Lo ngại ảnh hưởng từ việc cắt giảm gói QE

Chương trình nới lỏng định lượng (QE) từng được coi là nguyên nhân tạo nên mức tăng kỷ lục của chỉ số chứng khoán Mỹ trong nửa đầu năm nay, lại đang trở thành mối lo ngại của nhiều NĐT Phố Wall khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đang có kế hoạch cắt giảm gói hỗ trợ này.

----------------------------------

>> Vì sao Fed nói lại về dự định cắt gói QE3?

>> Biên bản họp: Fed có thể ngừng kích thích từ tháng 6

>>  Chủ tịch Fed: Mỹ vẫn rất cần kích thích tiền tệ
------------------------------------

Vấn đề nóng đang đặt ra đối với các NĐT là nền kinh tế cũng như TTCK Mỹ sẽ diễn biến ra sao khi Fed thực hiện việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu trị giá 85 tỷ USD mỗi tháng và lãi suất ngắn hạn sẽ tăng lên. Các NĐT đang lo ngại lợi nhuận của các DN có thể bị ảnh hưởng nặng nề khi gói hỗ trợ của Fed chấm dứt.


“Dường như các chuyên gia của Fed đang đánh giá thấp mức độ ảnh hưởng của Chương trình nới lỏng định lượng đến chỉ số S&P 500. Nếu lãi suất trở lại bình thường, chúng ta sẽ phải quay lại hoạt động kinh doanh với những điều kiện khó khăn hơn và khả năng sẽ phải chứng kiến thu nhập đi xuống”, ông Robbert Van Batenburg, Giám đốc Chiến lược thị trường, Công ty Chứng khoán Newedge USA LLC nhận định.
 


Hồi tháng trước, thông tin về việc Fed chuẩn bị cắt giảm gói QE đã gây ra làn sóng bán tháo trái phiếu. Hiện tại, thị trường trái phiếu đang dần phục hồi, mặc dù lãi suất trái phiếu vẫn duy trì mức cao hơn 2 tháng trước đây.

Nhìn lại tình hình lãi suất sẽ cho thấy lý do tại sao thu nhập của các DN đã tăng mạnh trong thời gian qua. Lãi suất qua đêm trên thị trường liên ngân hàng đã giảm mạnh từ mức 4,5%/năm vào cuối năm 2007 và hiện gần như bằng 0. Lãi suất cho vay dài hạn theo đó giảm từ hơn 5%/năm trong năm 2007 xuống mức kỷ lục 1,4%/năm vào giữa năm 2012. Lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ là dưới 2%/năm vào cuối tháng 5/2013. Chi phí lãi vay của các DN Mỹ đạt đỉnh điểm vào năm 2007 ở mức 2.830 tỷ USD, giảm mạnh xuống còn 1.340 tỷ USD vào năm 2011, theo dữ liệu của Louis Fed.

Theo ước tính của Van Batenburg, với việc lãi suất giảm mạnh, các DN đã tiết kiệm được chi phí lãi vay và điều này đã đóng góp khoảng 47% trong mức tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 kể từ năm 2009.

Vào cuối năm 2009, thu nhập hàng quý trên mỗi cổ phiếu của chỉ số S&P 500 chỉ ở dưới mức 20 USD và các DN trong chỉ số này phải chi trả chi phí lãi là 4 USD. Tuy nhiên, hiện tại, chỉ số S&P 500 đang tạo ra thu nhập khoảng 26,7 USD trên mỗi cổ phiếu hàng tháng, trong khi chỉ phải trả lãi trên cổ phiếu ở mức 1,5 USD.

“Kết quả là các DN Mỹ đã hưởng lợi suất nhiều từ ​​sự suy giảm đáng kể trong chi phí vốn”, Van Batenburg nói.

Tuy nhiên, theo nhận định của Morgan Stanley, chi phí đi vay cao hơn có thể không ảnh hưởng trong ngắn hạn đến các DN Mỹ, các công ty trước đó đã mất vài năm để chuyển gánh nợ của mình sang tương lai.

Tính đến tháng 6, hầu hết các khoản vay lãi suất thấp từ gói hỗ trợ của Fed sẽ đáo hạn vào năm 2017, năm 2018 và năm 2019.

Có một thực tế là, mặc dù chi phí lãi vay đã giảm và lợi nhuận ròng vẫn ở mức cao, nhưng lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh lại đang giảm. Thu nhập trước thuế và khấu hao, hay là lợi nhuận hoạt động trên doanh thu đã đạt tỷ lệ cao nhất là 25,6% vào cuối năm 2007 và gần đây đã giảm xuống dưới 20%.

