Thứ ba, 17 Tháng bảy 2007, 13:39 GMT+7

Chỉ số P/E cao và thấp

Chi so PE cao va thap

Một người tham gia thị TTCK luôn được dạy rằng thứ quan trọng bậc nhất để xem xét đánh giá một cổ phiếu là chỉ số P/E, xem xét chỉ số P/E cao hay thấp để quyết định mua, bán một mã cổ phiếu nào đó.

Tựu chung các hướng dẫn sơ lược đó đều giống nhau là nên tập trung vào các cổ phiếu có chỉ số P/E thấp và không nên đầu tư vào các cổ phiếu có chỉ số P/E quá cao.

P/E cũng là chỉ số được các nhà phân tích sử dụng trong nhiều năm liền để định giá cổ phiếu. Tuy nhiên, trên TTCK có rất nhiều mã cổ phiếu có chỉ số P/E rất cao nhưng vẫn tiếp tục tăng giá, rất nhiều cổ phiếu có P/E thấp nhưng giá vẫn không thể tăng lên được trong một thời gian rất dài, vậy hướng dẫn này có tính khả thi đến đâu trong việc giúp chúng ta tìm kiếm lợi nhuận?

Tất nhiên trên thị trường khi một cổ phiếu được bán với giá gấp 30-40 lần lợi tức (P/E cỡ 30 đến 40) thì chắc chắn phải có lý do riêng và do thị trường tự quyết định, vì vào thời điểm nào cũng vậy, mọi cổ phiếu đều được mua bán với giá gần với giá trị thực của chúng. Thế nên, nếu chỉ nhìn con số tuyệt đối P/E của một mã cổ phiếu thấy quá cao, có thể bạn đã mất cơ hội dự bữa tiệc ăn mừng sự tăng giá phi mã của PVD từ 120 (P/E là 140) lên 310, của FPT từ 400 (P/E là 73) lên 670 ...

Các cổ phiếu có chỉ số P/E cao

Tỉ số P/E cao thường được chấp nhận trên TTCK tăng giá, ở các nền kinh tế mới nổi, đang trên đà tăng trưởng với tốc độ rất cao (như ở Việt Nam và Trung Quốc). Nếu chỉ số P/E của một công ty quá cao có thể có các lý do sau: Ngành nghề của công ty đó rất hấp dẫn, có tiềm năng, công ty có khả năng đưa ra các sản phẩm mới có tính cách mạng trong đời sống (như các lĩnh vực kỹ thuật cao, phần mềm, dược phẩm), ngành nghề của công ty bình thường nhưng tốc độ tăng trưởng của công ty trong thời gian tới hứa hẹn sẽ rất cao (tức là hệ số P/E sẽ nhanh chóng hạ thấp xuống).

Một trường hợp khác, cổ phiếu có chỉ số P/E cao là vì một lý do nào đó thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) rất nhỏ, dù thị giá của cổ phiếu này không cao nên người ta chấp nhận với kỳ vọng EPS được cải thiện, giá cổ phiếu sẽ tăng. Chú ý rằng việc so sánh chỉ số P/E cao thấp giữa hai ngành khác nhau là khập khiễng vì mỗi ngành có các đặc thù riêng. Chẳng hạn các ngành ngân hàng, bán lẻ, đầu tư tài chính, công nghệ thông tin được các NĐT chấp nhận với chỉ số P/E cao, các ngành sản xuất cơ bản như cơ khí, sản xuất giấy, xây dựng… được chấp nhận với chỉ số P/E thấp hơn.

Lưu ý quan trọng khác là khi một cổ phiếu đang trên đà tăng giá thì việc chỉ số P/E của cổ phiếu đó cao không ngăn cản lại được quá trình tăng giá đó. Như vậy, trong các giai đoạn thị trường “nóng” như tháng 3 và tháng 4 năm 2006, giai đoạn tháng 12 năm 2006 đến tháng 2 năm 2007, những người tham gia thị trường không nên bận tâm quá nhiều đến chỉ số P/E. Nhưng cũng cần lưu ý các NĐT rằng mua cổ phiếu có hệ số P/E cao sẽ gặp rất nhiều rủi ro khi lợi nhuận của công ty đột ngột suy giảm. Xem xét đánh giá chỉ số P/E của một cổ phiếu cao hay thấp phải xem xét mối liên quan với đặc thù ngành nghề, tốc độ tăng dự kiến lợi nhuận và doanh thu, triển vọng chung của nền kinh tế quốc dân.

