Thứ năm, 14 Tháng chín 2006, 08:45 GMT+7

Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức

Vì áp lực cổ tức luôn đè nặng nên các ngân hàng thương mại có xu hướng phát hành trái phiếu chuyển đổi, vừa tăng tiềm lực tài chính, vừa tạm thời giảm bớt gánh nặng cổ tức.

Khi xu hướng tăng vốn điều lệ trên thị trường đang lắng dịu thì các ngân hàng thương mại (NHTM) cổ phần lại rộ lên trào lưu phát hành trái phiếu chuyển đổi.

Mỗi nơi làm một kiểu

Ngan hang phat hanh trai phieu de ne co tuc
Theo kế hoạch trong năm nay, NHTM Cổ phần Sài Gòn sẽ phát hành 1.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi. Trong ảnh: Khách hàng giao dịch tại NHTM cổ phần Sài Gòn. Ảnh: H.THÚY (Người Lao động)

Theo đề án trình lên Ngân hàng Nhà nước, trong thời gian tới, NHTM cổ phần Á Châu (ACB) sẽ phát hành 3.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi, trong đó dự kiến sẽ phát hành 1.650 tỉ đồng trong năm nay và 1.350 tỉ đồng từ năm 2007. Lãi suất trái phiếu là 8%/năm, chi trả hằng năm. Trong đợt phát hành lần đầu, mỗi cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được mua 1,5 trái phiếu chuyển đổi, với giá bằng mệnh giá cổ phiếu. Đến năm 2007, ACB sẽ chuyển tiếp 1.100 tỉ đồng trái phiếu thành cổ phiếu cho cổ đông. Số trái phiếu còn lại sẽ chuyển đổi kể từ năm 2008.

Còn NHTM cổ phần Sài Gòn (SCB) sẽ phát hành 1.000 tỉ đồng trái phiếu chuyển đổi, có thể thực hiện xong trong năm nay. Trái phiếu của SCB có 3 loại mệnh giá, phù hợp với 3 đối tượng khác nhau. Đối tượng cổ đông hiện hữu được ưu tiên mua với mệnh giá 1,2 triệu đồng/trái phiếu, CB-CNV mua với mệnh giá 1,5 triệu đồng/trái phiếu và đối tượng bên ngoài (có chọn lọc) mua 2 triệu đồng/trái phiếu. Kỳ hạn trái phiếu chuyển đổi là 13 tháng, lãi suất 8,5%/13 tháng. Đến khi chuyển đổi, tổng vốn và lãi của 1 trái phiếu của bất kỳ loại mệnh giá nào cũng được chuyển thành 1 cổ phiếu có mệnh giá 1 triệu đồng.

Lãi trái phiếu nhẹ hơn cổ tức

Theo ông Lý Xuân Hải, Tổng giám đốc ACB, vốn huy động từ trái phiếu vẫn được coi là vốn tự có của doanh nghiệp, nhưng đó là vốn cấp 2. Đây là nguồn vốn dài hạn, lãi suất hợp lý, ổn định cho ngân hàng. Khi huy động nguồn vốn này, ACB chỉ chịu trách nhiệm trả tiền lãi hằng năm là 8% cho trái chủ (chủ sở hữu trái phiếu). Mức lãi này thấp hơn rất nhiều so với cổ tức (lợi tức trả cho cổ phiếu) mà ngân hàng chia cho cổ đông. Được biết, năm 2004 ACB đạt lợi nhuận sau thuế là 211,7 tỉ đồng, cổ tức trả cho cổ đông sở hữu cổ phiếu là 36,7%, còn năm vừa qua, lợi nhuận sau thuế đạt 294,1 tỉ đồng, cổ tức 28%. Trong số tiền chia cổ tức hằng năm, ACB trả cho cổ đông có cả tiền mặt và cổ phiếu. Như vậy, tiền lãi trái phiếu nhẹ hơn từ 20% - 28,7% so với cổ tức.

