Thứ năm, 01 Tháng ba 2012, 10:17 GMT+7

Hạ lãi suất: Cần những tín hiệu rõ ràng hơn

T.S Nguyễn Trí Hiếu cho rằng chỉ khi lạm phát được kiểm soát thì mới thực hiện nới thanh khoản, nếu mở thanh khoản trong lúc này là mở van cho lạm phát.

>>> Giảm lãi suất: Đừng chỉ là "sóng" ảo

Đại diện Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cho biết, thanh khoản của các tổ chức tín dụng (TCTD) hiện đã được cải thiện rất nhiều. 2 phiên đấu thầu trái phiếu của Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB) và trái phiếu chính phủ do Kho bạc Nhà nước phát hành vào ngày 8 - 9/2 đã huy động được 8.000 tỷ đồng với lãi suất thấp cùng với việc giảm mạnh lãi suất trên thị trường liên ngân hàng cho thấy một số NHTM lớn đang dư thanh khoản. Việc giải quyết tốt thanh khoản theo lộ trình tái cơ cấu ngay trong quý I là một cơ sở để các ngân hàng dần hạ lãi suất cho vay, nhằm tháo gỡ khó khăn cho nền kinh tế.

Tuy nhiên, TS. Nguyễn Đức Hưởng, Phó chủ tịch thường trực HĐQT LienVietPostBank cho rằng, trong khi lạm phát vẫn tăng thì hạ lãi suất là không phù hợp, đi ngược lại quy luật. Nếu hạ lãi suất mà lạm phát vẫn tăng thì chính việc hạ lãi suất đã làm mồi cho lạm phát gia tốc, dẫn đến sự đổ bể dần dần của các DN. Còn nếu không hạ lãi suất thì các DN không chịu nổi, sản xuất - kinh doanh đình trệ, dễ xảy ra sự đổ bể ngay trong năm 2012. Vì vậy, “hạ hay không hạ lãi suất là con đường tiến thoái lưỡng nan”, TS. Hưởng nói.

Một lãnh đạo Học viện Ngân hàng nhìn nhận, việc hạ lãi suất không thể dựa vào ý chí chủ quan của cơ quan quản lý mà phải dựa trên thực tế cung cầu thị trường. Khi nguồn cung không đủ đáp ứng cầu thì rõ ràng không thể đòi hỏi hạ lãi suất xuống. Hiện thị trường bất động sản đang đóng băng, người vay bất động sản không có khả năng trả nợ. Trong cơ cấu tài sản của NHTM, một lượng lớn tài sản đã bất động thì dòng vốn lưu chuyển ra sao? Bên cạnh đó, NHNN lại siết chặt tín dụng, nghĩa là nguồn cung đã bị siết lại, như vậy, chắc chắn lãi suất sẽ bị đẩy lên. 

“Theo quan điểm của tôi, không thể cứ hô hào hạ lãi suất bởi vấn đề là thị trường không có nguồn để hạ. Phải tách bạch được dư nợ bất động sản là bao nhiêu, nhu cầu vốn thực sự của nền kinh tế hiện nay thế nào? Phải có số liệu minh bạch mới tính toán được việc điều tiết như thế nào. Phải tìm ra chỗ tắc của thị trường là ở đâu để có giải pháp khơi thông. Tất cả đều phải do cung cầu của thị trường tự điều chỉnh”, vị lãnh đạo trên nói.

Còn theo ông Nguyễn Ngọc Bảo, Chủ tịch HĐTV Agribank, hiện chưa thể giảm được lãi suất vì thị trường chưa xuất hiện các điều kiện cần và đủ. Cùng quan điểm này, TS. Nguyễn Trí Hiếu, chuyên gia ngân hàng phân tích, điều kiện cần để hạ lãi suất là chỉ số lạm phát giảm ở mức mong muốn, nhưng điều kiện này cũng chưa ổn định; còn điều kiện đủ là thanh khoản thì hiện chưa thực sự giải quyết được.

Hiện có khá nhiều ngân hàng lớn đang hạ lãi suất, áp dụng lãi suất ưu đãi đối với một số đối tượng ưu tiên chủ yếu do thanh khoản của các ngân hàng này đang rất dồi dào, ảnh hưởng từ việc phân loại ngân hàng của NHNN. Rõ ràng, người gửi tiền luôn chọn những ngân hàng an toàn, lành mạnh; vì vậy, dòng tiền đã bị hút từ ngân hàng nhỏ chảy về các ngân hàng lớn khá nhiều. Hệ quả là thanh khoản tại các ngân hàng nhỏ càng khó khăn hơn. “Lúc này, hạ lãi suất là bóp chết các ngân hàng nhỏ và không tạo được tính ổn định cho thị trường”, TS. Hiếu nói.