Các cổ phiếu có chỉ số P/E thấp

Chỉ số P/E thấp xảy ra ở TTCK giảm giá mạnh, “ngủ đông” nhiều năm liền hoặc nền kinh tế tăng trưởng rất chậm hay đang trên đà suy thoái. Chỉ số P/E thấp cũng nằm trong một số ngành không có tiềm năng phát triển hoặc ở cổ phiếu của các công ty yếu kém, đội sổ trong một ngành, hoặc các cổ phiếu không được sự quan tâm nắm giữ của các tổ chức. Lời khuyên của các giáo sư giảng dạy chứng khoán là tập trung vào các cổ phiếu có chỉ số P/E thấp, tuy nhiên điều này không hoàn toàn đúng. Bất kỳ ai mua một chứng khoán cũng tìm kiếm lợi nhuận đến từ hai nguồn: cổ tức và sự tăng giá của cổ phiếu. Thông thường lợi nhuận đến từ việc tăng giá cổ phiếu gấp hàng chục, hàng trăm, thậm chí hàng ngàn lần lợi nhuận thu được từ nguồn cổ tức. Vì thế, nếu quan tâm quá mức đến việc bỏ ra bao nhiêu đồng để có một đồng cổ tức (tức là bạn chỉ chấp nhận các cổ phiếu có chỉ số P/E thấp) có thể bạn bỏ mất cơ hội thu được lợi nhuận lớn từ viêc tăng giá phi mã của cổ phiếu có chỉ số P/E cao.

Lưu ý rằng trong một nhóm các công ty thuộc cùng một ngành không nên lựa chọn các công ty có chỉ số P/E thấp nhất, vì thông thường đây là các công ty không có tiềm năng phát triển hoặc có thành tích cực kỳ nghèo nàn, yếu kém. Do đó, khi xem xét cổ phiếu có chỉ số P/E thấp cần chú ý thêm tới thu nhập trên mỗi cổ phiếu và yếu tố ngành nghề. Chỉ số P/E của một cổ phiếu thấp không phải là nguyên nhân để cổ phiếu đó tăng giá nên đừng bao giờ mua chúng vì bạn thấy chỉ số P/E thấp.

Tóm lại, P/E chỉ là chỉ số tĩnh dùng để phân tích việc mua bán cổ phiếu trong hầu hết các trường hợp, không nên coi nó là nhân tố chính để quyết định mua hay bán một cổ phiếu nào đó. Chỉ số P/E hiện tại cao hay thấp không nói lên điều gì khi không so sánh với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận và thu nhập dự kiến của công ty.

(Theo Báo thị trường)
Việt Báo

Nhận xét tin Chỉ số P/E cao và thấp

Ý kiến bạn đọc

Viết phản hồi

Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Chỉ số P/E cao và thấp bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Chi so PE cao va thap ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Chỉ số P/E cao và thấp ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề Chứng Khoán của chuyên mục Kinh Tế.

P / E high and low
high and low, the participants, the company's purchasing decisions, indexes, price, review, profit, market acceptance, P / E , sold to, code, work

One participant stock market has always been taught that the most important thing to consider is evaluating a stock P / E, consider the P / E is high or low to decide to buy, sell certain stocks ..

CÓ THỂ BẠN QUAN TÂM


  • Thoi su 24h2711 Xu phuc tham bau Kien
    Thời sự 24h(27/11): Xử phúc thẩm bầu Kiên

    Kiểm tra tài sản con trai ông Trần Văn Truyền; Dừng dự án của nhà đầu tư TQ ở đèo Hải Vân; Xét xử phúc thẩm vụ bầu Kiên; Nữ sinh chết trong nhà nghỉ vì cuộc tình tay ba?; Nổ súng trấn áp 2 kẻ cướp giật ở trung tâm Sài Gòn; Áp thấp nhiệt đới vào biển Đông... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 27/11.

  • Thoi su 24h2611 Bang cuop chat tay lay 50 cay vang
    Thời sự 24h(26/11): Băng cướp chặt tay lấy 50 cây vàng

    Dẹp xe quá tải: Hà Tĩnh đang ‘nợ’ một lời hứa; Băng nhóm chặt tay cướp 50 cây vàng gây chấn động; Nữ sinh lớp 10 chết bất thường trong nhà nghỉ; Nhiều tình tiết mới vụ mất điện hàng không hy hữu...