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu nói trên cũng chỉ là một phần của câu chuyện. Richard Bernstein, cựu chiến lược gia đầu tư tại Merrill Lynch, hiện đang điều hành công ty quản lý tài sản riêng của mình với tên gọi Richard Bernstein Advisors lưu ý, giai đoạn 1981 - 1982, tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu đạt đến đỉnh điểm và sau đó giảm xuống ở toàn bộ thị trường của thập kỷ đó.

“Tôi không nghĩ rằng lịch sử đang hỗ trợ quan điểm tỷ suất lợi nhuận giảm sẽ tương đương với chu kỳ giảm của nền kinh tế” ông Bernstein nói.

Vietbao.vn (Theo ĐTCK)

-------------------------

TIN KINH TẾ NỔI BẬT:                                                                                       

>> Thuế: làm sai thì dễ, làm đúng quá khó!

>>   Ngân hàng bắt đầu báo lãi

>> Nhìn lại quá trình xử lý nợ xấu từ năm 2012

TIN NHÀ ĐẤT NỔI BẬT:                                                                                     

>> Đánh giá lại vai trò của thị trường bất động sản 'phi chính thức'

>>  Không dễ “ăn” “miếng bánh 30.000 tỷ đồng“ cho vay mua “nhà xã hội“ > Phương thức mới "rã băng" các dự án BĐS

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM                                                                                  

>>  Hàng hóa lại tăng giá

>>  Ao rau muống giúp đại gia Việt 'nuốt trọn' Daewoo

>>  Xăng dầu thế giới giảm sâu, trong nước còn lâu mới giảm

>>  Bất động sản có tìm được "lối thoát hiểm"?

>> Giá điện có thể tăng khoảng 10%: Ngành nào cũng khó!

>> Thép, xi măng lo phá sản vì giá điện

>> Lãnh đạo Petrolimex thu nhập cao là đúng luật

>> 56 hộ gia đình vay được gói tín dụng 30.000 tỷ

>> Vàng SJC giảm, Ngân hàng Nhà nước lại bán vàng “giá rẻ”

>> Hiện trạng lạc quan nhất thế giới của người Việt Nam

-------------------------------

Video nổi bật

Cận cảnh trứng cá đắt nhất thế giới có giá 20 tỷ/kg
00:00 / --:--

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

Vụ Lý Nguyễn Chung: Tuyên án thế nào mới hợp lý?

Cùng với việc tuyên án kết tội bị cáo Lý Nguyễn Chung, HĐXX cũng kiến nghị cơ quan điều tra tiếp tục điều tra bổ sung, mở rộng vụ án để tránh bỏ lọt tội phạm.

Sự trả ơn cảm động

Một cô hầu bàn trẻ tên Liz Woodward ở bang New Jersey – Mỹ trả tiền bữa ăn sáng cho 2 lính cứu hỏa và bất ngờ được họ trả ơn bằng cách giúp gây quỹ mua xe hơi cho người cha mắc chứng bại liệt của cô.

Cô gái bị "hồn ma tấn công tại quầy lễ tân"

Hồi đầu năm nay, Chile Cecilia Carrasco, 34 tuổi, cho biết cô đã bị một hồn ma tấn công khi đi đến quầy lễ tân tại văn phòng luật sư của cô tại thủ đô Santiago. Cecilia nói rằng cô bị ngã khá mạnh và phải gọi xe cứu thương đến bệnh viện.

Nhận xét tin Lo ngại ảnh hưởng từ việc cắt giảm gói QE

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Lo ngại ảnh hưởng từ việc cắt giảm gói QE bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Lo ngai anh huong tu viec cat giam goi QE ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Lo ngại ảnh hưởng từ việc cắt giảm gói QE ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Thế Giới của chuyên mục Kinh Tế.

Worried about the impact of cuts QE package
U.S. businesses, investors on Wall Street, the Federal Reserve Board, margins, cutting plans, is considered the first half of the year, concerns , plans, interest rates, the impact index, cost, support, package

program of quantitative easing (QE) had been created as a cause of the record of U.S. stock indexes in first half of this year, has become the concern of many investors on Wall Street as the U.S. Federal Reserve (Fed) is planning to cut ...

