Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị

Lời hứa về khả năng nới lỏng thuế đã như một động lực thúc đẩy các công ty quản lý quỹ liên tiếp lên tiếng về những bất cập chính sách.

Thành lập năm 2003, CTCP Quản lý Quỹ đầu tư Việt Nam (VFM) là công ty quản lý quỹ trong nước đầu tiên hoạt động tại Việt Nam. Sau nhiều năm lăn lộn với một ngành kinh doanh còn rất mới tại Việt Nam, VFM nhận diện rõ nét những bất cập về chính sách thuế đang gây khó khăn cho hiện thực hóa một chủ trương quan trọng của Bộ Tài chính, Ủy ban chứng khoán Nhà nước là khẩn trương gia tăng đội ngũ NĐT tổ chức chuyên nghiệp cho TTCK.

Theo đó, chính sách thuế hiện tại đang khiến NĐT đầu tư qua quỹ đầu tư (QĐT) gặp ít nhất 5 bất lợi so với hình thức họ đầu tư trực tiếp vào TTCK. Với tâm nguyện tiếp tục đóng góp cho sự phát triển của ngành quỹ Việt Nam, VFM đưa ra 3 khuyến nghị chính sách để khắc phục những bất cập của chính sách thuế. ĐTCK xin lược đăng ý kiến của CTCP Quản lý quỹ đầu tư Việt Nam (VFM).

Thuế “ngáng chân” NĐT bỏ tiền vào quỹ

Theo Công văn 10945/BTC-TCT ngày 19/8/2010 của Bộ Tài chính hướng dẫn thực hiện chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) đối với việc chia lợi tức của QĐT chứng khoán, thì trường hợp QĐT chứng khoán chia lợi tức cho các tổ chức đầu tư, phần lợi tức được chia của tổ chức đầu tư (không phân biệt tổ chức đầu tư trong nước hay tổ chức đầu tư nước ngoài) thuộc đối tượng chịu thuế TNDN (trừ phần lợi tức được chia ở khâu trước và lãi trái phiếu thu được từ trái phiếu thuộc diện miễn thuế theo quy định của pháp luật) với mức thuế suất 25%.

Trong khi đó, theo Thông tư 84/2008/TT-BTC ngày 30/9/2008 của Bộ Tài chính hướng dẫn khấu trừ thuế thu nhập cá nhân (TNCN) đối với thu nhập từ đầu tư vốn (trừ lãi tiền gửi nhận được từ ngân hàng, tổ chức tín dụng và lãi trái phiếu do Chính phủ Việt Nam phát hành), thì NĐT cá nhân bị khấu trừ với mức thuế suất 5%.

Như vậy, với quy định hiện hành, cũng như dự thảo Thông tư hướng dẫn về thuế GTGT, thuế TNDN và thuế TNCN đối với lĩnh vực chứng khoán, mà Bộ Tài chính đang xây dựng, thì khi nhận lợi tức từ QĐT chứng khoán, NĐT tổ chức bị khấu trừ thuế 25% trên lợi tức và mức thuế này đối với NĐT cá nhân là 5%. Trong khi nếu NĐT trực tiếp đầu tư vào chứng khoán, thì chỉ khấu trừ tỷ lệ % thuế thấp hơn. Điều này khiến NĐT đầu tư qua QĐT chịu ít nhất 5 bất lợi so với hình thức họ đầu tư trực tiếp.

Thứ nhất, là bất lợi mà tổ chức đầu tư nước ngoài phải gánh chịu. Với thu nhập hình thành lợi tức là lãi các trái phiếu khác, họ bị khấu trừ 25% thuế trên lợi tức nhận được từ QĐT, trong khi chỉ bị khấu trừ 5% thuế trên trái tức nếu họ trực tiếp đầu tư vào trái phiếu.

Thứ hai, đối với thu nhập hình thành lợi tức là lãi tiền gửi, thì tổ chức đầu tư nước ngoài bị khấu trừ 25% thuế trên lợi tức từ QĐT, nhưng chỉ phải khấu trừ 5% thuế trên lãi tiền gửi nếu họ trực tiếp gửi tiền.

Thứ ba, là bất lợi liên quan đến thuế chuyển nhượng chứng khoán. Giả định mức lợi nhuận kỳ vọng trước thuế là 10%, thì tổ chức đầu tư nước ngoài bị khấu trừ 25% thuế trên mức lợi nhuận kỳ vọng nhận được nếu đầu tư thông qua QĐT, trong khi chỉ phải khấu trừ 0,1% thuế trên doanh thu nếu họ trực tiếp mua bán chứng khoán.

Ví dụ: NĐT đầu tư vào chứng khoán A với giá mua là 1.000.000 đồng. Sau 1 năm, bán với giá 1.100.000 đồng. So sánh hiệu quả đầu tư giữa trường hợp trực tiếp đầu tư và đầu tư thông qua QĐT, thì hoàn tất quá trình đầu tư, tổ chức nước ngoài đạt ROE là 9,89% nếu tự đầu tư và chỉ đạt 7,4% nếu đầu tư thông qua QĐT, bị thiệt 2,49%.

Ảnh minh họa

Các công ty quản lý quỹ liên tiếp lên tiếng về những bất cập chính sách.



Thứ tư, là bất lợi về thuế chuyển nhượng chứng khoán đối với cá nhân (gồm cá nhân cư trú và không cư trú). Theo đó, giả định mức lợi nhuận kỳ vọng là 10%, thì họ bị khấu trừ 5% thuế trên mức lợi nhuận kỳ vọng nhận được nếu đầu tư thông qua QĐT, trong khi chỉ phải khấu trừ 0,1% thuế trên doanh thu nếu cá nhân trực tiếp mua bán chứng khoán. Từ dữ liệu ở ví dụ trên, thì khi hoàn tất quá trình đầu tư, NĐT cá nhân đạt ROE là 9,89% nếu tự đầu tư và chỉ đạt 9,4% nếu đầu tư thông qua QĐT, bị thiệt 0,49%.

Thứ năm, là thiệt thòi về thuế chuyển nhượng chứng chỉ quỹ áp dụng cho cá nhân và tổ chức đầu tư nước ngoài hiện nay là 0,1%. Mức thuế này không phù hợp với tinh thần khuyến khích thu hút dòng vốn ngoại chảy vào TTCK Việt Nam.

3 khuyến nghị từ VFM

Để sớm khắc phục những bất cập trên, qua đó khuyến khích phát triển NĐT tổ chức cho TTCK trong chính sách thuế mới đang được Bộ Tài chính xây dựng, nên có sự hỗ trợ như sau:

Thứ nhất, nên miễn thuế đối với lợi tức được chia từ QĐT hoặc áp dụng thuế suất từng phần cho từng khoản thu nhập (giống như quy định thuế được áp dụng khi NĐT trực tiếp đầu tư) hình thành lợi tức từ QĐT.

Thứ hai, nên giảm 50% thuế chuyển nhượng chứng chỉ quỹ (còn 0,05%) cho tổ chức đầu tư nước ngoài và cá nhân.

Thứ ba, cũng cần xem xét miễn thuế đối với lợi tức được chia từ quỹ trái phiếu hoặc áp dụng thuế suất 5% giống như trường hợp NĐT trực tiếp đầu tư vào trái phiếu.


(Theo ĐTCK)

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

Đến 30/6, phải xử lý tối thiểu 60% số nợ xấu

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước vừa ban hành Chỉ thị số 02 yêu cầu các tổ chức tín dụng, đảm bảo đến ngày 30/6 phải xử lý được tối thiểu 60% số nợ xấu theo kế hoạch đã đề ra.

Cẩn trọng với “thiên đường” của cổ phiếu đầu cơ

'Các nhóm cổ phiếu đầu cơ có lẽ chỉ duy trì đà tăng giá đến hết tuần này và thị trường nhiều khả năng sẽ điều chỉnh giảm, nếu nhóm ngành khác không tạo được hiệu ứng'.

Nhận xét tin Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Dau tu qua quy 5 bat loi va 3 khuyen nghi ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Chứng Khoán của chuyên mục Kinh Tế.

Investment funds through 5 and 3 unfavorable recommendations
Vietnam , Ministry of Finance , foreign investment , management companies , profit expectations, transfer tax , companies , profits , interest sending organization , income , withholding , securities, adverse, direct , No.

the promise of easing the ability to tax as a driving force behind the fund management company to speak out about the real access policy ..

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM
Xem tiếp: Kinh Tế


  • Thoi su 24h2901 Vu trom xang may bay cuc lon
    Thời sự 24h(29/01): Vụ trộm xăng máy bay cực lớn

    'Trực thăng chao đảo rồi chúi xuống đất'; Bắt băng trộm xăng máy bay cực lớn ở TP.HCM; 20 xác linh trưởng khô bốc mùi trên xe khách; Lời khai rúng động của học sinh giết nam ca sĩ; Trung úy cảnh sát bị nghi phạm buôn ma túy bắn chết... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 29/1.

  • Thoi su 24h2801 Roi may bay 4 phi cong hy sinh
    Thời sự 24h(28/01): Rơi máy bay, 4 phi công hy sinh

    22 người vào quy hoạch Bộ Chính trị, Ban Bí thư; Trực thăng rơi ở TP.HCM, 4 phi công hy sinh; Bắt nguyên Chủ tịch HĐQT Ocean Bank; Hung thủ 15 tuổi giết hại nam ca sĩ ở Sài Gòn; Bắt lô ma túy 20 tỷ ở sân bay...

  • Thoi su 24h2701 Nam ca si bi sat hai da man
    Thời sự 24h(27/01): Nam ca sĩ bị sát hại dã man

    Xe cứu thương bỏ mặc thai phụ tử vong giữa đường?; Nam ca sĩ tử vong trong tình trạng khỏa thân; Vụ biệt thự trong rừng Hải Vân: Tướng công an xin lỗi; Mỹ Tâm nói gì về "người tình tin đồn" 70 tuổi?...

  • Thoi su 24h2601 Vu no rung dong ca pho
    Thời sự 24h(26/01): Vụ nổ rúng động cả phố

    Đà Nẵng có tân Chủ tịch UBND TP; "Nói không với nằm ghép: Dân lo bị xuất viện sớm; Nghệ An: Phát hiện xác hổ 140kg đang ướp lạnh; Không khởi tố vụ tai nạn thảm khốc 9 người chết; Bắt gần nửa tấn lòng thối đang trên đường tiêu thụ; Cựu phi công Việt Nam nói thật chuyện lương thưởng... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 26/1.

  • Thoi su tuan qua Dai hy thanh dai tang sau tai nan
    Thời sự tuần qua: Đại hỷ thành đại tang sau tai nạn

    Tăng lương hưu và trợ cấp thêm 8%; Cục trưởng Cục Đường sắt chết trong phòng làm việc; Xử phạt VTV 40 triệu đồng vì sai phạm của Điều ước thứ 7; Thưởng Tết thấp nhất là 30 ngàn đồng; Xăng giảm tới 1.900 đồng/lít...

  • Tet xua Tet nay qua con mat nguoi tre
    Tết xưa - Tết nay qua "con mắt" người trẻ

    Một phim ngắn hết sức ý nghĩa cho Tết 2015 đang khiến cộng đồng mạng xôn sao và khiến người xem thật sự xúc động.

  • Tranh cai xung quanh Le hoi chem lon o Bac Ninh
    Tranh cãi xung quanh Lễ hội chém lợn ở Bắc Ninh

    Theo Lãnh đạo tỉnh Bắc Ninh Lễ hội sẽ vẫn được tổ chức nhưng việc chém lợn đã được bỏ từ 2 năm trước.

  • Hai Tet 2015
    Hài Tết 2015

    Nhiều chương trình hài tết, ca nhạc chào năm mới 2015 đã được đồng loạt ra mắt khán giả với nội dung hấp dẫn, đáp ứng nhu cầu giải trí của người dân trong dịp tết. Tuy nhiên, năm nay sức mua khá ảm đạm, tuy băng đĩa lậu ngày càng nhiều. ------------

  • Toi pham vi thanh nien Nguyen nhan va giai phap
    Tội phạm vị thành niên - Nguyên nhân và giải pháp

    Những cái xấu, cái ác đang ngày một gia tăng trong xã hội khiến nhiều người sợ hãi. Nhất là việc giảng đường đang dần trở thành nơi "tụ họp" của phần tử xấu.

  • Dau dau chuyen tim O sin ngay Tet
    Đau đầu chuyện tìm Ô sin ngày Tết

    Nỗi khổ vì bị người giúp việc (hay ô sin) nhân dịp cuối năm o ép không còn mới lạ, tuy nhiên có những chuyện thoạt nghe tưởng như hài nhưng lại…cười ra nước mắt.

  • Nghin le chuyen tuan qua 2501 3101
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (25/01 - 31/01)

    Toàn cảnh trực thăng quân sự rơi ở TP.HCM; Tai nạn thảm khốc ở Thanh Hóa khiến 10 người tử vong; Bé trai khôi ngô bị mẹ bỏ rơi vì sợ mang lại xui xẻo; Hà Nội bỏ dải phân cách cứng: 24 tỷ đồng ném qua cửa sổ;Vợ hoặc chồng không chung thủy bị phạt 1-3 triệu đồng... là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua. ------------

  • Ban tin suc khoe tuan tu 25 311
    Bản tin sức khỏe tuần (từ 25 - 31/1)

    Nhiều dịch bệnh như ho gà, dịch sởi, dịch cúm gia cầm, rubella đang bùng phát mạnh và diễn biến khó lường; Bắt buộc mua thẻ BHYT theo hộ gia đình; Sai lầm nghiêm trọng khi ăn thịt chó "giải đen" ngày giáp Tết; Bệnh nhân ung thư vú không nên bật đèn khi ngủ; Lá lốt chữa bệnh; Giảm cân siêu nhanh bằng gia vị quen thuộc; Quan niệm sai lầm về sinh nở... là những tin sức khỏe nổi bật tuần qua.

  • Toan canh Showbiz tuan 2501 3101
    Toàn cảnh Showbiz tuần (25/01 – 31/01)

    Bảo Anh bị nghi hát nhép trong The Remix 2015, Quách Ngọc Ngoan phải trả 1 tỷ mới được Lê Phương chấp nhận ly hôn?, Đám cưới bình dân của Huỳnh Đông - Ái Châu, Những người tình tin đồn của Mỹ Tâm, Cường Đô la - Hà Hồ 'cơm lành canh ngọt' về sống chung một nhà?, ------------

  • Tin An ninh Phap luat tuan qua 2501 3101
    Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (25/01 - 31/01)

    Tội phạm vị thành niên - Nguyên nhân và giải pháp; Phòng, chống tội phạm sử dụng Công nghệ cao; Tết sớm ở Trại giam Xuân Nguyên; Hài hước những tên trộm lười biếng nhất thế giới; 141 Hà Nội trấn áp tội phạm đường phố dịp cuối năm; Cái chết đầy bí ẩn của trùm giang hồ khét tiếng Đại Cathay;.......là những tin đáng chú ý trong tuần. ------------ Xem thêm: Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (25/01 - 31/01), http://vietbao.vn/An-ninh-Phap-luat/Tin-An-ninh-Phap-luat-tuan-qua-2501-3101/2147533625/218/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn

  • Nhin lai su kien Xa Hoi VN 2014
    Nhìn lại sự kiện Xã Hội VN 2014

    2014 là năm của tai nạn, hỏa hoạn với hàng trăm vụ cháy lớn trên phạm vi toàn quốc với những hậu quả thảm khốc về cả tài sản và tính mạng con người.