  • Thoi su 24h2511 Ung ho phuong an nghi Tet 9 ngay
    Thời sự 24h(25/11): Ủng hộ phương án nghỉ Tết 9 ngày

    Chi tiền triệu mua tin về tham nhũng; “Mất điện tại sân bay do UPS hỏng là nói sai!”; Ủng hộ phương án nghỉ Tết 9 ngày; Phó giám đốc bệnh viện E trung ương bị bắt tại nhà nghỉ; Bị dồn ép, cước taxi, vận tải giảm tới trên 30%; Cha ruột giết con gái đang mang thai... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 25/11.

  • Thoi su trong ngay Danh ghen tren may bay
    Thời sự trong ngày: Đánh ghen trên máy bay

    Bến Tre, TPHCM thu hồi đất, dỡ nhà ông Trần Văn Truyền; Bộ trưởng Thăng: Sự cố mất điện có phải phá hoại?; SGK tiếng Anh: "Làm ầm ĩ là...không biết gì"; "Hố tử thần" sụt lún trở lại; "2 bà, 1 ông" đánh nhau trên máy bay...

  • Thoi su 24h2111 Thu hoi nha dat cua ong Tran Van Truyen
    Thời sự 24h(21/11): Thu hồi nhà đất của ông Trần Văn Truyền

    Thu hồi nhà, đất của ông Trần Văn Truyền; Gói quà 20/11 phát nổ, 1 phụ nữ tử vong; VTV xin lỗi vụ phát sóng "Nhặt xương cho thầy"; Hà Hồ bật khóc, nêu lời giải cho quan hệ với Cường đô la; Từ 1/1/2015 tăng mức phạt xe quá tải... là những thông tin thời sự nổi bật trong ngày 21/11.

  • Ban tin suc khoe tuan tu 162211
    Bản tin sức khỏe tuần (từ 16-22/11)

    Hà Tĩnh: Mổ đẻ, BS "quên" kim trong bụng bệnh nhân 9 năm; Bình Dương: Một phụ nữ chết tức tưởi sau khi chích thuốc tại phòng khám tư nhân; Trứng gà thật - giả, phân biệt thế nào?; 83% đàn ông "thả rông" trong lần quan hệ đầu tiên; Mẹo chăm sóc da cho trẻ vào mùa đông; Lý do không ngờ khiến mẹ chậm mang thai; Người hay lo lắng dễ bị mất trí nhớ; Cách giảm cân hiệu quả trong 1 tuần... là những tin sức khỏe nổi bật tuần qua.

  • Nghin le chuyen tuan qua 1611 2211
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua (16/11 - 22/11)

    Nghị trường QH nóng chuyện chạy chức, chạy quyền; Ước vọng của Hai lúa được phong Đại tướng quân; Sách Luật in hình nghệ sỹ Công Lý: Luật pháp không phải trò hề; Làm khu nghỉ dưỡng trên núi Hải Vân: Quá nhạy cảm quốc phòng!; Phát phim phản cảm,VTV nên có lời với các thầy cô giáo ... là những tin tức nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Toan canh Showbiz tuan 1611 2211
    Toàn cảnh Showbiz tuần (16/11 – 22/11)

    Mỹ Tâm được vinh danh giải thưởng 'Huyền thoại âm nhạc', Hình nghệ sĩ Công Lý bị xuất hiện phản cảm trên bìa sách luật, Tranh cãi số lượng khán giả trong live concert Heartbeat của Mỹ Tâm,

  • Tin An ninh Phap luat tuan qua 1611 2211
    Tin An ninh - Pháp luật tuần qua (16/11 - 22/11)

    "Tội phạm axit" và câu chuyện về quản lý; Kết cục thảm của những mối tình đồng tính nữ lệch lạc; Điểm tựa hoàn lương của 9X sát hại người yêu; 14 năm tù cho cơn ghen tuông mù quáng; Vụ TMV Cát Tường: Tội danh của bị cáo Tường và Khánh sẽ thay đổi?; Cảnh giác với chiêu lừa đảo tinh vi qua điện thoại;.......là những tin đáng chú ý trong tuần.

  • Tin Bong daThe thao noi bat tuan qua 16112211
    Tin Bóng đá-Thể thao nổi bật tuần qua (16/11-22/11)

    Tổng hợp diễn biến vụ nghi ngờ Công Phượng gian lận tuổi; Tổng hợp thông tin trước thềm AFF Cup của ĐT Việt Nam và các đội bóng cùng bảng; Tổng hợp các trận cầu hay cuối tuần... là những tin tức sẽ có trong bản tin Bóng đá cuối tuần của Việt Báo.

1