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM
Xem tiếp: Kinh Tế


  • Thoi su tuan qua Toan canh mua lu lich su o Quang Ninh
    Thời sự tuần qua: Toàn cảnh mưa lũ lịch sử ở Quảng Ninh

    Toàn cảnh mưa lũ lịch sử tàn phá Quảng Ninh; Vỡ đập ở Điện Biên, xe máy trôi khắp thị trấn; Ngưỡng xét tuyển đại học là 15 điểm; Thông tin mới về vụ sát hại 6 người ở Bình Phước; Phát hiện thi thể đôi nam nữ phân hủy trong nhà trọ; Xử vụ đại gia nợ 1.600 tỷ: Bị cáo quỳ lạy trước tòa!...là những thông tin thời sự nổi bật tuần qua.

  • Thoi su 24h018 Vo dap xe may troi khap thi tran
    Thời sự 24h(01/8): Vỡ đập, xe máy trôi khắp thị trấn

    Vỡ đập ở Điện Biên, xe máy trôi khắp thị trấn; Mưa lũ Quảng Ninh: Thiệt hại 2.000 tỷ, toàn tỉnh đi làm cuối tuần; “Không ai nghĩ nó ra tay tàn bạo với cháu mình như thế...”... là những thông tin thời sự đáng chú ý ngày 1/8. 

  • Thoi su 24h317 Thong tin moi ve vu sat hai 6 nguoi
    Thời sự 24h(31/7): Thông tin mới về vụ sát hại 6 người

     ĐH đồng loạt công bố điểm nhận hồ sơ xét tuyển; Tàu hải quân chở hơn 600 du khách rời Cô Tô; Thông tin mới về vụ sát hại 6 người ở Bình Phước; Phi công hotgirl làm cơ trưởng máy bay hàng không Việt Nam;  

  • Thoi su 24h307 Do xo ra suoi vot vang den sau lu
    Thời sự 24h(30/7): Đổ xô ra suối vớt "vàng đen" sau lũ

     Tàu hải quân chở 350 khách rời Cô Tô; Người dân đổ xô ra suối vớt "vàng đen" sau lũ lịch sử; Trường ĐH Bách khoa Hà Nội có hiệu trưởng mới; Vụ đại gia nợ 1600 tỷ: Thừa nhận cáo trạng có thiếu sót!; 

  • Thoi su 24h297 Lu lich su lam 17 nguoi chet
    Thời sự 24h(29/7): Lũ lịch sử làm 17 người chết

    Thống kê điểm thí sinh theo khối thi A,A1,B,C,D; Mưa lũ Quảng Ninh: Đã có 23 người chết và mất tích; Chủ tịch thuê người thi hộ trong khi đi nghỉ mát; Bắt người phụ nữ từng lên truyền hình vì "làm kinh tế giỏi"; 

  • Hiem hoa tu thang may thang cuon
    Hiểm họa từ thang máy - thang cuốn

    Thêm một tai nạn thang máy thảm khốc xảy ra ở Trung Quốc: một cô gái chết bị kẹt đầu vào thang máy ở tầng 17, còn thân thể treo ở tầng 16. ------------ Xem thêm: Hiểm họa từ thang máy - thang cuốn, http://vietbao.vn/tp/Hiem-hoa-tu-thang-may-thang-cuon/12182378/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn

  • Nhung chuyen tinh cam dong
    Những chuyện tình cảm động

    Vì tình yêu, Đức Phú quyết định hủy hợp đồng lao động ở nước ngoài để trở về Việt Nam chỉ sau 2 tháng xa nhau vì không thể chịu nổi nỗi nhớ nhung. ------------ Xem thêm: Những chuyện tình cảm động, http://vietbao.vn/tp/Nhung-chuyen-tinh-cam-dong/12197738/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn

  • Mua lu ngap lut bat thuong o Quang Ninh
    Mưa lũ ngập lụt bất thường ở Quảng Ninh

    Người dân Quảng Ninh đang phải đối mặt với những khó khăn chồng chất trong việc khắc phục hậu quả trận mưa lũ lịch sử.