Đồng quan điểm trên, TS. Lê Xuân Nghĩa, Phó Chủ tịch Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia cho rằng, muốn hạ lãi suất vững chắc, cần phải gắn liền với việc củng cố thanh khoản, đặc biệt tại những ngân hàng nhỏ. Nếu không, những ngân hàng nhỏ sẽ càng khó khăn hơn. Khi đó, để hỗ trợ thanh khoản cho các ngân hàng nhỏ, buộc NHNN phải bơm thêm tiền ra. Điều này nếu không được tính toán cẩn trọng và bản thân các ngân hàng nhỏ không cơ cấu lại hoạt động có thể lợi bất cập hại, dòng vốn chẳng những không phát huy tác dụng tích cực là thúc đẩy nền kinh tế mà còn gây tác động bất lợi đến lạm phát. “Vì vậy, cần phải giải quyết vấn đề thanh khoản, đặc biệt là thanh khoản của các ngân hàng nhỏ, rồi mới tính đến việc hạ lãi suất”, TS. Nghĩa nói. 

Với những cơ sở thực tế của thị trường, TS. Hiếu cho rằng, hạ lãi suất ngay sau quý I vẫn còn quá sớm, phải sau quý II điều này mới phù hợp. Thời gian tới, NHNN cần tiếp tục chính sách siết chặt tiền tệ. Chỉ khi lạm phát được kiểm soát thì mới thực hiện nới thanh khoản, qua những công cụ của OMO, lãi suất, cũng như dùng những biện pháp dự trữ bắt buộc. Còn mở thanh khoản trong lúc này là mở van cho lạm phát.




VietBao.vn (Theo Đầu tư chứng khoán)

Nhận xét tin Hạ lãi suất: Cần những tín hiệu rõ ràng hơn

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Hạ lãi suất: Cần những tín hiệu rõ ràng hơn bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Ha lai suat Can nhung tin hieu ro rang hon ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Hạ lãi suất: Cần những tín hiệu rõ ràng hơn ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Tài Chính của chuyên mục Kinh Tế.

Lower interest rates: For the clearer signal
S Nguyen Tri Hieu, in the meantime, the economy, the market, real estate, interest, bank liquidity, inflation, clearly Of course, that summer, the small, open

Dr Nguyen Tri Hieu said that only when inflation is controlled, the new implementation ease liquidity, if open at the moment is liquid opening the valve for inflation ..

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM


  • Thoi su 24h3110 Nhat vang giup nguoi bi cuop o SG
    Thời sự 24h(31/10): Nhặt vàng giúp người bị cướp ở SG

    Ông Bá Thanh vẫn điều hành công việc qua thư ký; Hàng chục người nhặt vàng giúp người phụ nữ bị cướp ở Sài Gòn; Lẻn vào các nhà đại gia, ăn no ngủ say rồi trộm; Vỡ đập thủy lợi tại Quảng Ninh...

  • Thoi su 24h3010 18 7 ty USD xay san bay Long Thanh
    Thời sự 24h(30/10): 18,7 tỷ USD xây sân bay Long Thành

    18,7 tỉ USD xây sân bay Long Thành; Kể lại lúc băng cướp đi ôtô xông vào tiệm vàng; Bắt giam giám đốc Công ty Xổ số Kiến thiết Lâm Đồng;Tin nhắn bí ẩn và cái chết của một thiếu nữ; Hào Anh cắm xe đi bar, giục mẹ bán đất... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 29/10.

  • Thoi su 24h2910 Ca xa di diet ran doc
    Thời sự 24h(29/10): Cả xã đi diệt rắn độc

    Formosa nói gì về yêu cầu tháo dỡ miếu thờ?; Sơ tán nhiều hộ dân vì ‘hố tử thần’ xuất hiện; 7 siêu xe sung công "ế" vì bán đấu giá quá cao; "Mổ xẻ" các phương án cầu mới cạnh cầu Long Biên...

  • Thoi su 24h2810 Tiem nham nuoc cat cho 60 tre
    Thời sự 24h(28/10): Tiêm nhầm nước cất cho 60 trẻ

    Nội Bài, Tân Sơn Nhất: Thừa nhận tồi tệ, quyết chấn chỉnh?; Tiêm nhầm nước cất thay vì vắcxin cho 60 trẻ; Giai thoại Thuyết "buôn vua": Mỗi ngày xài một tỷ; Nổ nồi hơi lò bánh tráng, mái nhà bay lả tả... 

  • Thoi su tuan qua thai nhi vang khoi bung me sau TNGT
    Thời sự tuần qua: thai nhi văng khỏi bụng mẹ sau TNGT

    Ông Nguyễn Bá Thanh vắng mặt tại kỳ họp QH; Điều lạ ở ‘lãnh địa’ của xe quá tải; Bắt tạm giam nguyên Chủ tịch HĐQT Ocean Bank; Mở lại phiên xử vụ TMV Cát Tường trong tháng 11; "Haivl.com bị rút giấy phép vĩnh viễn...

  • Ban tin suc khoe tuan tu 19 2510
    Bản tin sức khỏe tuần (từ 19 - 25/10)

    Nhiều nghi vấn vụ bé gái chết bất thường tại bệnh viện Quốc Oai: Chẩn đoán rối loạn tiêu hóa, chết vì viêm màng não?; Bác sỹ "ế ẩm", giáo sư đông nghẹt “khách”; Bệnh viện K bị tố “nhũng nhiễu” bệnh nhân; Dầu bẩn Đài Loan nghi lấy nguyên liệu từ Việt Nam?; Bị cúm khi mang thai có nguy hiểm không?; Những cách giảm cân bằng bưởi hiệu quả nhất; Tác dụng phụ kỳ diệu của cực khoái với nam giới; Dùng nước hoa có thể gây ung thư?... là những tin sức khỏe nổi bật tuần qua.

  • Nghin le chuyen tuan qua 1910 2510
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (19/10 - 25/10)

    Khai mạc kỳ họp thứ 8 Quốc hội khóa 13; Bé gái chết bất thường ở bệnh viện; Nội Bài, Tân Sơn Nhất bị xếp hạng sân bay tệ nhất châu Á; Gửi iPhone qua bưu điện, nhận... 2 cục đá; Bác sĩ từ chối cấp cứu, bệnh nhân tử vong ... là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Toan canh Showbiz tuan 1910 2510
    Toàn cảnh Showbiz tuần (19/10 – 25/10)

    Đại sứ bảo vệ động vật hoang dã Thu Minh dùng mật gấu tươi, Vương miện Hoa hậu Việt Nam 2014 trị giá 2,5 tỷ đồng, Vợ cũ tố Lam Trường là người cha thiếu trách nhiệm, Yanbi miệt thị người đồng tính, Hồ Ngọc Hà bị loại tại MTV EMA 2014, Giang Hồng Ngọc đăng quang X - Factor - Nhân tố bí ẩn 2014, Loki Bảo Long bị tố bỏ thi vì yêu lăng nhăng, Nhạc phim do Sơn Tùng M-TP sáng tác lại bị tố đạo nhạc Hàn, Moon Geun Young có bầu dù đã chia tay Kim Bum, Orlando Bloom đang bí mật hẹn hò với Selena Gomez,...là những thông tin giải trí nổi bật trong tuần qua.

  • Tin An ninh Phap luat tuan qua 1910 2510
    Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (19/10 - 25/10)

    Xót lòng những vụ giết con rồi tự tử; Vụ Thẩm mỹ viện Cát Tường và những điều bất ngờ; Tử tù hiếp dâm tự tử 3 lần vì sợ tiêm thuốc độc; Chân tướng quân sư số một của ông trùm ma túy; “Siêu trộm” kim cương xuyên lục địa bị bắt giữ; Chuyện chưa kể về phiên toà xử “ông trùm” Khánh trắng;.......là những tin đáng chú ý trong tuần.

  • Tin The gioi noi bat tuan qua tu 19102510
    Tin Thế giới nổi bật tuần qua (từ 19/10-25/10)

    Vụ xả súng kinh hoàng tại tòa nhà quốc hội Canada; Hải quân Thụy Điển đã phát động một cuộc săn tìm tàu lạ trên biển; Giải mã một loạt diễn biến bí ẩn ở Triều Tiên; Bình luận xung quanh việc Trung Quốc mở rộng bãi Đá Chữ Thập ở Trường sa; ... là những tin tức nổi bật trong tuần qua.