vietbao

Gửi đô la hay tiền đồng đều có sự đánh đổi

Bấm ngay Subscribe / Đăng Ký xem video hay mới nhất >>

Gui do la hay tien dong deu co su danh doi
Nhân viên Ngân hàng Quốc tế đang hướng dẫn khách hàng xem bảng thông báo lãi suất tiền gửi tiết kiệm
Trước các diễn biến bất ổn của lãi suất và tỷ giá trong thời gian gần đây, có một số nhận định cho rằng nếu như lấy lãi suất tiền gửi tiết kiệm trừ đi lạm phát VN (đối với tiền đồng - VND), hoặc trừ đi lạm phát của Mỹ (với đô la Mỹ - USD), thì gửi tiết kiệm bằng đô la Mỹ là có lợi hơn. Nhận định này có thỏa đáng?

TS xin giới thiệu bài viết của PGS.TS Trần Ngọc Thơ ĐHKT TP.HCM nhận định về vấn đề này.

>> Chính sách tỷ giá thời hội nhập

>> Gửi tiền tiết kiệm bằng USD hay VND?

Ở VN lại dùng lạm phát của Mỹ là không thực tế

Nếu dùng lạm phát ở Mỹ để tính lãi suất thực của khoản tiết kiệm bằng đồng đô la Mỹ ở VNl à một sai lầm, bởi làm gì có chuyện cư dân sống trong nước nhưng lại điều chỉnh lãi suất danh nghĩa theo lạm phát của một quốc gia khác khi gửi tiết kiệm. Cách mà họ phân tích trong thực tế là tiến hành so sánh giữa lợi tức có hiệu lực từ tiết kiệm bằng ngoại tệ (effective yield) và lãi suất của đồng nội tệ.

Giả dụ bạn hiện có 16 triệu đồng và đang cân nhắc nên gửi tiết kiệm bằng đồng tiền nào. Nếu gửi tiết kiệm bằng VND, bạn sẽ nhận được lợi tức với lãi suất vào khoảng 8,5%/năm.

Khả năng thứ hai là bạn muốn gửi tiết kiệm bằng đồng USD, lãi suất USD hiện là 5,25%/năm. Trình tự đưa ra quyết định gửi tiết kiệm bằng USD được thực hiện như sau:

1. Chuyển 16 triệu VND sang USD. Với tỷ giá USD/VND hiện giờ là 16.000, bạn sẽ nhận được số tiền là 1.000 USD và gửi ngân hàng.

2. Sau một năm bạn nhận được cả vốn lẫn lãi là 1000 x 1,0525 = 1052,5 USD. Có được lợi hay không khi ký gửi bằng USD so với VND?

Muốn trả lời câu hỏi này thì bạn phải đi tìm một ẩn số, đó là tỷ giá USD/VND sau một năm nữa là bao nhiêu? Đối với tỷ giá giữa các ngoại tệ mạnh, đáp án cho câu hỏi này sẽ là vô cùng bởi tất cả khả năng đều có thể xảy ra. Nhưng may thay (và cũng đáng buồn thay) ẩn số này đã được giải, phần lớn nhờ vào lời phát biểu và cũng là gần như khẳng định liên tục của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN): “Trong năm nay và một, hai năm tới, mức độ tăng giá của USD với VND sẽ vẫn là 1-2%” (Tiền Phong ngày 18-5-2006).

Nếu lấy tỷ lệ 2% tăng tỷ giá làm dự báo, tỷ giá USD/VND dự kiến là 16.320, bước tiếp theo là:

3. Chuyển 1.052,5 USD sang VND để nhận về 1.052,5 x 16.320 = 17.176.800 đồng. Vậy lợi tức có hiệu lực từ việc tiết kiệm bằng USD (effective yield) dự kiến là:

(17.176.800 – 16.000.000) : 16.000.000 = 7,4%

So sánh giữa lợi tức có hiệu lực là 7,4% với lãi suất VND là 8,5%, ta thấy gửi bằng VND vẫn có lợi hơn so với USD. Thực tế cũng cho thấy điều này, khi trong thời gian qua vốn huy động nội tệ ở các ngân hàng luôn tăng cao hơn vốn huy động ngoại tệ.

Trong thực hành, chúng ta có thể sử dụng nhanh gọn công thức tính lợi tức có hiệu lực như sau:

Lợi tức có hiệu lực = (1 + lãi suất ngoại tệ) x (1 + % thay đổi tỷ giá) – 1

Lợi tức có hiệu lực = (1 + 5,25%) x (1+ 2%) – 1 = 7,4%

Như vậy, muốn so sánh đầu tư vào đâu là có lợi nhất, bạn phải tính lợi tức có hiệu lực và so sánh chúng với lãi suất VND để đưa ra quyết định, với ẩn số là % thay đổi tỷ giá.

Việc điều chỉnh lãi suất của từng đồng tiền theo lạm phát của từng nước để kết luận gửi tiết kiệm bằng USD có lợi hơn là không phù hợp với thực tế. Bởi cho dù có là người nước ngoài hay là người Việt Nam nhưng nếu như đang sinh sống trên đất nước VN thì bạn vẫn phải chịu tác động của lạm phát trong nước cho các giao dịch kinh doanh và đầu tư tại VN, bất chấp việc bạn sở hữu và sử dụng đồng VND hay USD như thế nào (vì bạn phải mua hàng ở VN chứ không phải ở Mỹ).

Gửi tiền đồng vẫn gặp rủi ro

Một số quan điểm cho rằng hiện nay gửi tiết kiệm bằng tiền đồng vẫn hơn, nếu quay trở lại minh họa ở phần trên để nhận định thì có vẻ như thế thật.

Sở dĩ như thế là do tỷ giá dự kiến chỉ tăng có 2%, trong khi chênh lệch lãi suất danh nghĩa của đồng VND cao hơn đồng USD gần 4%. Nhận định này dựa trên “bảo hiểm” của NHNN thay cho các nhà đầu tư, rằng tiền đồng sẽ không vượt quá 2%.

Về nguyên tắc, nếu đầu tư vào VND có lợi tức nhiều hơn so với USD thì bạn phải gánh chịu rủi ro tỷ giá nhiều hơn. Người gửi tiết kiệm, thay vì phải tốn phí mua hợp đồng kỳ hạn để bảo hiểm cho đồng tiền của mình, thì đã được NHNN bảo hiểm hộ. Nếu bạn đặt niềm tin vào bảo hiểm của NHNN, gửi tiết kiệm bằng VND có thể là tốt hơn trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, đây cũng vẫn là “nếu...”. Nghĩa là tỷ giá vẫn ổn định và chênh lệch lãi suất giữa VND và USD vẫn không thay đổi, và cả hai giả định này hoàn toàn có thể bị phá vỡ. Đó là vì chúng ta đang sống trong một thế giới luôn thay đổi, nếu không muốn nói là bất ổn, và cũng bởi vì dự trữ ngoại hối quốc gia tuy có tăng lên đáng kể nhưng chắc chắn vẫn không đủ để NHNN can thiệp trên thị trường, khi mà việc hội nhập vào WTO còn làm cho các dòng vốn đầu tư gián tiếp luân chuyển (chảy vào và ra) trong nền kinh tế ở mức độ cao hơn so với trước đây khi thuần túy chỉ có các giao dịch thương mại.

Điều đáng lưu tâm là lãnh đạo NHNN nên cân nhắc kỹ với các phát biểu mang tính khẳng định liên tục kiểu như “tỷ giá không tăng quá 2%”. Ở góc độ lạc quan nhất, có thể phát biểu này là dựa trên một cơ sở khoa học nào đó (tạp chí The Economist dự báo tỷ giá USD/VND sẽ tăng khoảng 4-5% trong năm 2007), nhưng kiểu khẳng định như thế hoàn toàn không có lợi cho thị trường trong dài hạn bởi người dân và các doanh nghiệp sẽ ỷ lại hoàn toàn vào Nhà nước và nếu như có bất ổn xảy ra thì NHNN hẳn khó lòng thực hiện được các cam kết của mình. Chúng ta đã và đang phải trả giá đắt cho các bao cấp đối với nền kinh tế và không nên trả giá tiếp bằng “bao cấp tư duy”.

Và như vậy việc cho rằng gửi tiết kiệm bằng VND có lợi hơn vẫn có thể gặp phải rủi ro, đó là Nhà nước không đủ sức thực hiện các cam kết của mình. Vấn đề chính yếu là Nhà nước phải minh bạch hóa các thông tin, đặc biệt là thông tin về dự trữ ngoại hối quốc gia, chứ không phải trấn an bằng bao cấp tư duy. Các doanh nghiệp và đặc biệt là người dân cần phải cẩn thận trước các phân tích cho là gửi tiết kiệm bằng đồng tiền nào là có lợi nhất.

Kinh doanh đâu chỉ là bài toán số học giản đơn!

Theo PGS.TS Trần Ngọc Thơ ĐHKT TP.HCM - Thời báo kinh tế Sài Gòn

Comment :Gửi đô la hay tiền đồng đều có sự đánh đổi
Ý kiến bạn đọc
Viết phản hồi
Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Gửi đô la hay tiền đồng đều có sự đánh đổi bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Gui do la hay tien dong deu co su danh doi ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Gửi đô la hay tiền đồng đều có sự đánh đổi ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề của chuyên mục Kinh Tế
Posted dollars or coins are tradeoffs
deposit rates, recently, in effect, U.S. dollar, the trade-offs, in time, savings rates, dong, inflation, there are profits, USD, USD, you
Before the evolution of interest rate volatility and exchange rate during Recently, some argue that if the interest-rate savings minus inflation VN (for dong - VND), or minus the inflation of the U.S. (with U.S. dollars - USD), then send ...
Giá Vàng
Khu vực Mua Bán
Hà Nội36,47036,750
TP HCM36,47036,730
Đà Nẵng36,47036,750
Nha Trang36,46036,750
Bình Phước36,44036,760
Cà Mau36,47036,750
Giá vàng hôm nay
cập nhật lúc 15:25 - 28/07/2016
Tỷ giá ngoại tệ
Ngoại tệ VNĐ
USDĐô Mỹ22.330,00
EUREuro24.697,40
AUDĐô Úc16.754,63
CADĐô Canada17.142,49
CHFThụy Sĩ22.768,19
GBPBảng Anh29.645,39
JPYYên Nhật211,68
Tỷ giá hôm nay
cập nhật ngày 22/07/2016
  • VN
  • USA
  • EU
  • ASIA
  • VN-Index
    0.16%
    1.03
    657.14
  • HNX-Index
    -0.22%
    -0.18
    83.52
  • VS 100
    0.65%
    1.31
    203.75
  • VS-Large Cap
    0.28%
    0.81
    288.88
  • VS-Mid Cap
    -0.12%
    -0.10
    84.43
  • VS-Small Cap
    -0.27%
    -0.09
    33.79
  • VS-Micro Cap
    0.08%
    0.03
    36.58
  • UPCOM
    0.2%
    0.10
    56.35
  • VN30
    0.7%
    4.70
    644.33
  • VN50
    0.8%
    4.19
    501.39
  • Thoi su 24h267 An mang dau long tu viec ly hon gia hoa that
    Thời sự 24h(26/7): Án mạng đau lòng từ việc ly hôn giả hóa thật

    Sự thật sốc về cô gái “hở bạo” tiếp thị Bệnh viện thẩm mỹ Kangnam; Mẹ nạn nhân bị cưa chân phản bác kết luận của Sở Y tế; Vụ trao nhầm con: Nước mắt vẫn chưa ngừng rơi!; Người đàn ông bỏ xe bánh mỳ, nhảy sông Đà vì bị truy sát?; Bệnh nhân phải đóng trước 220 nghìn mới được đi vệ sinh ở bệnh viện

  • Thoi su 24h257 Can bo hon nguc nang Biang
    Thời sự 24h(25/7): Cán bộ hôn ngực nàng Biang

    Kẻ "gạ tình" người mẹ liên quan gì đến vụ cháu bé bị mất tích ở Long Biên?; Vụ xả thải: Bộ TNMT thông báo nóng với Formosa; Ông bố đập sữa trước cửa siêu thị: "Đã mua chịu lại còn kiếm chuyện"; Cán bộ hôn ngực nàng Biang: Xử lý đúng quy trình; Ngày con dâu bỏ đi, bố mẹ chồng khóc cạn nước mắt thương 5 cháu nhỏ

  • Thoi su 24h217 Cong ly nao cho nguoi vo mang noi dau tot cung
    Thời sự 24h(21/7): Công lý nào cho người vợ mang nỗi đau tột cùng

    Đình chỉ hay khen thưởng CSGT "giơ chân" cản người phạm luật?; Xót xa những vụ tự tử vì bệnh tật và tận cùng nghèo khó; "Rác thải Formosa tràn lan, trách nhiệm chính thuộc xã, phường"; Vụ cô gái bị chồng thiêu: Công lý nào cho người vợ đang mang nỗi đau tột cùng?; Mổ nhầm chân: chuyên môn yếu kém hay tắc trách?