  • Du khach Viet an cap o Thuy Si
    Du khách Việt ăn cắp ở Thụy Sĩ

    Chưa tìm được cách ngăn ngừa người ra nước ngoài buôn lậu, trộm cắp hoặc vi phạm thuần phong mỹ tục nước sở tại nên chúng ta sẽ còn xấu mặt dài dài

  • Bat nguyen Chu tich Tap doan Dau khi VN
    Bắt nguyên Chủ tịch Tập đoàn Dầu khí VN

    Cựu Chủ tịch Tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam (PetroVietnam - PVN) Nguyễn Xuân Sơn bị khởi tố để điều tra hành vi "thiếu trách nhiệm gây hậu quả nghiêm trọng" - tội danh được quy định tại điều 285 Bộ luật Hình sự. Báo điểm.. ------------ Xem thêm: Bắt nguyên Chủ tịch Tập đoàn Dầu khí VN, http://vietbao.vn/tp/Bat-nguyen-Chu-tich-Tap-doan-Dau-khi-VN/12123701/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn

  • Nghin le chuyen tuan qua 2607 0108
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (26/07 - 01/08)

    Toàn cảnh mưa lũ lịch sử tàn phá Quảng Ninh; Hiểm họa từ thang cuốn trong siêu thị; Các cơ quan HN chào cờ hát Quốc ca sáng thứ 2 từ 1/8; Vạch trần thủ đoạn “mẹ bệnh sắp chết” để lừa người đi đường ....là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua. ------------ Xem thêm: Nghìn lẻ chuyện tuần qua (26/07 - 01/08), http://vietbao.vn/Xa-hoi/Nghin-le-chuyen-tuan-qua-2607-0108/2147582510/157/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn

  • Su kien quoc te noi bat 26718
    Sự kiện quốc tế nổi bật (26/7-1/8)

    Trung Quốc ngăn chặn máy bay Lào trên vùng Biển Hoa Đông; Thủ lĩnh Taliban đã chết, phó thủ lĩnh lên thay; Hy vọng tìm thấy tung tich chiếc máy MH 370 cùng những người có mặt trên chuyến bay định mệnh này lại được nhen nhóm; Thủ lĩnh Taliban đã chết cách đây 2 năm... là những tin quốc tế đáng chú ý trong tuần qua.

  • Toan canh Showbiz tuan 277 317
    Toàn cảnh Showbiz tuần (27/7 - 31/7)

    Sau scandal "văng tục", Tuấn Hưng gây xúc động mạnh trên facebook, Facebook của Lệ Quyên bị hack để vay mượn tiền, Nữ ca sĩ phá thai 4 lần tuyên bố là gái còn trinh gây bức xúc, Đỗ Mạnh Cường lại bị chơi xấu bằng... bùa ngải?, Hồ Ngọc Hà bị phản đối dự show hot nhất hành tinh.... là những tin hot nhất trong tuần này

  • Tin An ninh Phap luat tuan qua 2607 0108
    Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (26/07 - 01/08)

    500 bánh heroin giấu trong bình gas; Kinh hoàng "nhồi" bé gái sơ sinh vào vali đem đi bán; Trang Trần sẽ hầu toà vì chống người thi hành công vụ vào tháng 8; Liên tiếp những vụ cướp tiệm vàng trắng trợn; Cảnh báo những chiêu lừa trên Facebook mà ai cũng có thể... dính; Con đường tội lỗi dẫn đến trại giam của Hào Anh;.....là những tin đáng chú ý trong tuần. ------------ Xem thêm: Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (26/07 - 01/08), http://vietbao.vn/An-ninh-Phap-luat/Tin-An-ninh-Phap-luat-tuan-qua-2607-0108/2147582306/218/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn

  • Toan canh kinh te tuan 2607 01082015
    Toàn cảnh kinh tế tuần 26/07 - 01/08/2015

    Trong báo cáo quản trị của công ty Quốc Cường Gia Lai vừa công bố Hồ Ngọc Hà không còn tên trong danh sách người liên quan tới Cường đôla, Bộ Công Thương cho biết giá xăng giảm nhỏ giọt nguyên nhân do thuế quá cao, một số thông tin phản ánh về việc Bộ Tài chính chỉ đạo vụ chuyên trách xúc tiến đề nghị với NHNN cho ngân sách vay tới 30.000 tỷ đồng, đùi gà Mỹ sẽ bị kiện bán phá giá tại VN...Cùng với đó, những thông tin về tài chính ngân hàng, bất đông sản và thị trường tiêu dùng... tiếp tục là những tin tức, sự kiện kinh tế nóng hổi trong tuần vừa qua. ------------ Xem thêm: Toàn cảnh kinh tế tuần 26/07 - 01/08/2015, http://vietbao.vn/Kinh-te/Toan-canh-kinh-te-tuan-2607-01082015/2147582459/47/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn