vietbao

Bài học từ thất bại đáng xấu hổ của Facebook

Bấm ngay Subscribe / Đăng Ký xem video hay mới nhất >>

Bai hoc tu that bai dang xau ho cua Facebook

- Trong khi ông chủ Facebook đang có tuần trăng mật ngọt ngào, thì cổ phiếu của mạng xã hội này đã mất tới 25% giá trị chỉ sau hai tuần niêm yết. Vì sao vụ IPO đình đám này lại thất bại như vậy ?

Ngày 29/5, cổ phiếu của Facebook đã giảm còn 29,5 USD. Trước đó, ngay trong phiên chào sàn, Morgan Stanley và các ngân hàng phố Wall đã phải liên tục chống đỡ cho giá cổ phiếu này đứng ở mức 38 USD.

Mặc dù đợt IPO là một thành công lớn cho Facebook và những nhà đầu tư lâu năm của họ, nhưng mức giá chào sàn này là một thất vọng cho nhiều nhà đầu tư đã tranh giành nhau vụ IPO này trong suốt thời gian qua.

Vụ IPO này đã làm bộc lộ những nhược điểm lớn của sở giao dịch chứng khoán Nasdaq, điều đã khiến sự kiện đáng lẽ phải thành công rực rỡ lại trở thành một thất bại ê chề. Sau đây là 4 bài học rút ra đợt chào sàn đáng thất vọng của Facebook.

Các ngân hàng, dẫn đầu là Morgan Stanley đã định giá cuộc IPO này quá cao. Tuần trước khi sắp chào sàn, báo chí đưa tin có rất nhiều người đang tranh giành nhau cổ phiếu mạng xã hội này. Thông tin đó đã tạo điều kiện cho Facebook và những người đứng đằng sau nó, đặc biệt là Morgan Stanley nâng giá cổ phiếu từ mức 28 USD lên tới 38 USD, đồng thời tăng số lượng cổ phiếu bán ra. Nhiều nhà chuyên môn, bao gồm cả các nhà phân tích tài chính và nhà báo – dự đoán ngày chào sàn sẽ là ngày bùng nổ của cổ phiếu hot nhất trong vài năm gần đây. Thậm chí, người khá bảo thủ cũng cho rằng giá cổ phiếu đóng cửa sẽ lên tới 46 USD.

Mặc dù trách nhiệm của công ty đứng ra phát hành là nâng đỡ cho giá chào sàn tốt nhất, nhưng thực tế là Morgan Stanley và các đối tác đã đánh cược trong một cuộc chiến cam go để “chống lưng” cho cổ phiếu của Facebook, và những phút giao dịch cuối cùng của ngày đầu tiên chào sàn đã cho thấy dấu hiệu của sự thất bại. Nhu cầu giả tạo đã bóp méo giá trị thị trường và không thể tồn tại lâu. Ngày thứ Hai, giá cổ phiếu đã rớt đến 11%. Khi Morgan Stanley không còn chống đỡ, thị trường định giá Facebook chỉ khoảng 34 USD, tức là giá trị vốn hóa ít hơn 10 tỷ USD so với giá chào sàn.

Số liệu tài chính cơ bản của Facebook không chứng minh được giá trị cổ phiếu cao như vậy

. Dù bị định giá quá cao ở mức 104 tỷ USD, thì với mức 93 tỷ USD sau đó vẫn bị coi là quá cao. Ngay sau đợt bán tháo thảm hại của ngày thứ hai trên sàn, các nhà đầu tư vào Facebook vẫn đánh cược vào niềm tin rằng doanh thu và lợi nhuận của hãng sẽ tăng vọt trong vài năm tới. Với lợi nhuận 1 tỷ USD năm ngoái, Facebook có mức P/E cực kỳ cao là 93.

Theo ước tính của nhà phân tích kỳ cực Henry Blodget, P/E của Facebook thời gian tới ít nhất là 40. Trong khi đó, P/E của Apple là 10 và Google là 12. Trong ngày cổ phiếu Facebook giảm 11% thì Apple tăng tới 6% và Google tăng 2,3%. Điều này dường như cho thấy các nhà đầu tư đang lựa chọn phương án an toàn thay cho mạo hiểm cùng Facebook.

Trong khi đó, tốc độ tăng doanh thu của Facebook đang chậm lại, và nhiều câu hỏi đang đặt ra về lĩnh vực kinh doanh quảng cáo của công ty. Mark Zuckerberg đã cho thấy rõ quan điểm rằng anh ưu tiên trước hết là cho mạng xã hội hơn là lợi nhuận. Vì vậy, nhà đầu tư nên cân nhắc khi mua cổ phiếu, cho dù giá có giảm hơn nữa. Liệu giá của Facebook có thực là 30 USD/cổ phiếu không? Chúng ta nên đợi thêm một hai quý tới để hiểu rõ hơn về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của công ty, nhằm xác định giá trị thực sự cho cổ phiếu này.

