Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị

Lời hứa về khả năng nới lỏng thuế đã như một động lực thúc đẩy các công ty quản lý quỹ liên tiếp lên tiếng về những bất cập chính sách.

Thành lập năm 2003, CTCP Quản lý Quỹ đầu tư Việt Nam (VFM) là công ty quản lý quỹ trong nước đầu tiên hoạt động tại Việt Nam. Sau nhiều năm lăn lộn với một ngành kinh doanh còn rất mới tại Việt Nam, VFM nhận diện rõ nét những bất cập về chính sách thuế đang gây khó khăn cho hiện thực hóa một chủ trương quan trọng của Bộ Tài chính, Ủy ban chứng khoán Nhà nước là khẩn trương gia tăng đội ngũ NĐT tổ chức chuyên nghiệp cho TTCK.

Theo đó, chính sách thuế hiện tại đang khiến NĐT đầu tư qua quỹ đầu tư (QĐT) gặp ít nhất 5 bất lợi so với hình thức họ đầu tư trực tiếp vào TTCK. Với tâm nguyện tiếp tục đóng góp cho sự phát triển của ngành quỹ Việt Nam, VFM đưa ra 3 khuyến nghị chính sách để khắc phục những bất cập của chính sách thuế. ĐTCK xin lược đăng ý kiến của CTCP Quản lý quỹ đầu tư Việt Nam (VFM).

Thuế “ngáng chân” NĐT bỏ tiền vào quỹ

Theo Công văn 10945/BTC-TCT ngày 19/8/2010 của Bộ Tài chính hướng dẫn thực hiện chính sách thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) đối với việc chia lợi tức của QĐT chứng khoán, thì trường hợp QĐT chứng khoán chia lợi tức cho các tổ chức đầu tư, phần lợi tức được chia của tổ chức đầu tư (không phân biệt tổ chức đầu tư trong nước hay tổ chức đầu tư nước ngoài) thuộc đối tượng chịu thuế TNDN (trừ phần lợi tức được chia ở khâu trước và lãi trái phiếu thu được từ trái phiếu thuộc diện miễn thuế theo quy định của pháp luật) với mức thuế suất 25%.

Trong khi đó, theo Thông tư 84/2008/TT-BTC ngày 30/9/2008 của Bộ Tài chính hướng dẫn khấu trừ thuế thu nhập cá nhân (TNCN) đối với thu nhập từ đầu tư vốn (trừ lãi tiền gửi nhận được từ ngân hàng, tổ chức tín dụng và lãi trái phiếu do Chính phủ Việt Nam phát hành), thì NĐT cá nhân bị khấu trừ với mức thuế suất 5%.

Như vậy, với quy định hiện hành, cũng như dự thảo Thông tư hướng dẫn về thuế GTGT, thuế TNDN và thuế TNCN đối với lĩnh vực chứng khoán, mà Bộ Tài chính đang xây dựng, thì khi nhận lợi tức từ QĐT chứng khoán, NĐT tổ chức bị khấu trừ thuế 25% trên lợi tức và mức thuế này đối với NĐT cá nhân là 5%. Trong khi nếu NĐT trực tiếp đầu tư vào chứng khoán, thì chỉ khấu trừ tỷ lệ % thuế thấp hơn. Điều này khiến NĐT đầu tư qua QĐT chịu ít nhất 5 bất lợi so với hình thức họ đầu tư trực tiếp.

Thứ nhất, là bất lợi mà tổ chức đầu tư nước ngoài phải gánh chịu. Với thu nhập hình thành lợi tức là lãi các trái phiếu khác, họ bị khấu trừ 25% thuế trên lợi tức nhận được từ QĐT, trong khi chỉ bị khấu trừ 5% thuế trên trái tức nếu họ trực tiếp đầu tư vào trái phiếu.

Thứ hai, đối với thu nhập hình thành lợi tức là lãi tiền gửi, thì tổ chức đầu tư nước ngoài bị khấu trừ 25% thuế trên lợi tức từ QĐT, nhưng chỉ phải khấu trừ 5% thuế trên lãi tiền gửi nếu họ trực tiếp gửi tiền.

