai da man
    Thời sự 24h(27/01): Nam ca sĩ bị sát hại dã man

    Xe cứu thương bỏ mặc thai phụ tử vong giữa đường?; Nam ca sĩ tử vong trong tình trạng khỏa thân; Vụ biệt thự trong rừng Hải Vân: Tướng công an xin lỗi; Mỹ Tâm nói gì về "người tình tin đồn" 70 tuổi?...

  • Thoi su 24h2601 Vu no rung dong ca pho
    Thời sự 24h(26/01): Vụ nổ rúng động cả phố

    Đà Nẵng có tân Chủ tịch UBND TP; "Nói không với nằm ghép: Dân lo bị xuất viện sớm; Nghệ An: Phát hiện xác hổ 140kg đang ướp lạnh; Không khởi tố vụ tai nạn thảm khốc 9 người chết; Bắt gần nửa tấn lòng thối đang trên đường tiêu thụ; Cựu phi công Việt Nam nói thật chuyện lương thưởng... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 26/1.

  • Thoi su tuan qua Dai hy thanh dai tang sau tai nan
    Thời sự tuần qua: Đại hỷ thành đại tang sau tai nạn

    Tăng lương hưu và trợ cấp thêm 8%; Cục trưởng Cục Đường sắt chết trong phòng làm việc; Xử phạt VTV 40 triệu đồng vì sai phạm của Điều ước thứ 7; Thưởng Tết thấp nhất là 30 ngàn đồng; Xăng giảm tới 1.900 đồng/lít...

  • Benh vien cam ket khong nam ghep
    Bệnh viện cam kết không nằm ghép

    Lần đầu tiên 13 bệnh viện trung ương ký cam kết chấm dứt tình trạng bệnh nhân nằm ghép, đảm bảo 1 bệnh nhân/giường bệnh. Tuy nhiên xung quanh cam kết này vẫn còn nhiều băn khoăn.

  • Tao My gay chet nguoi da ve Viet Nam
    Táo Mỹ gây chết người đã về Việt Nam?

    Loại vi khuẩn nguy hiểm nhiễm trong táo Mỹ có thể nhiễm trong nhiều loại thực phẩm quan trọng thường xuất hiện trong bữa ăn hàng ngày. ------------ Xem thêm: Táo Mỹ gây chết người đã về Việt Nam?, http://vietbao.vn/tp/Tao-My-gay-chet-nguoi-da-ve-Viet-Nam/7063625/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn

  • Tinh hinh buon lau dien bien phuc tap
    Tình hình buôn lậu diễn biến phức tạp

    Thời điểm gần Tết Nguyên đán hàng năm luôn là thời điểm nhạy cảm, cao điểm của nạn buôn lậu

  • Danh hai Thuy Nga to chong no nan lua gat
    Danh hài Thúy Nga tố chồng nợ nần, lừa gạt

    Mấy ngày vừa qua, những trang nhật ký của danh hài Thúy Nga chia sẻ chuyện cô bị “chồng hờ” lừa lấy 350.000 USD rồi bỏ trốn và lấy danh nghĩa của cô để lừa đảo rất nhiều người đã làm dấy lên rất nhiều luồng ý kiến. Giới..

  • Thong diep Lien bang My nam 2015
    Thông điệp Liên bang Mỹ năm 2015

    Tổng thống Mỹ nói về trang hoàng kim mới của lịch sử nước Mỹ nơi họ sẽ cùng đồng minh sống vững mạnh. Và Nga sẽ lụi tàn trong sự cô lập? ------------ Xem thêm: Thông điệp Liên bang Mỹ năm 2015, http://vietbao.vn/tp/Thong-diep-Lien-bang-My-nam-2015/7048259/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn