Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị

Lời hứa về khả năng nới lỏng thuế đã như một động lực thúc đẩy các công ty quản lý quỹ liên tiếp lên tiếng về những bất cập chính sách.

Thành lập năm 2003, CTCP Quản lý Quỹ đầu tư Việt Nam (VFM) là công ty quản lý quỹ trong nước đầu tiên hoạt động tại Việt Nam. Sau nhiều năm lăn lộn với một ngành kinh doanh còn rất mới tại Việt Nam, VFM nhận diện rõ nét những bất cập về chính sách thuế đang gây khó khăn cho hiện thực hóa một chủ trương quan trọng của Bộ Tài chính, Ủy ban chứng khoán Nhà nước là khẩn trương gia tăng đội ngũ NĐT tổ chức chuyên nghiệp cho TTCK.

Theo đó, chính sách thuế hiện tại đang khiến NĐT đầu tư qua quỹ đầu tư (QĐT) gặp ít nhất 5 bất lợi so với hình thức họ đầu tư trực tiếp vào TTCK. Với tâm nguyện tiếp tục đóng góp cho sự phát triển của ngành quỹ Việt Nam, VFM đưa ra 3 khuyến nghị chính sách để khắc phục những bất cập của chính sách thuế. ĐTCK xin lược đăng ý kiến của CTCP Quản lý quỹ đầu tư Việt Nam (VFM).

Thuế “ngáng chân” NĐT bỏ tiền vào quỹ

Theo Công văn 10945/BTC-TCT ngày 19/8/2010 của Bộ Tài chính hướng dẫn thực hiện chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) đối với việc chia lợi tức của QĐT chứng khoán, thì trường hợp QĐT chứng khoán chia lợi tức cho các tổ chức đầu tư, phần lợi tức được chia của tổ chức đầu tư (không phân biệt tổ chức đầu tư trong nước hay tổ chức đầu tư nước ngoài) thuộc đối tượng chịu thuế TNDN (trừ phần lợi tức được chia ở khâu trước và lãi trái phiếu thu được từ trái phiếu thuộc diện miễn thuế theo quy định của pháp luật) với mức thuế suất 25%.

Trong khi đó, theo Thông tư 84/2008/TT-BTC ngày 30/9/2008 của Bộ Tài chính hướng dẫn khấu trừ thuế thu nhập cá nhân (TNCN) đối với thu nhập từ đầu tư vốn (trừ lãi tiền gửi nhận được từ ngân hàng, tổ chức tín dụng và lãi trái phiếu do Chính phủ Việt Nam phát hành), thì NĐT cá nhân bị khấu trừ với mức thuế suất 5%.

Như vậy, với quy định hiện hành, cũng như dự thảo Thông tư hướng dẫn về thuế GTGT, thuế TNDN và thuế TNCN đối với lĩnh vực chứng khoán, mà Bộ Tài chính đang xây dựng, thì khi nhận lợi tức từ QĐT chứng khoán, NĐT tổ chức bị khấu trừ thuế 25% trên lợi tức và mức thuế này đối với NĐT cá nhân là 5%. Trong khi nếu NĐT trực tiếp đầu tư vào chứng khoán, thì chỉ khấu trừ tỷ lệ % thuế thấp hơn. Điều này khiến NĐT đầu tư qua QĐT chịu ít nhất 5 bất lợi so với hình thức họ đầu tư trực tiếp.

Thứ nhất, là bất lợi mà tổ chức đầu tư nước ngoài phải gánh chịu. Với thu nhập hình thành lợi tức là lãi các trái phiếu khác, họ bị khấu trừ 25% thuế trên lợi tức nhận được từ QĐT, trong khi chỉ bị khấu trừ 5% thuế trên trái tức nếu họ trực tiếp đầu tư vào trái phiếu.

Thứ hai, đối với thu nhập hình thành lợi tức là lãi tiền gửi, thì tổ chức đầu tư nước ngoài bị khấu trừ 25% thuế trên lợi tức từ QĐT, nhưng chỉ phải khấu trừ 5% thuế trên lãi tiền gửi nếu họ trực tiếp gửi tiền.

Thứ ba, là bất lợi liên quan đến thuế chuyển nhượng chứng khoán. Giả định mức lợi nhuận kỳ vọng trước thuế là 10%, thì tổ chức đầu tư nước ngoài bị khấu trừ 25% thuế trên mức lợi nhuận kỳ vọng nhận được nếu đầu tư thông qua QĐT, trong khi chỉ phải khấu trừ 0,1% thuế trên doanh thu nếu họ trực tiếp mua bán chứng khoán.

Ví dụ: NĐT đầu tư vào chứng khoán A với giá mua là 1.000.000 đồng. Sau 1 năm, bán với giá 1.100.000 đồng. So sánh hiệu quả đầu tư giữa trường hợp trực tiếp đầu tư và đầu tư thông qua QĐT, thì hoàn tất quá trình đầu tư, tổ chức nước ngoài đạt ROE là 9,89% nếu tự đầu tư và chỉ đạt 7,4% nếu đầu tư thông qua QĐT, bị thiệt 2,49%.

Ảnh minh họa

Các công ty quản lý quỹ liên tiếp lên tiếng về những bất cập chính sách.



Thứ tư, là bất lợi về thuế chuyển nhượng chứng khoán đối với cá nhân (gồm cá nhân cư trú và không cư trú). Theo đó, giả định mức lợi nhuận kỳ vọng là 10%, thì họ bị khấu trừ 5% thuế trên mức lợi nhuận kỳ vọng nhận được nếu đầu tư thông qua QĐT, trong khi chỉ phải khấu trừ 0,1% thuế trên doanh thu nếu cá nhân trực tiếp mua bán chứng khoán. Từ dữ liệu ở ví dụ trên, thì khi hoàn tất quá trình đầu tư, NĐT cá nhân đạt ROE là 9,89% nếu tự đầu tư và chỉ đạt 9,4% nếu đầu tư thông qua QĐT, bị thiệt 0,49%.

Thứ năm, là thiệt thòi về thuế chuyển nhượng chứng chỉ quỹ áp dụng cho cá nhân và tổ chức đầu tư nước ngoài hiện nay là 0,1%. Mức thuế này không phù hợp với tinh thần khuyến khích thu hút dòng vốn ngoại chảy vào TTCK Việt Nam.

3 khuyến nghị từ VFM

Để sớm khắc phục những bất cập trên, qua đó khuyến khích phát triển NĐT tổ chức cho TTCK trong chính sách thuế mới đang được Bộ Tài chính xây dựng, nên có sự hỗ trợ như sau:

Thứ nhất, nên miễn thuế đối với lợi tức được chia từ QĐT hoặc áp dụng thuế suất từng phần cho từng khoản thu nhập (giống như quy định thuế được áp dụng khi NĐT trực tiếp đầu tư) hình thành lợi tức từ QĐT.

Thứ hai, nên giảm 50% thuế chuyển nhượng chứng chỉ quỹ (còn 0,05%) cho tổ chức đầu tư nước ngoài và cá nhân.

Thứ ba, cũng cần xem xét miễn thuế đối với lợi tức được chia từ quỹ trái phiếu hoặc áp dụng thuế suất 5% giống như trường hợp NĐT trực tiếp đầu tư vào trái phiếu.


(Theo ĐTCK)

Video nổi bật

Công ty giải trí Hàn Quốc gây chấn động với bản hợp đồng 17 năm nô lệ
00:00 / --:--

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

Lương Việt Nam khiêm tốn so với khu vực

Đó là thông tin được Jobstreet.com - mạng quảng cáo việc làm số 1 Đông Nam Á cho biết tại buổi họp báo chủ đề “Minh bạch mức lương trong tuyển dụng tại Việt Nam” vào ngày 20-5 ở TP.HCM.

Còn ba cặp ngân hàng sở hữu chéo chưa xử lý

Báo cáo Quốc hội về chất vấn và trả lời chất vấn từ đầu nhiệm kỳ khóa XIII đến nay, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Nguyễn Văn Bình, cho biết tính đến cuối năm 2014 chỉ còn 03 cặp NHTM cổ phần có sở hữu cổ phần trực tiếp lẫn nhau (giảm 03 cặp so với năm 2012); sở hữu cổ phần trực tiếp lẫn nhau giữa ngân hàng và doanh nghiệp chiếm tỷ lệ rất nhỏ so với t

Nhận xét tin Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Dau tu qua quy 5 bat loi va 3 khuyen nghi ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Chứng Khoán của chuyên mục Kinh Tế.

Investment funds through 5 and 3 unfavorable recommendations
Vietnam , Ministry of Finance , foreign investment , management companies , profit expectations, transfer tax , companies , profits , interest sending organization , income , withholding , securities, adverse, direct , No.

the promise of easing the ability to tax as a driving force behind the fund management company to speak out about the real access policy ..

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM
Xem tiếp: Kinh Tế


  • Thoi su 24h225 Thuc hu vu Hoc sinh HN len nui de sex
    Thời sự 24h(22/5): Thực hư vụ "Học sinh HN lên núi để sex"

     Phó Thủ tướng: ‘Tạo mọi điều kiện tốt nhất cho thí sinh’; Đại biểu xấu hổ, xin lỗi vì điều 60 luật BHXH; Đại gia “khóa môi” Hồ Ngọc Hà là tình cũ của Maya?; "Học sinh HN lên núi để... sex" được thêu dệt thế nào?; 

  • Thoi su 24h215 An mang chan dong trong quan bia
    Thời sự 24h(21/5): Án mạng chấn động trong quán bia

     Chính phủ đề xuất hưởng BHXH một lần; Án mạng chấn động Hưng Yên trong quán bia hơi; K +: Độc quyền vẫn lỗ ngàn tỷ; Thông tin ‘giật mình’ sau vụ chi 18 tỷ chăm cây xanh; Sự thật vụ "học sinh Hà Nội lên núi để... sex"?; 

  • Thoi su 24h205 Dam chet 2 me con di the duc
    Thời sự 24h(20/5): Đâm chết 2 mẹ con đi thể dục

    Giật mình với hình ảnh BTV Hoài Anh thời "hai lúa"; Đâm chết 2 mẹ con đi thể dục, tài xế phóng xe bỏ chạy; CSGT ra quân xử lý "hình ảnh lạ" trên cầu Nhật Tân; Xe đi xuyên Việt đâm xe tải, 9 người thương vong; Ngư dân chưa đồng ý bàn giao vật thể nghi là đuôi máy bay...là những thông tin thời sự nổi bật ngày 20/5.

  • Thoi su tuan qua Su that chiec truc thang tren noc nha dai gia
    Thời sự tuần qua: Sự thật chiếc trực thăng trên nóc nhà đại gia

     VN sẵn sàng ứng phó với tình huống xảy ra trên biển; Hà Nội: Sập cần cẩu dự án đường sắt đô thị; Sự thật về chiếc trực thăng trên nóc nhà của đại gia Hải Dương; Sơn Đoòng thực sự đẹp và quyến rũ như thế nào?; 

  • Thoi su 24h195 Cong bo ket luan thanh tra vu cay xanh
    Thời sự 24h(19/5): Công bố kết luận thanh tra vụ cây xanh

    HN công bố kết luận thanh tra vụ cây xanh; Phó Ban Tổ chức Quận ủy Cầu Giấy ra tòa về tội giết người; Công an sẽ giao trả 5 triệu yên cho chị ve chai!; Hương Tràm trần tình về ồn ào đại gia và siêu xe; Sự thật kinh hoàng trong hàng ngàn nhà nghỉ ở Hà Nội ...là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 19/5.

  • Nghin le chuyen tuan qua 1705 2305
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (17/05 - 23/05)

    Cô gái thừa nhận dựng chuyện nhận nuôi con tử tù; Vụ giấu vàng qua sân bay: Vĩnh viễn không được làm việc trong ngành hàng không; Bé 6 tháng tuổi tử vong bất thường: Mũi tiêm hạ sốt oan nghiệt?; Chỉ rõ những bất thường vụ chi 18 tỷ chăm cây xanh... là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Nghin le chuyen tuan qua 1005 1605
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (10/05 - 16/05)

    Chào buổi sáng nước Mỹ từ hang Sơn Đoòng; Liên tiếp tai nạn từ dự án đường sắt trên cao ám ảnh người HN; Trực thăng đậu trên nóc nhà đại gia Việt; Tăng lương cán bộ, công chức, người lao động từ 2016 ... là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Tong hop Doi song tuan qua 185 235
    Tổng hợp Đời sống tuần qua (18/5 - 23/5)

    Con hẻm miễn phí ở Sài Gòn, những SV làm tình nguyện vùng cao, cậu bé mua đồ ăn cho người vô gia cư là những câu chuyện về tình người thật đẹp. Nhiều chủ đề giáo dục con, những chuyện tình cảm động, nhiều bài viết đáng suy ngẫm và các thông tin an toàn thực phẩm bẩn, mỹ phẩm giả...là những vấn đề nổi bật tuần vừa qua...

  • Diem lai tin suc khoe nong trong tuan 185 245
    Điểm lại tin sức khỏe nóng trong tuần (18/5 - 24/5)

    Bộ Y tế xác minh thông tin gạo giả ở Việt Nam, Phát hiện vịt nuôi bị nhiễm virus H5N1 ở Ninh Thuận, Trẻ mắc tay chân miệng nhập viện tăng đột biến, Đã có câu trả lời vụ khăn ướt nhiễm khuẩn, Giữ sức khỏe ngày nắng nóng cho bé yêu,.... là các thông tin sức khỏe được quan tâm nhất tuần qua.

  • Tin An ninh Phap luat tuan qua 1005 1605
    Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (10/05 - 16/05)

    'Bẫy' giao thông - Bất hợp lý biển báo; Vụ người ve chai nhặt được 5 triệu yên; Bị 141 bắt khi chuẩn bị tổ chức "tiệc" ma túy; Tuyên án 52 giang hồ, người thân khóc òa; Phẫn nộ ông bố đơn thân tàn ác sát hại con gái ruột; Toàn cảnh bắt giam 2 cựu giám đốc vụ 10 lần vỡ ống nước sông Đà;......là những tin đáng chú ý trong tuần.