Thứ ba, là bất lợi liên quan đến thuế chuyển nhượng chứng khoán. Giả định mức lợi nhuận kỳ vọng trước thuế là 10%, thì tổ chức đầu tư nước ngoài bị khấu trừ 25% thuế trên mức lợi nhuận kỳ vọng nhận được nếu đầu tư thông qua QĐT, trong khi chỉ phải khấu trừ 0,1% thuế trên doanh thu nếu họ trực tiếp mua bán chứng khoán.

Ví dụ: NĐT đầu tư vào chứng khoán A với giá mua là 1.000.000 đồng. Sau 1 năm, bán với giá 1.100.000 đồng. So sánh hiệu quả đầu tư giữa trường hợp trực tiếp đầu tư và đầu tư thông qua QĐT, thì hoàn tất quá trình đầu tư, tổ chức nước ngoài đạt ROE là 9,89% nếu tự đầu tư và chỉ đạt 7,4% nếu đầu tư thông qua QĐT, bị thiệt 2,49%.

Ảnh minh họa

Các công ty quản lý quỹ liên tiếp lên tiếng về những bất cập chính sách.



Thứ tư, là bất lợi về thuế chuyển nhượng chứng khoán đối với cá nhân (gồm cá nhân cư trú và không cư trú). Theo đó, giả định mức lợi nhuận kỳ vọng là 10%, thì họ bị khấu trừ 5% thuế trên mức lợi nhuận kỳ vọng nhận được nếu đầu tư thông qua QĐT, trong khi chỉ phải khấu trừ 0,1% thuế trên doanh thu nếu cá nhân trực tiếp mua bán chứng khoán. Từ dữ liệu ở ví dụ trên, thì khi hoàn tất quá trình đầu tư, NĐT cá nhân đạt ROE là 9,89% nếu tự đầu tư và chỉ đạt 9,4% nếu đầu tư thông qua QĐT, bị thiệt 0,49%.

Thứ năm, là thiệt thòi về thuế chuyển nhượng chứng chỉ quỹ áp dụng cho cá nhân và tổ chức đầu tư nước ngoài hiện nay là 0,1%. Mức thuế này không phù hợp với tinh thần khuyến khích thu hút dòng vốn ngoại chảy vào TTCK Việt Nam.

3 khuyến nghị từ VFM

Để sớm khắc phục những bất cập trên, qua đó khuyến khích phát triển NĐT tổ chức cho TTCK trong chính sách thuế mới đang được Bộ Tài chính xây dựng, nên có sự hỗ trợ như sau:

Thứ nhất, nên miễn thuế đối với lợi tức được chia từ QĐT hoặc áp dụng thuế suất từng phần cho từng khoản thu nhập (giống như quy định thuế được áp dụng khi NĐT trực tiếp đầu tư) hình thành lợi tức từ QĐT.

Thứ hai, nên giảm 50% thuế chuyển nhượng chứng chỉ quỹ (còn 0,05%) cho tổ chức đầu tư nước ngoài và cá nhân.

Thứ ba, cũng cần xem xét miễn thuế đối với lợi tức được chia từ quỹ trái phiếu hoặc áp dụng thuế suất 5% giống như trường hợp NĐT trực tiếp đầu tư vào trái phiếu.


(Theo ĐTCK)

Video nổi bật

Xem Dàn Tên Lửa Khủng Của Nga Di Chuyển Và Thử Nghiệm
00:00 / --:--

TIN Kinh Tế NỔI BẬT

CPI thấp bất thường nhưng không đáng ngại

Trước tác động của giá xăng dầu, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục “giảm tốc” những tháng gần đây. Điều này một lần nữa lại dấy lên những tranh luận trái chiều về “sức khỏe” của nền kinh tế.

Lỗ hơn 1.000 tỷ đồng, Petrolimex lý giải do “khách quan”

Đại diện Petrolimex cho biết nguyên nhân lỗ của tập đoàn là do giá xăng dầu thế giới giảm liên tục, công thức tính giá cơ sở của Nghị định 83; chênh lệch tỷ giá phát sinh trong kỳ và trích lập dự phòng đầu tư vào các công ty con, công ty liên kết theo quy định hiện hành.

Nhận xét tin Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Dau tu qua quy 5 bat loi va 3 khuyen nghi ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Đầu tư qua quỹ: 5 bất lợi và 3 khuyến nghị ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Chứng Khoán của chuyên mục Kinh Tế.

Investment funds through 5 and 3 unfavorable recommendations
Vietnam , Ministry of Finance , foreign investment , management companies , profit expectations, transfer tax , companies , profits , interest sending organization , income , withholding , securities, adverse, direct , No.

the promise of easing the ability to tax as a driving force behind the fund management company to speak out about the real access policy ..

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM
Xem tiếp: Kinh Tế


  • Su kien quoc te noi bat 222 282
    Sự kiện quốc tế nổi bật (22/2 - 28/2)

    Lãnh đạo Đảng đối lập Nga bị ám sát ngay tại Moscow; kết quả vòng đám phán thứ 2 giữa Mỹ và Cuba; Mỹ xác nhận thông tin Trung Quốc đang tiến hành xây dựng các cảng hải quân và sân bay trên các đảo trên Biển Đông... là những tin chính trong tuần qua.

  • Nghin le chuyen tuan qua 2202 2802
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (22/02 - 28/02)

    Hàng loạt tai nạn thảm khốc trong 9 ngày nghỉ Tết; Mùng 6 Tết, dân làng Ném Thượng vẫn chém lợn ở sân đình; Hỗn chiến tại Lễ hội Đền Gióng; Tiền lẻ, chen lấn: Nét đặc trưng “mới” của lễ hội Việt? ... là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua. ------------

  • Toan canh Showbiz tuan 2202 2802
    Toàn cảnh Showbiz tuần (22/02 – 28/02)

    ó nên chỉ trích hình ảnh GS Vũ Khiêu 'thơm' má hoa hậu Kỳ Duyên?,Vợ Baggio tiết lộ sảy thai 2 lần, bị 'cắm vài ba chục cái sừng', Các ngôi sao tranh cãi về “Chiếc váy màu gì?”, Kim Hyun Joong sắp có con với bạn gái bị hành hung, “Thiên thần” Karlie Kloss bỏ Victoria’s Secret,...là những thông tin giải trí nổi bật trong tuần.

  • Tin An ninh Phap luat tuan qua 2202 2802
    Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (22/02 - 28/02)

    Ly kỳ chuyện đời các tướng cướp; Bị cáo về nhà ăn tết với… người bị hại; Vụ án khó điều tra bậc nhất lịch sử phá án Công an Hải Phòng; Những lá thư xin lỗi nức nở từ trại giam; 200 bánh heroin và những người đón Tết muộn; Các tổ 141 bắt nhiều vụ vận chuyển ma túy trong dịp Tết;......là những tin đáng chú ý trong tuần. ------------ Xem thêm: Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (22/02 - 28/02), http://vietbao.vn/An-ninh-Phap-luat/Tin-An-ninh-Phap-luat-tuan-qua-2202-2802/2147540033/218/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn

  • Tong hop Doi song tuan qua 232 292
    Tổng hợp Đời sống tuần qua (23/2 - 29/2)

    Dư âm của Tết Nguyên Đán vẫn còn đọng lại trong những câu chuyện gia đình, không khí lễ hội khắp mọi nơi. Những phong tục thờ cúng, giải hạn đầu năm trong dân gian; Những câu chuyện về ngày Thầy thuốc Việt Nam 27/2; Nhiều tấm gương sáng trong đời sống... và những tin tức an toàn thực phẩm bẩn là những thông tin nổi bật tuần vừa qua... ------------ Xem thêm: Tổng hợp Đời sống tuần qua (23/2 - 29/2), http://vietbao.vn/Doi-song-Gia-dinh/Tong-hop-Doi-song-tuan-qua-232-292/2147540036/111/ Tin nhanh Việt Nam ra thế giới vietbao.vn