Ảnh minh họa

Nasdaq không thể chỉ dựa vào những cuộc IPO đình đám. Sở giao dịch chứng khoán Nasdaq đã vận động hành lang rất mạnh mẽ để giành quyền chào bán Facebook với đối thủ là NYSE Euronext. Thế nhưng khi ngày trọng đại đến, hệ thống của sàn lại trục trặc. Giao dịch đã bị trì hoãn hơn 30 phút do rắc rối trong khớp lệnh mua và bán. Giao dịch hàng triệu cổ phiếu đã không được xác nhận và một số nhà đầu tư không nhận được thông báo khớp lệnh nhiều giờ sau đó, thậm chí cho đến hôm sau.

Sự việc này khiến một số nhà đầu tư nản lòng không muốn giao dịch thêm và điều đó đã phá hỏng bữa tiệc lớn của Nasdaq. Một giám đốc giao dịch còn gọi đó là “sự thể hiện kém cỏi nhất trong các cuộc IPO từ trước đến nay”.

Có một điều chắc chắn là: Nasdaq đã phải chịu nhiều chỉ trích về một trong những thời điểm đáng tự hào nhất của mình, khi đón một cuộc IPO tiếng tăm nhất trong vòng 10 năm qua. Robert Greifeld, giám đốc Nasdaq OMX Group cho biết “Thật tiếc đó lại không phải là thời điểm dễ chịu gì”. Ông đổ lỗi cho phần mềm giao dịch của Sở đã được thiết kế kém, điều thật là mỉa mai đối với một sàn giao dịch nổi tiếng dành cho các công ty công nghệ. Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Mỹ đang tiến hành điều tra về vụ việc này tại Nasdaq và kết quả điều tra chắc chắn sẽ không hay ho gì danh tiếng của Nasdaq.

Các nhà đầu tư thông thường nên tránh xa những cuộc IPO hoành tráng kiểu như Facebook. Thật là một bằng chứng đáng buồn cho tình trạng hiện nay của thị trường vốn khi mà công chúng lại được khuyên nên tránh xa những cuộc IPO lớn. Mục đích chung của các cuộc IPO là để các công ty huy động vốn phát triển kinh doanh, đồng thời cho các nhà đầu tư cơ hội để sở hữu một phần của những công ty tiềm năng nhất.

Nhưng sự thật là giá trị của Facebook đã tăng một cách quá lớn – nhờ có một lượng lớn vốn mạo hiểm 2,2 tỷ USD – dẫn đến việc vào thời điểm cuộc chào bán được đưa ra công chúng thì giá đã được đẩy lên quá cao. Nói cách khác, nhiều nhà đầu tư và công ty sừng sỏ (bao gồm cả Goldman Sachs, đã đầu tư 500 triệu USD năm ngoái) đã đẩy giá quá cao khiến các nhà đầu tư phổ thông bị mắc lỡm.

Một chuyên gia cho rằng :”Hệ thống IPO chỉ phản ánh đúng giá trị khi nó duy trì được sự cân bằng giữa các nhà đầu tư công chúng và đầu tư riêng lẻ. Nếu sự cân bằng bị phá vỡ và hầu như tất cả các lợi thế đều dành cho phía nội bộ công ty, thì các nhà đầu tư thông thường nên từ chối tham gia trò chơi này. Một cuộc IPO thất bại sẽ gây thiệt hại cho tất cả các bên”.

Thật là một điều hổ thẹn khi cuộc IPO được mong chờ nhất trong nhiều năm gần đây đã bị phá hỏng bởi sự định giá tham lam, chưa kể đến sự cố ngay trong ngày giao dịch đầu tiên. Một số người cho rằng việc không có sự bùng nổ trong những ngày lên sàn đầu tiên là một điều tốt – bởi nếu không các nhà đầu tư phổ thông còn bị thiệt hại nhiều hơn. Đó cũng là một bài học khiến các ngân hàng và công ty chứng khoán phải thận trọng hơn trong tương lai.

Tuy nhiên, điều tồi tệ nhất là vụ IPO của Facebook đã thêm một lần nữa chứng minh quan điểm rằng Phố Wall là nơi tạo cơ hội cho những công ty và các ngân hàng lớn “rút túi” những người dân Mỹ bình thường.

Hoàng Yến - (theo Forbes)

Việt Báo
Comment :Bài học từ thất bại đáng xấu hổ của Facebook
Ý kiến bạn đọc
Viết phản hồi
Bạn có thể gửi nhận xét, góp ý hay liên hệ về bài viết Bài học từ thất bại đáng xấu hổ của Facebook bằng cách gửi thư điện tử tới Lien He Bao Viet Nam. Xin bao gồm tên bài viết Bai hoc tu that bai dang xau ho cua Facebook ở dạng tiếng Việt không dấu. Hoặc Bài học từ thất bại đáng xấu hổ của Facebook ở dạng có dấu. Bài viết trong chuyên đề của chuyên mục Kinh Tế
Lessons from shameful failure of Facebook
Morgan Stanley, Nasdaq OMX Group, Goldman Sachs, Wall Street, Robert Greifeld, Mark Zuckerberg, the Securities Trading Committee, the Department of securities trading, profit company, to investigate, once again, success, investors, stock prices, social network, it is, Facebook
Facebook While bosses are sweet honeymoon, then shares of social networking has lost up to 25% after only two weeks worth listing. Why this cult IPO case of such failure? 29/5, Facebook shares fell to $ 29.5 ....
Giá Vàng
Khu vực Mua Bán
Hà Nội36,32036,590
TP HCM36,32036,570
Đà Nẵng36,32036,590
Nha Trang36,31036,590
Bình Phước36,29036,600
Cà Mau36,32036,590
Giá vàng hôm nay
cập nhật lúc 00:00 - 30/07/2016
Tỷ giá ngoại tệ
Ngoại tệ VNĐ
USDĐô Mỹ22.330,00
EUREuro24.825,08
AUDĐô Úc16.824,07
CADĐô Canada17.046,15
CHFThụy Sĩ22.903,08
GBPBảng Anh29.535,64
JPYYên Nhật217,82
Tỷ giá hôm nay
cập nhật ngày 29/07/2016
  • VN
  • USA
  • EU
  • ASIA
  • VN-Index
    -0.75%
    -4.91
    652.23
  • HNX-Index
    0.23%
    0.20
    83.71
  • VS 100
    -0.91%
    -1.86
    201.89
  • VS-Large Cap
    -0.85%
    -2.45
    286.43
  • VS-Mid Cap
    -0.17%
    -0.14
    84.29
  • VS-Small Cap
    0.15%
    0.05
    33.84
  • VS-Micro Cap
    -0.44%
    -0.16
    36.42
  • UPCOM
    0.3%
    0.19
    56.54
  • VN30
    -0.8%
    -5.16
    639.17
  • VN50
    -1.3%
    -6.39
    495.01
Phiên giao dịch chiều 29/7:Đạp trụ cuối phiên

Thanh khoản trên thị trường phiên sáng nay duy trì ở mức tương đối thấp. Tổng giá trị giao dịch trên HOSE và HNX chỉ đạt 1.300 tỷ đồng, trong đó giao dịch thỏa thuận đạt khoảng 100 tỷ đồng.

  • Thoi su 24h287 Bao quet o Ha Noi Cay do la liet
    Thời sự 24h(28/7): Bão quét ở Hà Nội: Cây đổ la liệt

    Thắt tim cảnh người cha kiệt sức gục chết giữa cánh đồng; Bão quét tới Hà Nội: Cây đè ô tô, xe máy đổ cả loạt; Góc khuất nghề đẻ thuê: Nỗi ân hận tột cùng của người đàn bà dẫn gái về cho chồng; Sập giàn giáo cao ốc Dream Home Luxury, 3 người thương vong; Vụ Formosa: 9 dòng kiểm điểm và quyết tâm của Chính phủ

  • Thoi su 24h277 co gai tre tu vong duoi song To Lich
    Thời sự 24h(27/7): cô gái trẻ tử vong dưới sông Tô Lịch

    Formosa chôn chất thải: Nghi vấn bao che sai phạm cho cán bộ các cấp; Thương bé tròn một tuổi mà phẫu thuật chân 12 lần chưa khỏi; “Người mẹ ma” ở TP HCM: 'Ước gì tôi biết vì sao mình bị tạt axit'; Nỗi đau khôn cùng của người cha chôn 12 con trong cát trắng; Vợ chết, chồng bị thương: Nạn nhân nhắn gì cho bố mẹ trước lúc mất?

  • Thoi su 24h267 An mang dau long tu viec ly hon gia hoa that
    Thời sự 24h(26/7): Án mạng đau lòng từ việc ly hôn giả hóa thật

    Sự thật sốc về cô gái “hở bạo” tiếp thị Bệnh viện thẩm mỹ Kangnam; Mẹ nạn nhân bị cưa chân phản bác kết luận của Sở Y tế; Vụ trao nhầm con: Nước mắt vẫn chưa ngừng rơi!; Người đàn ông bỏ xe bánh mỳ, nhảy sông Đà vì bị truy sát?; Bệnh nhân phải đóng trước 220 nghìn mới được đi vệ sinh ở bệnh viện

  • Thoi su 24h257 Can bo hon nguc nang Biang
    Thời sự 24h(25/7): Cán bộ hôn ngực nàng Biang

    Kẻ "gạ tình" người mẹ liên quan gì đến vụ cháu bé bị mất tích ở Long Biên?; Vụ xả thải: Bộ TNMT thông báo nóng với Formosa; Ông bố đập sữa trước cửa siêu thị: "Đã mua chịu lại còn kiếm chuyện"; Cán bộ hôn ngực nàng Biang: Xử lý đúng quy trình; Ngày con dâu bỏ đi, bố mẹ chồng khóc cạn nước mắt thương 5 cháu nhỏ

  • Thoi su 24h217 Cong ly nao cho nguoi vo mang noi dau tot cung
    Thời sự 24h(21/7): Công lý nào cho người vợ mang nỗi đau tột cùng

    Đình chỉ hay khen thưởng CSGT "giơ chân" cản người phạm luật?; Xót xa những vụ tự tử vì bệnh tật và tận cùng nghèo khó; "Rác thải Formosa tràn lan, trách nhiệm chính thuộc xã, phường"; Vụ cô gái bị chồng thiêu: Công lý nào cho người vợ đang mang nỗi đau tột cùng?; Mổ nhầm chân: chuyên môn yếu kém hay tắc trách?

  • Thoi su 24h197 Dung sung bat tre em cuop taxi
    Thời sự 24h(19/7): Dùng súng bắt trẻ em, cướp taxi

    Phía sau bản án tử của Vũ Văn Tiến: Con dại một lần, mẹ đau một đời; Hà Nội sẽ trồng cây phượng hoa màu tím, nở quanh năm; Mưa xô ngã cầu bêtông tiền tỷ: Quy trình trách nhiệm; Vụ chất thải Formosa: Doanh nghiệp nói khác Sở TNMT?; Chiếu laser Nội Bài: Phát hiện thủ phạm nhưng khó xử lý

  • Thoi su 24h187 Lo duong day gai goi chan dong showbiz
    Thời sự 24h(18/7): Lộ đường dây gái gọi chấn động showbiz

    Thực phẩm bẩn: Nghịch cảnh con người đang âm thầm giết hại nhau; Vụ chất thải Formosa: Thêm nhiều mâu thuẫn giật mình; Ân hận của người mẹ mỗi đứa con sinh ra của... một ông bố khác nhau; Bác sĩ ra chợ quyên tiền cứu bệnh nhi: Đời xấu xa sao cây táo nở hoa?; Cá hồ chết bốc mùi thối, cả khu phố bịt khẩu trang suốt ngày

  • Thoi su 24h147 Bi ban than cua bo hiep dam den mang thai
    Thời sự 24h(14/7): Bị bạn thân của bố hiếp dâm đến mang thai

    Formosa tự đổi công nghệ luyện cốc: Hành vi tội ác; Uất ức lời kể 5 ngư dân bị tàu TQ đâm chìm tàu ở Hoàng Sa; Nghi án mẹ ép con gái uống thuốc trừ sâu để cùng chết; Bàng hoàng phát hiện suốt 3 năm nuôi nhầm con của 1 gia đình ở cách nhà mình 5 km; Tiếp viên ở quán karaoke ăn mặc mát mẻ, ngồi trên đùi khách rót bia

  • Thoi su 24h137 Chong thieu song vo vi bi can nhan
    Thời sự 24h(13/7): Chồng thiêu sống vợ vì bị cằn nhằn

    Thực hư chuyện 'bố đi hát karaoke gặp đúng con gái làm dịch vụ'; "Bảo kê" xe cấp cứu: Bộ trưởng Y tế vào cuộc quá chậm?; Vụ chôn rác thải Formosa trong trang trại của Giám đốc: Có sai luật?; Tạm giữ nhóm "quái xế" cùng 20 chân dài mặc mát mẻ phục vụ karaoke; 10 năm, gần 60 ngàn tỷ đồng tham nhũng nhưng chỉ thu hồi được 4,6 ngàn tỷ

  • Nghin le chuyen tuan qua 1707 23072016
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua 17/07 - 23/07/2016