Đối với những NHTM làm ăn khá, giỏi, nguồn thu nhập sau khi trích lập xong các quỹ, nếu đem chia hết cho cổ đông thì tỉ lệ cổ tức hằng năm bao giờ cũng cao hơn lãi suất tiền gửi tiết kiệm 1 – 3 lần. Nếu tăng vốn điều lệ lên cao thì tỉ suất lợi nhuận sẽ giảm và cổ tức cũng giảm theo. Điều đó có nghĩa là giá cổ phiếu trên thị trường cũng giảm xuống.

Đặc thù

Theo thông lệ quốc tế, để bảo đảm an toàn trong hoạt động, các NHTM phải đạt mức vốn tự có 8%/tổng tài sản. Có nghĩa là một ngân hàng có tổng tài sản 10.000 tỉ đồng thì vốn tự có tối thiểu phải đạt 800 tỉ đồng. Mặt khác, theo quy định của Ngân hàng Nhà nước, mỗi chi nhánh của NHTM đô thị phải bảo đảm mức vốn tự có 20 tỉ đồng. Để chiếm lĩnh thị trường, các NHTM ra sức mở rộng mạng lưới khắp cả nước và có thể ra nước ngoài. Như vậy để có 100 chi nhánh và hội sở, mỗi ngân hằng phải có vốn tối thiểu 2.050 tỉ đồng (hội sở 70 tỉ đồng). Do đặc thù như vậy nên hằng năm các NHTM phải tăng vốn điều lệ để cân bằng với tốc độ tăng trưởng tổng tài sản và số lượng chi nhánh. Do vốn trái phiếu vẫn được coi là vốn tự có nên các NHTM thích huy động vốn bằng trái phiếu hơn vốn điều lệ.

(Theo Người Lao động)

Việt Báo

Nhận xét tin Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Ngan hang phat hanh trai phieu de ne co tuc ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Ngân hàng phát hành trái phiếu để... né cổ tức ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Tin Kinh Tế của chuyên mục Kinh Tế.

Bank bond issue to ... Ne dividend
Saigon, convertible bonds, issuing banks, commercial banks, capital, capital, increasing the potential, dividends, shares, shareholders, par value, shares and every year, billion, and

Because dividends pressure should always weigh the commercial banks tend to issue convertible bonds, has increased the financial resources, has temporarily reduced dividend burdens ..

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM




  • Thoi su 24h239 Ca gia dinh ngat nuoc trong o to
    Thời sự 24h(23/9): Cả gia đình ngạt nước trong ô tô

    Bệnh viện 40 triệu USD cho… nghiện vào chích hút; Những khoản thu độc, lạ đầu năm học; Trưởng ban Quản lý KKT đi xe sang biển xanh giả; Xe ô tô lao xuống ruộng nước, 4 người chết ngạt

  • Thoi su tuan qua Thong xe cao toc dai nhat VN
    Thời sự tuần qua: Thông xe cao tốc dài nhất VN

    Sạt lở kinh hoàng, 6 người chết; Thông xe cao tốc, Hà NộiLào Cai; Băng giang hồ đấu súng chống trả cảnh sát; Bắt tổng giám đốc công ty VN Pharma; Khống chế con tin tại Hà Nội; ‘Quan’ tham thổi giá tàu 100 triệu thành trăm tỉ...

  • Thoi su 24h219 Bat tong giam doc VN Pharma
    Thời sự 24h(21/9): Bắt tổng giám đốc VN Pharma

    7 người cạnh tranh ghế giám đốc, phó giám đốc sở; Bắt tổng giám đốc công ty VN Pharma; Bí mật chưa từng tiết lộ ở cuộc hôn nhân Jennifer PhạmĐức Hải; Thiếu ốc vít, DN Nhật muốn bỏ Việt Nam sang Thái

  • Thoi su 24h209 Xu vu an rung dong Dac Lac
    Thời sự 24h(20/9): Xử vụ án rúng động Đắc Lắc

    - Háo hức chờ cao tốc dài nhất VN thông toàn tuyến; Va chạm container, đầu xe lửa văng khỏi ray; Lời khai tinh ranh của kẻ khống chế con tin ở HN; Trở lại hiện trường vụ cháy cực lớn ở Bình Dương; Vào lớp 1, bé phải đóng hơn 5 triệu đồng... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 19/9.