  • Thoi su 24h197 Dung sung bat tre em cuop taxi
    Thời sự 24h(19/7): Dùng súng bắt trẻ em, cướp taxi

    Phía sau bản án tử của Vũ Văn Tiến: Con dại một lần, mẹ đau một đời; Hà Nội sẽ trồng cây phượng hoa màu tím, nở quanh năm; Mưa xô ngã cầu bêtông tiền tỷ: Quy trình trách nhiệm; Vụ chất thải Formosa: Doanh nghiệp nói khác Sở TNMT?; Chiếu laser Nội Bài: Phát hiện thủ phạm nhưng khó xử lý

  • Thoi su 24h187 Lo duong day gai goi chan dong showbiz
    Thời sự 24h(18/7): Lộ đường dây gái gọi chấn động showbiz

    Thực phẩm bẩn: Nghịch cảnh con người đang âm thầm giết hại nhau; Vụ chất thải Formosa: Thêm nhiều mâu thuẫn giật mình; Ân hận của người mẹ mỗi đứa con sinh ra của... một ông bố khác nhau; Bác sĩ ra chợ quyên tiền cứu bệnh nhi: Đời xấu xa sao cây táo nở hoa?; Cá hồ chết bốc mùi thối, cả khu phố bịt khẩu trang suốt ngày

  • Thoi su 24h147 Bi ban than cua bo hiep dam den mang thai
    Thời sự 24h(14/7): Bị bạn thân của bố hiếp dâm đến mang thai

    Formosa tự đổi công nghệ luyện cốc: Hành vi tội ác; Uất ức lời kể 5 ngư dân bị tàu TQ đâm chìm tàu ở Hoàng Sa; Nghi án mẹ ép con gái uống thuốc trừ sâu để cùng chết; Bàng hoàng phát hiện suốt 3 năm nuôi nhầm con của 1 gia đình ở cách nhà mình 5 km; Tiếp viên ở quán karaoke ăn mặc mát mẻ, ngồi trên đùi khách rót bia

  • Thoi su 24h137 Chong thieu song vo vi bi can nhan
    Thời sự 24h(13/7): Chồng thiêu sống vợ vì bị cằn nhằn

    Thực hư chuyện 'bố đi hát karaoke gặp đúng con gái làm dịch vụ'; "Bảo kê" xe cấp cứu: Bộ trưởng Y tế vào cuộc quá chậm?; Vụ chôn rác thải Formosa trong trang trại của Giám đốc: Có sai luật?; Tạm giữ nhóm "quái xế" cùng 20 chân dài mặc mát mẻ phục vụ karaoke; 10 năm, gần 60 ngàn tỷ đồng tham nhũng nhưng chỉ thu hồi được 4,6 ngàn tỷ

  • Thoi su 24h127 Vo bop cua quy khien chong chet tuc tuoi
    Thời sự 24h(12/7): Vợ bóp của quý khiến chồng chết tức tưởi

    Phạt 100 triệu phòng khám "mạo danh" Sở Y tế HN "chặt chém" khách; Xe cứu thương ngoại tỉnh phải “mua” bệnh nhân ở Hà Nội?; Formosa lén lút chôn chất thải ở trang trại của Giám đốc Công ty Môi trường; Gây bức xúc lớn, các dự án giao thông BOT được Quốc hội đưa vào giám sát; Vụ gần 400 GV ở Thanh Hóa mất việc: 50-100 triệu đồng chạy làm GV hợp đồng?

  • Thoi su 24h117 Co gai tre xinh dep tu vong ben ve duong
    Thời sự 24h(11/7): Cô gái trẻ xinh đẹp tử vong bên vệ đường

    Sự cố môi trường Formosa: Xác định hàm lượng độc tố dưới đáy biển; Thuê giúp việc 6 triệu/tháng, chủ nhà phẫn nộ vì em bé bị véo tai, ăn tát; Nhà máy làm chết cá đầu nguồn sông Đà không có khu xử lý nước thải; Từ vụ chặn xe cấp cứu: Bảo vệ bệnh viện hay lực lượng..."bảo kê"?; Dọa đuổi ông lão xuống xe, nhân viên xe buýt bị đình chỉ việc

  • Nghin le chuyen tuan qua 1707 23072016
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua 17/07 - 23/07/2016

    Đau chân trái bác sĩ mổ nhầm chân phải; CSGT giơ chân, người đi xe máy lao dải phân cách; Cán bộ giao thông trách mắng người dân vì tự ý vá đường; Bé gái 4 tuổi mất tích bất ngờ, gia đình kêu gọi giúp đỡ ... là những tin tức xã hội nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Su kien quoc te noi bat 177237
    Sự kiện quốc tế nổi bật (17/7-23/7)

    Khủng bố trung tâm mua sắm ở Munich làm 10 người thiệt mạng; Samsung xin lỗi vì những clip mua dâm của chủ tịch Lee; Trump chính thức nhận đề cử tổng thống; Trung Quốc ngang ngược tuyên bố tiếp tục cải tạo tại Biển Đông là những tin chính trong tuần qua.