    Đau chân trái bác sĩ mổ nhầm chân phải; CSGT giơ chân, người đi xe máy lao dải phân cách; Cán bộ giao thông trách mắng người dân vì tự ý vá đường; Bé gái 4 tuổi mất tích bất ngờ, gia đình kêu gọi giúp đỡ ... là những tin tức xã hội nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Su kien quoc te noi bat 177237
    Sự kiện quốc tế nổi bật (17/7-23/7)

    Khủng bố trung tâm mua sắm ở Munich làm 10 người thiệt mạng; Samsung xin lỗi vì những clip mua dâm của chủ tịch Lee; Trump chính thức nhận đề cử tổng thống; Trung Quốc ngang ngược tuyên bố tiếp tục cải tạo tại Biển Đông là những tin chính trong tuần qua.

  • Ban tin Suc khoe tuan qua 177 237
    Bản tin Sức khỏe tuần qua (17/7- 23/7)

    Bị thương chân trái, mổ nhầm chân phải: BV Việt Đức nói gì; Hai bé sơ sinh dính liền ở Hà Giang đã mất; Siêu âm thai bình thường, sinh con bị dị tật: Bài học nào cho bố mẹ; Vợ thờ ơ với 'chuyện ấy', lí do là ở chồng;... là những thông tin Sức khỏe được quan tâm nhất tuần qua.

  • Tong Hop Doi Song Tuan Qua 170724072016
    Tổng Hợp Đời Sống Tuần Qua (17/07-24/07/2016)

    Hàng loạt những sản phẩm kém chất lượng, ảnh hưởng nghiêm trọng đến sức khỏe người tiêu dùng được phát hiện . Bài toán chi tiêu gia đình, cùng những câu chuyện gia đình, vụ đánh ghen ầm ĩ làm ta giật mình trước lối sống ngày nay, là các thông tin nổi bật nhất tuần.

  • Toan canh kinh te tuan 1707 23072016
    Toàn cảnh kinh tế tuần (17/07 - 23/07/2016)

    'Đại án' 9000 tỷ đồng tại Ngân hàng Xây dựng, lương của các sếp tập đoàn gần nửa tỷ đồng, giá xăng điều chỉnh giảm mạnh, vấn nạn cà phể bẩn, tăng trưởng tín dụng tiếp tục có con số mới ... Cùng với những thông tin về tài chính- ngân hàng, bất động sản, thị trường tiêu dùng..là những tin tức - sự kiện kinh tế nổi bật tuầ

  • Nghin le chuyen tuan qua 1007 16072016
    Nghìn lẻ chuyện tuần qua 10/07 - 16/07/2016

    Formosa chôn 100 tấn chất thải tại Hà Tĩnh; Ngư dân bàng hoàng kể tàu TQ tông chìm tàu cá ở Hoàng Sa; Cô giáo Sài Gòn bị tố tán tỉnh nam sinh lớp 8; 3 năm nuôi nhầm con của 1 gia đình ở cách nhà mình 5 km ... là những tin tức xã hội nổi bật được dư luận quan tâm trong tuần qua.

  • Su kien quoc te noi bat 107167
    Sự kiện quốc tế nổi bật (10/7-16/7)

    Toà PCA ra phán quyết Trung Quốc không có chủ quyền lịch sử ở Biển Đông; Tân Thủ tướng Anh Theresa May công bố danh sách nội các mới; Khủng bố đẫm máu đúng Quốc khánh Pháp; Đảo chính thất bại ở Thổ Nhĩ Kỳ... là những tin chính trong tuần qua.

  • Ban tin Suc khoe tuan qua 107 167
    Bản tin Sức khỏe tuần qua (10/7- 16/7)

    Ổ bệnh bạch hầu đang bùng phát mạnh tại Bình Phước; Bác sĩ ra chợ xin từ thiện cứu 2 bé song sinh dính liền; Cảm động câu chuyện về sản phụ ung thư phổi quyết giữ thai nhi; Mách bạn bài thuốc điều trị sẩy thai từ hàng trăm năm trước;... là những thông tin Sức khỏe được quan tâm nhất tuần qua.

  • Toan canh kinh te tuan 1007 16072016
    Toàn cảnh kinh tế tuần (10/07- 16/07/2016)

    Lại nóng chuyện huy động 500 tấn vàng trong dâm, lãi suất tiêu dùng lên tới 70-80%/năm, EVN chiếm hơn 1/3 tổng số nợ mà Chính phủ phải bảo lãnh, nhiều ngân hàng báo lãi khủng trong quý II, kiểm tra xử phạt hàng loạt công ty đa cấp... Cùng với những thông tin về tài chính- ngân hàng, bất động sản, thị trường tiêu dùng..là nhữ