  • Thoi su 24h189 Bao so 3 lam chet 11 nguoi
    Thời sự 24h(18/9): Bão số 3 làm chết 11 người

    Sạt lở kinh hoàng, 11 người thương vong; Lưu thông thế nào trên cao tốc dài nhất Việt Nam?; Quảng Ninh thiệt hại 20 tỷ do bão số 3; 'Xử' chủ xe khách để tai nạn 3 người chết trở lên... 

  • Su kien quoc te noi bat 149 209
    Sự kiện quốc tế nổi bật (14/9 - 20/9)

    Nỗ lực chống nhóm phiến quân Hồi giáo tự xưng (IS), kết quả cuộc trưng cầu dân ý lịch sử về việc Scotland ở lại hay tách khỏi Vương quốc Anh, phát biểu gây sốc của Thủ tướng Thái Lan Prayuth Chan-ocha... là những tin đáng chú ý nhất trong tuần qua.

  • Ban tin suc khoe tuan tu 14209
    Bản tin sức khỏe tuần (từ 14-20/9)

    Dịch đau mắt đỏ: Nguy cơ bỏng giác mạc do xông lá lốt; Dịch Ebola sẽ hoành hành thêm 12-18 tháng nữa; Một bé trai tử vong sau khi tiêm vaccine 5 trong 1;Tận mắt nhìn "thần dược" Trung Quốc "kích phọt" nông sản Việt; 7 dấu hiệu bạn đã bị vô sinh; Tăm bông gây hại cho tai; 9 thời điểm “yêu” rất dễ cùng nhau "lên đỉnh"... là những tin sức khỏe nổi bật tuần qua.

  • Toan canh Showbiz tuan 1409 2009
    Toàn cảnh Showbiz tuần (14/09 – 20/09)

    Ngọc Trinh, Linh Chi mặc bikini đóng quảng cáo cho Vietjet Air, Hồ Ngọc Hà bị tố gian lận trong cuộc đua với Sơn Tùng M-TP, Đông Nhi tới MTV EMA 2014, Siêu mẫu Ngọc Thúy kiện mẹ ruột ra tòa đòi 5 căn biệt thự, Khánh My xuất hiện trong quảng cáo dịch vụ 'ngủ trong sáng', Chồng sắp cưới khẳng đinh đã chia tay Ngọc Lan và có tình mới, Ca sĩ Giang Tử qua đời, Kim Woo Bin và Song Ji Hyo quay phim tại Việt Nam, Cựu thủ lĩnh Westlife Shane Filan có đêm diễn thành công tại Việt Nam, Chồng Trương Vũ Kỳ bị bắt vì mua dâm,...là những thông tin giải trí nổi bật trong tuần qua.

  • Nghin le chuyen tuan qua 1409 2009
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (14/09 - 20/09)

    Vụ bắt cóc con tin ở Thanh Xuân; Bé 4 tuổi bị cha mẹ hành hạ dã man; Vụ cháy nhà làm 7 người chết ở TP.HCM; Quan tham mắc chứng tâm thần vì...quá sốc? là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Tong hop Doi song tuan qua 149 209
    Tổng hợp Đời sống tuần qua (14/9 - 20/9)

    Bạo hành trẻ em - câu chuyện không còn mới nhưng vẫn liên tiếp xảy ra những vụ việc đau lòng; Mẹ đẻ con rồi cho vào bồn xả nước, cánh tay con cuốn vào máy xay là nhiều câu chuyện nuôi dạy con đáng lên án; Đám cưới cô dâu đi dép tổ ong, đám cưới không chú rể... Nhiều câu chuyện gia đình cảm động; tin thực phẩm bẩn đáng chú ý là những sự kiện nổi bật tuần qua...