  • Ban tin Suc khoe tuan qua 177 237
    Bản tin Sức khỏe tuần qua (17/7- 23/7)

    Bị thương chân trái, mổ nhầm chân phải: BV Việt Đức nói gì; Hai bé sơ sinh dính liền ở Hà Giang đã mất; Siêu âm thai bình thường, sinh con bị dị tật: Bài học nào cho bố mẹ; Vợ thờ ơ với 'chuyện ấy', lí do là ở chồng;... là những thông tin Sức khỏe được quan tâm nhất tuần qua.

  • Tong Hop Doi Song Tuan Qua 170724072016
    Tổng Hợp Đời Sống Tuần Qua (17/07-24/07/2016)

    Hàng loạt những sản phẩm kém chất lượng, ảnh hưởng nghiêm trọng đến sức khỏe người tiêu dùng được phát hiện . Bài toán chi tiêu gia đình, cùng những câu chuyện gia đình, vụ đánh ghen ầm ĩ làm ta giật mình trước lối sống ngày nay, là các thông tin nổi bật nhất tuần.

  • Toan canh kinh te tuan 1707 23072016
    Toàn cảnh kinh tế tuần (17/07 - 23/07/2016)

    'Đại án' 9000 tỷ đồng tại Ngân hàng Xây dựng, lương của các sếp tập đoàn gần nửa tỷ đồng, giá xăng điều chỉnh giảm mạnh, vấn nạn cà phể bẩn, tăng trưởng tín dụng tiếp tục có con số mới ... Cùng với những thông tin về tài chính- ngân hàng, bất động sản, thị trường tiêu dùng..là những tin tức - sự kiện kinh tế nổi bật tuầ

  • Nghin le chuyen tuan qua 1007 16072016
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua 10/07 - 16/07/2016

    Formosa chôn 100 tấn chất thải tại Hà Tĩnh; Ngư dân bàng hoàng kể tàu TQ tông chìm tàu cá ở Hoàng Sa; Cô giáo Sài Gòn bị tố tán tỉnh nam sinh lớp 8; 3 năm nuôi nhầm con của 1 gia đình ở cách nhà mình 5 km ... là những tin tức xã hội nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Su kien quoc te noi bat 107167
    Sự kiện quốc tế nổi bật (10/7-16/7)

    Toà PCA ra phán quyết Trung Quốc không có chủ quyền lịch sử ở Biển Đông; Tân Thủ tướng Anh Theresa May công bố danh sách nội các mới; Khủng bố đẫm máu đúng Quốc khánh Pháp; Đảo chính thất bại ở Thổ Nhĩ Kỳ... là những tin chính trong tuần qua.

  • Ban tin Suc khoe tuan qua 107 167
    Bản tin Sức khỏe tuần qua (10/7- 16/7)

    Ổ bệnh bạch hầu đang bùng phát mạnh tại Bình Phước; Bác sĩ ra chợ xin từ thiện cứu 2 bé song sinh dính liền; Cảm động câu chuyện về sản phụ ung thư phổi quyết giữ thai nhi; Mách bạn bài thuốc điều trị sẩy thai từ hàng trăm năm trước;... là những thông tin Sức khỏe được quan tâm nhất tuần qua.

  • Toan canh kinh te tuan 1007 16072016
    Toàn cảnh kinh tế tuần (10/07- 16/07/2016)

    Lại nóng chuyện huy động 500 tấn vàng trong dâm, lãi suất tiêu dùng lên tới 70-80%/năm, EVN chiếm hơn 1/3 tổng số nợ mà Chính phủ phải bảo lãnh, nhiều ngân hàng báo lãi khủng trong quý II, kiểm tra xử phạt hàng loạt công ty đa cấp... Cùng với những thông tin về tài chính- ngân hàng, bất động sản, thị trường tiêu dùng..là nhữ